Principais conclusões:
- A Digital Realty está expandindo sua presença global de data center para atender à crescente demanda de clientes de nuvem, IA e empresas em seis continentes.
- As ações da DLR poderiam razoavelmente atingir US$ 446 por ação até dezembro de 2029, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 167,2% em relação ao preço atual de US$ 167, com um retorno anualizado de 28,6% nos próximos 3,9 anos.
Digital Realty Trust, Inc. (DLR) opera uma das maiores plataformas globais de data center e oferece suporte a cargas de trabalho de missão crítica para clientes de nuvem, comunicações, finanças e empresas.
As 311 instalações da empresa, incluindo 89 mantidas por meio de investimentos não consolidados, abrangem cerca de 42,7 milhões de pés quadrados e fornecem serviços de colocation e interconexão na América do Norte, Europa, América do Sul, Ásia, Austrália e África.
A Digital Realty continua a aparecer no foco dos investidores porque a receita e o EBITDA estão projetados para crescer a taxas compostas de dois dígitos nos próximos dois anos, embora o crescimento dos lucros por ação tenha sido mais volátil.
Os CAGRs da receita e do EBITDA para os próximos dois anos são de 10,0% e 11,3%, respectivamente, enquanto o CAGR do lucro por ação para os próximos dois anos é estimado em 65,6%, após vários anos de lucratividade pressionada.
Veja por que as ações da Digital Realty podem proporcionar retornos notáveis até o final desta década, à medida que ela amplia sua plataforma global de data center e navega em um ciclo de expansão de capital intensivo.
O que o modelo diz sobre as ações da Digital Realty Trust
Avaliamos o potencial de alta das ações da Digital Realty usando premissas de avaliação que refletem seu crescimento projetado de receita, perfil de margem e múltiplos de avaliação atuais como um REIT de data center de grande capitalização.
Com base em nossas premissas de avaliação, o modelo projeta que as ações da Digital Realty Trust poderiam aumentar de US$ 167 para US$ 238 por ação até dezembro de 2028.
Isso representaria um retorno total de 42,6%, ou um retorno anualizado de 20,5% nos próximos 1,9 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Digital Realty Trust:
1. Crescimento da receita: 10,5%
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, presumimos que a receita da Digital Realty cresça 10,5% ao ano até 31 de dezembro de 2027. Isso está um pouco acima de seu CAGR de receita histórico de 3 anos, de 7,9%, e está próximo do CAGR de 10,0% da receita futura de dois anos mostrado nas métricas de crescimento da TIKR.
Nos últimos anos, houve uma expansão constante da receita, apoiada pela demanda por colocation, interconexão e capacidade de hiperescala em seu portfólio global.
Como a receita está intimamente ligada à nuvem, à IA e às tendências mais amplas de transformação digital, ela permanece sensível às condições macroeconômicas e aos gastos empresariais com TI.
2. Margens operacionais: 15.1%
A margem EBIT dos últimos doze meses da Digital Realty é de 13,7%, refletindo a alta intensidade de capital, os custos de serviços públicos e os gastos com desenvolvimento.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, supomos que as margens operacionais melhorem para 15,1% até 2027, o que implica uma modesta alavancagem operacional à medida que os novos data centers se estabilizam e os serviços de maior margem crescem.
Em apoio a essa visão, a TIKR apresenta uma margem bruta LTM de 54,8% e um CAGR de EBITDA de dois anos de 11,3%, indicando ganhos graduais de eficiência à medida que a plataforma cresce.
No entanto, os retornos permanecem modestos, com ROIC LTM de 1,7% e ROE de 5,8%, de modo que a alocação disciplinada de capital ainda é crucial.
3. Múltiplo P/E de saída: 64,7x
Atualmente, a Digital Realty é negociada a um P/L futuro de 64,71x, contra 43,13x do P/L dos últimos doze meses. A avaliação guiada usa um P/L de saída de 64,7x para 2027, assumindo efetivamente que a ação mantém um múltiplo premium como um REIT de data center global de grande porte com fluxos de caixa duráveis.
Essa suposição é consistente com as expectativas de crescimento mais rápido do LPA, conforme indicado pelo CAGR de 65,6% do LPA de dois anos da TIKR.
No entanto, os múltiplos de avaliação de REITs podem se mover substancialmente com mudanças nas taxas de juros e no sentimento do setor, de modo que esse múltiplo de saída é um importante fator de oscilação nos resultados do modelo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da DLR até 2030 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, no desempenho da margem e nos múltiplos de avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: O crescimento da receita desacelera e as margens enfrentam pressão de custos mais altos de energia e financiamento → 20,4% de retorno anual
- Caso médio: A Digital Realty executa seu pipeline de desenvolvimento e mantém margens estáveis → 28,6% de retorno anual
- Caso alto: a demanda mais forte do que o esperado por IA e capacidade de nuvem gera preços mais altos e maior lucratividade → 41,3% de retorno anual
Mesmo no cenário conservador de caso baixo, o modelo ainda indica retornos anuais acima de 20%, o que seria considerado muito atraente sob a estrutura em que mais de 10% anualizado é atraente e mais de 15% é especialmente interessante.
Esses resultados modelados, no entanto, dependem muito da demanda sustentada por infraestrutura digital, da implantação disciplinada de capital e de um ambiente de financiamento favorável, dada a alavancagem da Digital Realty e os requisitos de desenvolvimento contínuo.
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Qual é a tendência de alta das ações da Digital Realty Trust a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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