Principais conclusões:
- A Autodesk é uma empresa líder em software de projeto e produção que fornece ferramentas de projeto, engenharia, construção, fabricação e mídia em 3D usadas por arquitetos, engenheiros, designers de produtos e criadores de conteúdo em todo o mundo.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da ADSK poderiam razoavelmente atingir € 366 por ação até dezembro de 2030.
- Isso implica um retorno total potencial de 50,3% em relação ao preço atual de US$ 243, com um retorno anualizado de 10,7% nos próximos 4,0 anos.
Autodesk (ADSK) é líder no fornecimento de software de design e produção para arquitetura, engenharia, construção, manufatura e mídia, e continua a se beneficiar da mudança para fluxos de trabalho baseados em nuvem e por assinatura.
Os principais produtos da empresa, incluindo AutoCAD, Revit, Fusion, Maya e 3ds Max, ancoram fluxos de trabalho de missão crítica para engenheiros, arquitetos e criadores de conteúdo, de modo que as taxas de renovação e o poder de precificação permanecem resilientes.
As ações da ADSK apresentaram um retorno total de cerca de 20,9% no último ano, apesar de estarem sendo negociadas abaixo de sua máxima de 52 semanas, de US$ 329, refletindo tanto os fundamentos sólidos quanto alguma volatilidade nas avaliações de software.
Veja por que as ações da Autodesk podem proporcionar retornos atraentes até 2028, à medida que aumentam a receita recorrente, expandem as margens e mantêm a liderança em software de projeto e fabricação.
O que o modelo diz sobre as ações da Autodesk
Analisamos o potencial de alta das ações da Autodesk usando premissas de avaliação baseadas em sua base de assinaturas durável, fortes margens operacionais e uma normalização razoável de seu múltiplo de P/L ao longo do tempo.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 12,8%, margens operacionais de 38,4% e um múltiplo P/L normalizado de 20,3x, o modelo projeta que as ações da Autodesk poderiam subir de US$ 243 para US$ 313 por ação até dezembro de 2028.
Isso representaria um retorno total de 28,7%, ou um retorno anualizado de 13,5% nos próximos 2,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da Autodesk:
1. Crescimento da receita: 12,8%
A Autodesk tem apresentado um sólido impulso de primeira linha, com um CAGR de receita de três anos de 11,8%, à medida que os clientes adotam suas ofertas de assinatura e expandem o uso em fluxos de trabalho de projeto e produção.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma premissa de crescimento de receita anual de 12,8% até janeiro de 2028, que se aproxima das expectativas de consenso de curto prazo e permanece fundamentada na execução recente.
Essa taxa de crescimento reflete uma expansão constante em vez de uma reaceleração, já que a Autodesk amplia sua base de ARR ao mesmo tempo em que equilibra a incerteza macroeconômica e a dinâmica orçamentária do software empresarial.
2. Margens operacionais: 38.4%
A Autodesk já opera com forte lucratividade, conforme demonstrado por sua margem EBIT LTM de 24,1% e altos retornos sobre o capital investido, e a administração continua a se concentrar na eficiência e na alavancagem operacional.
Nos últimos três anos, o EBITDA cresceu mais rápido do que a receita, o que corrobora o caso de expansão da margem à medida que a empresa transfere mais cargas de trabalho para a nuvem e consolida plataformas.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma suposição de margem operacional de 38,4% até janeiro de 2028, o que implica em ganhos contínuos de eficiência de escala, preços e mix em direção a serviços de assinatura e nuvem de margem mais alta.
Esse nível permanece consistente com a capacidade histórica da Autodesk de expandir as margens enquanto investe em inovação de produtos e fluxos de trabalho orientados por IA em arquitetura, engenharia, construção e mídia.
3. Múltiplo P/E de saída: 20,3x
As ações da Autodesk atualmente são negociadas a um P/L NTM de cerca de 21,95x e um P/L LTM de 47,26x, refletindo seu posicionamento premium entre os fornecedores de software de projeto e fabricação.
Ao mesmo tempo, a avaliação das ações foi reduzida em relação aos picos anteriores, uma vez que os investidores reavaliaram os múltiplos de software de crescimento e as taxas de juros subiram.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos um múltiplo P/L de saída de 20,3x para janeiro de 2028, que está ligeiramente abaixo do múltiplo atual e pressupõe alguma normalização à medida que o negócio amadurece.
Esse múltiplo ainda incorpora um prêmio de qualidade, porque a Autodesk gera altos retornos sobre o capital, forte fluxo de caixa livre e mantém uma posição de liderança em fluxos de trabalho de projeto críticos.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da ADSK até 2030 mostram resultados variados com base em como o crescimento da receita, as margens e os múltiplos de avaliação evoluem (essas são estimativas, não retornos garantidos).
- Cenário baixo: O crescimento da receita e a expansão da margem estão no limite inferior das expectativas → 4,5% de retorno anual
- Caso médio: O crescimento e as margens seguem as premissas do caso médio de 10,6% de receita CAGR e 31,3% de margem de lucro líquido → 10,7% de retornos anuais
- Caso alto: CAGR de receita de 11,7% e margem de lucro líquido de 32,9% com um ambiente de avaliação favorável → 16,6% de retornos anuais
Mesmo no cenário conservador, as ações da Autodesk oferecem retornos positivos modestos apoiados por seu modelo de receita recorrente, altas margens brutas e fortes retornos sobre o capital, embora o perfil de baixo cenário pareça menos atraente em relação a outras oportunidades.
No caso alto, as ações são particularmente interessantes porque os retornos anualizados excedem 15%, o que refletiria um crescimento mais forte do que o esperado, iniciativas bem-sucedidas de produtos orientados por IA e um ambiente construtivo para avaliações de software de qualidade.
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Quanto as ações da Autodesk podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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