Principais conclusões:
- A EOG Resources é uma importante produtora de xisto dos EUA, com margens sólidas, alocação disciplinada de capital e retornos consistentes para os acionistas.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da EOG poderiam razoavelmente atingir US$ 194 por ação até dezembro de 2029.
- Isso implica um retorno total de 69,5% em relação ao preço atual de US$ 115, com um retorno anualizado de 14,5% nos próximos 3,9 anos.
EOG Resources (EOG) é uma das maiores produtoras independentes de petróleo e gás da América do Norte e continua a se concentrar em ativos de xisto de alto retorno nos EUA e em Trinidad e Tobago. A empresa combina baixa alavancagem, forte lucratividade e dividendos regulares, de modo que os investidores geralmente a veem como uma forma de qualidade para obter exposição aos preços do petróleo.
A EOG gerou um retorno total em 5 anos de 93% e um retorno total em 10 anos de 67,6%, o que destaca como sua estratégia disciplinada recompensou os acionistas de longo prazo, apesar da volatilidade das commodities.
Veja por que as ações da EOG podem proporcionar retornos sólidos até 2029, uma vez que ela mantém a disciplina de capital, gerencia um balanço patrimonial sólido e continua a devolver dinheiro aos acionistas, ao mesmo tempo em que enfrenta uma perspectiva de crescimento mais lento.
O que o modelo diz sobre a EOG Resources Ações
Analisamos o potencial de alta das ações da EOG usando premissas de avaliação baseadas em sua lucratividade histórica, perspectiva de crescimento moderado e múltiplos de negociação atuais do Terminal TIKR e nosso modelo orientado.
Com base em estimativas de crescimento de receita anual de 1,2%, margens operacionais de 30,8% e um múltiplo P/E normalizado de 10,8x, o modelo orientado projeta que as ações da EOG poderiam subir de US$ 115 para US$ 150 por ação até dezembro de 2027.
Isso representaria um retorno total de 31,2%, ou umretorno anualizado de 15,3% nos próximos 1,9 anos
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da EOG Resources:
1. Crescimento da receita: 1,2%
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um CAGR de receita de 1,2% até dezembro de 2027, o que é modesto em comparação com o CAGR de receita dos últimos três anos, de 8,3%.
As estimativas futuras de receita para dois anos no Terminal TIKR apontam atualmente para um CAGR negativo de 2,2%, de modo que a entrada de crescimento do modelo fica ligeiramente acima dessas previsões cautelosas. Essa diferença reflete como os analistas esperam uma pressão sobre a receita no curto prazo devido às suposições de preços de commodities mais suaves e ao crescimento mais lento do volume, embora a EOG tenha apresentado uma expansão positiva no longo prazo.
A contração da receita da empresa em um ano, de cerca de 2%, também mostra como as oscilações de curto prazo nos preços do petróleo e do gás podem afetar os resultados de primeira linha, mas o CAGR mais amplo de cinco anos, de 6,4%, destaca a resiliência em um ciclo completo.
Com base nesse cenário, uma premissa de crescimento de receita de 1,2% situa-se entre os declínios recentes e o histórico de longo prazo, de modo que oferece uma perspectiva conservadora, porém positiva, dentro do período de tempo do modelo.
2. Margens operacionais: 30.8%
A margem EBIT dos últimos doze meses da EOG é de 31,6%, e a avaliação guiada pressupõe margens operacionais de 30,8% até 2027, o que é muito próximo desse nível recente.
A empresa registrou uma margem operacional de 39,7% no último ano na visão do modelo histórico, e sua margem de cinco anos está acima de 20%, de modo que a lucratividade permaneceu forte mesmo com a flutuação dos preços das commodities.
As métricas de eficiência, como a margem bruta de 62,3%, o ROE de 18,5% e o ROIC de 15,8%, corroboram a ideia de que a EOG tem uma base de ativos estruturalmente eficiente e um controle de custos disciplinado.
Como a empresa também mantém baixa alavancagem, com dívida líquida em relação ao EBITDA de apenas 0,36x, o desempenho operacional não depende muito da engenharia financeira, o que pode ser importante em setores cíclicos de recursos.
Portanto, o uso de uma margem operacional de 30,8% no modelo parece consistente tanto com o desempenho histórico quanto com a lucratividade atual, sem pressupor expansão adicional.
3. Múltiplo P/E de saída: 10,8x
Atualmente, as ações da EOG são negociadas a um múltiplo de P/L para os próximos doze meses de 12,57x, e o modelo pressupõe um P/E de saída de 10,8x. Esse múltiplo de saída está um pouco abaixo do nível atual e também abaixo do P/L de 11,41x dos últimos doze meses, o que cria algum espaço para uma possível compressão do múltiplo em vez de expansão.
A avaliação da ação está dentro de uma faixa razoável em relação aos seus indicadores de qualidade e ao rendimento de dividendos de 3,6%, de modo que um P/L de saída de 10,8x pode ser visto como uma normalização conservadora e não como o melhor cenário.
Como o modelo ainda indica retornos anualizados de dez a dez anos, mesmo com esse múltiplo mais baixo, a maior parte do desempenho esperado vem dos lucros e da geração de caixa, e não da reavaliação do múltiplo.
Em outras palavras, de acordo com essas premissas, o potencial de retorno da EOG está mais ligado à lucratividade sustentada e às distribuições aos acionistas do que ao fato de o mercado atribuir uma avaliação mais alta.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da EOG até 2030 mostram resultados variados com base em mudanças no crescimento da receita, margens e múltiplos de avaliação no modelo (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: Crescimento da receita de 3,5%, margens menores de 25,7% e uma variação de P/L de 3,8% negativos por ano → 6,2% de retorno anual
- Caso médio: crescimento da receita de 3,9%, margem de lucro líquido de 27,1% e compressão de P/L de 1,8% ao ano → 11,9% de retorno anual
- Caso alto: crescimento da receita de 4,3%, margens de 28,4% e múltiplos de P/L estáveis → 16,9% de retorno anual
Mesmo no caso conservador baixo, as ações da EOG geram retornos próximos à faixa alta de um dígito no modelo, apoiados por sua forte lucratividade, alavancagem modesta e retornos contínuos de caixa por meio de dividendos.
Os casos médio e alto ultrapassam 10% de retornos anualizados, sendo que o caso alto ultrapassa 15%, o que colocaria a EOG entre as oportunidades mais interessantes sob essas premissas específicas.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da EOG neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da EOG Resources Resources tem a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
