Principais conclusões:
- A AutoZone continua a expandir sua presença no varejo e na distribuição de peças automotivas nos Estados Unidos, México e Brasil, ao mesmo tempo em que se concentra em programas comerciais de maior margem e marcas próprias.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da AZO poderiam razoavelmente atingir US$ 5.337 por ação até agosto de 2030.
- Isso implica um retorno total de 43,5% em relação ao preço atual de US$ 3.721, com um retorno anualizado de 8,2% nos próximos 4,6 anos.
AutoZone (AZO) está reforçando sua posição de líder no varejo especializado em autopeças porque continua investindo em seu programa comercial, cadeia de suprimentos e tecnologia, ao mesmo tempo em que retorna um capital significativo aos acionistas por meio de recompras.
A empresa atende a clientes de bricolagem e comerciais com uma ampla variedade de peças de manutenção e reparo e se beneficia de uma frota de veículos envelhecida que sustenta uma demanda constante por substituições.
Nos últimos doze meses, a AutoZone gerou margens brutas de 52,1% e uma margem EBIT de 18,4%, de modo que continua a apresentar uma forte lucratividade, mesmo quando gasta em centros de distribuição e tecnologia.
A administração também mantém um balanço patrimonial alavancado, com dívida líquida LTM de cerca de US$ 12,0 bilhões e dívida líquida em relação ao EBITDA de 2,56x, mas os retornos sobre o capital investido permanecem altos, em 36,5%.
Eventos recentes, incluindo a chamada de resultados do primeiro trimestre de 2026 em 9 de dezembro de 2025 e a Assembleia Geral Anual de 2025 em 17 de dezembro de 2025, mantiveram os investidores focados na capacidade da AutoZone de sustentar o crescimento das vendas nas mesmas lojas e, ao mesmo tempo, gerenciar a inflação de custos.
Veja por que as ações da AutoZone podem proporcionar retornos moderados, mas não extraordinários, até 2030, uma vez que equilibram o crescimento constante com uma avaliação premium e retornos de capital contínuos.
O que o modelo diz sobre as ações da AutoZone
Analisamos o potencial das ações da AutoZone usando premissas de avaliação vinculadas ao crescimento consistente da receita, altos retornos sobre o capital e múltiplos de mercado atuais.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 7,8%, margens operacionais de 18,5% e um múltiplo P/E normalizado de 20,3x, o modelo projeta que as ações da AutoZone poderiam subir de US$ 3.721 para US$ 4.403 por ação até agosto de 2028.
Isso representaria um retorno total de 18,3%, ou um retorno anualizado de 6,8% nos próximos 2,6 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da AutoZone:
1. Crescimento da receita: 7,8%
A AutoZone aumentou a receita em um CAGR de três anos de 5,2%, enquanto o CAGR de dois anos da receita está estimado em 7,9%, de modo que o negócio tem se expandido de forma constante.
As vendas de lojas comparáveis, a abertura de novas lojas nos EUA e nos mercados internacionais e o crescimento das vendas comerciais contribuíram para essa trajetória, e a administração continuou a investir em distribuição e disponibilidade de estoque.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos uma previsão de receita de 7,8% CAGR até agosto de 2028, que se alinha estreitamente com o consenso futuro e reflete as expectativas de que a AutoZone possa continuar crescendo mais do que o mercado mais amplo de autopeças.
2. Margens operacionais: 18.5%
Nos últimos doze meses, a AutoZone gerou uma margem EBIT de 18,4%, apoiada por seu alto mix de produtos de marca própria, controle disciplinado de despesas e escala em compras e distribuição.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, presumimos uma margem operacional de 18,5%, o que está essencialmente em linha com o desempenho recente e indica que os analistas não estão acreditando em uma grande expansão ou contração da margem.
A inflação salarial em curso, os investimentos na cadeia de suprimentos e os gastos com tecnologia poderiam pressionar os custos, mas a AutoZone tem compensado historicamente esses ventos contrários com ações de preços e ganhos de produtividade, de modo que as margens estáveis parecem razoáveis, dada a execução passada.
3. Múltiplo P/E de saída: 20,3x
Atualmente, as ações da AutoZone são negociadas em torno de 23,9 vezes o lucro dos próximos doze meses e 25,9 vezes o lucro dos últimos doze meses, de modo que a ação tem um prêmio em relação a muitos varejistas tradicionais devido ao seu crescimento estável e fortes retornos sobre o capital.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um P/L de saída de 20,3x, que está ligeiramente abaixo do múltiplo atual e, portanto, incorpora uma modesta desvalorização à medida que o crescimento se normaliza.
Esse múltiplo ainda reflete as vantagens competitivas duradouras da AutoZone, incluindo sua densa rede de lojas, fortes relações comerciais e geração consistente de caixa livre, mas também reconhece que a empresa já é bem reconhecida pelo mercado.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da AZO até 2031 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, nas margens e no múltiplo de saída (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: A receita cresce com margens de lucro líquido de 12,4% e uma variação anual de 5,5% no múltiplo de ganhos → 3,2% de retorno anual
- Caso médio: A receita cresce a uma taxa CAGR de 7,0%, com margens de lucro líquido de 13,1% e uma mudança anual de 3,5% no múltiplo → 8,2% de retorno anual
- Caso alto: A receita cresce a 7,7% CAGR com margens de lucro líquido de 13,5% e uma mudança múltipla anual de 1,6% → 12,8% de retornos anuais
Eventos recentes, como as chamadas de resultados do quarto trimestre de 2025 e do primeiro trimestre de 2026, além da participação da AutoZone no simpósio automotivo Gabelli, ajudaram a esclarecer as prioridades da gerência em relação ao crescimento das lojas, à penetração comercial e à alocação de capital, e esses fatores provavelmente influenciarão o cenário que se mostrar mais próximo da realidade.
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Qual é a tendência de alta das ações da AutoZone a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
