Principais conclusões:
- A Zoetis é líder global em medicamentos de saúde animal, vacinas, diagnósticos e soluções de saúde animal de precisão para animais de produção e de companhia.
- As ações da ZTS poderiam razoavelmente atingir US$ 185 por ação até dezembro de 2030, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 45,7% em relação ao preço atual de US$ 127, com um retorno anualizado de 10,1% nos próximos 3,9 anos.
Zoetis Inc. (ZTS) continua a se beneficiar do aumento dos gastos com animais de estimação, da demanda resiliente por gado e de um amplo portfólio de produtos de saúde animal, mesmo que a ação tenha recuado em relação à alta de US$ 177,40 em 52 semanas.
A empresa opera com a melhor lucratividade da categoria, conforme demonstrado por uma margem EBIT de 37,9% e ROIC de 27,8% nos últimos doze meses, mantendo uma alavancagem modesta de 1,27 vezes a dívida líquida em relação ao EBITDA.
A líder em saúde animal atende veterinários, produtores de gado e donos de animais de estimação em todo o mundo por meio de medicamentos, vacinas, diagnósticos e tecnologias de precisão em todas as espécies, incluindo bovinos, suínos, aves, peixes, ovelhas, cães, gatos e cavalos.
Veja por que as ações da Zoetis podem proporcionar retornos sólidos nos próximos anos, à medida que alavancam sua franquia líder em saúde animal e seu forte perfil de lucratividade.
O que o modelo diz sobre as ações da Zoetis
Analisamos o potencial de alta das ações da Zoetis usando premissas de avaliação baseadas em seu crescimento duradouro na área de saúde animal, margens atraentes e um múltiplo de lucros razoável em comparação com suas médias históricas.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 4,1%, margens operacionais de 39,8% e um múltiplo P/L normalizado de 19,1x, o modelo projeta que as ações da Zoetis poderiam subir de US$ 127 para US$ 154 por ação.
Isso representaria um retorno total de 21,9%, ou um retorno anualizado de 10,9% nos próximos 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Zoetis:
1. Crescimento da receita: 4.1%
A Zoetis gerou um CAGR de receita nos últimos 3 anos de 6,0%, enquanto os analistas esperam um crescimento de receita nos próximos 2 anos de cerca de 3,5%, refletindo um mercado de saúde animal em amadurecimento, mas ainda em expansão. Na avaliação guiada, o crescimento da receita está definido em 4,1% até dezembro de 2027, o que está ligeiramente acima do consenso de curto prazo, mas abaixo do histórico de longo prazo da empresa.
Essa premissa leva em conta a demanda contínua por produtos para animais de companhia, tratamentos dermatológicos e parasiticidas, que sustentaram uma expansão estável da receita, mesmo durante a volatilidade macroeconômica.
A ampla presença geográfica da Zoetis e a exposição diversificada de espécies ajudam a suavizar as oscilações cíclicas, e sua colaboração com a Blacksmith Medicines em novos antibióticos destaca a inovação contínua na saúde animal.
Devido a essa dinâmica, uma taxa de crescimento de um dígito médio parece consistente tanto com o desempenho passado quanto com as expectativas de consenso incorporadas no modelo TIKR.
2. Margens operacionais: 39.8%
A Zoetis já opera com uma lucratividade muito alta, com uma margem EBIT no último doze meses de 37,9% e uma margem bruta de 71,7%, apoiada por terapias patenteadas, marcas fortes e escala em fabricação e P&D.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, presumimos uma margem operacional de 39,8% até 2027, um pouco acima do nível atual e em linha com a capacidade da empresa de alavancar as despesas operacionais à medida que a receita aumenta.
Essa suposição de margem reflete o mix de produtos premium da Zoetis, incluindo tratamentos e diagnósticos especializados para animais de companhia, que geralmente têm preços atraentes e demanda recorrente.
Também considera que a Zoetis continua a investir em inovação e capacidades comerciais, mas seu alto ROIC de 27,8% e ROE de 49,9% mostram que esses investimentos têm sido historicamente disciplinados e agregadores de valor.
3. Múltiplo P/E de saída: 19,1x
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um múltiplo de P/L de 19,1x no final de 2027, aproximadamente em linha com o P/L atual da Zoetis de 19,09x e um pouco abaixo do P/E dos últimos doze meses de 21,34x.
Isso implica que o mercado continua a valorizar a Zoetis como uma empresa estável e de alta qualidade, em vez de atribuir um prêmio significativo para um crescimento mais rápido.
O rendimento de dividendos da Zoetis de 1,7% e o índice de pagamento de 32,6% proporcionam uma fonte adicional de retorno aos acionistas, deixando espaço para reinvestimento e flexibilidade do balanço patrimonial, uma vez que a dívida líquida em relação ao EBITDA permanece em 1,27x.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ZTS até 2029 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, no desempenho da margem e nos múltiplos de avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: O crescimento da receita e as margens estão no limite inferior das expectativas → 4,5% de retorno anual
- Caso médio: A Zoetis executa de acordo com as estimativas atuais → 10,1% de retorno anual
- Caso alto: crescimento mais forte e margens resilientes sustentam um múltiplo mais alto → 15,2% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da Zoetis oferecem retornos positivos apoiados por suas altas margens, ROIC forte e portfólio diversificado de saúde animal.
Os resultados dos casos médio e alto, com retornos anualizados de cerca de 10% e acima de 15%, sugerem que a ação pode ser particularmente interessante se a Zoetis sustentar sua lucratividade e a demanda permanecer saudável nos segmentos de animais de companhia e de gado.
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Quanto as ações da Zoetis podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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