Principais estatísticas das ações da American Tower
- Desempenho na semana passada: 12%
- Intervalo de 52 semanas: $167 a $234
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 234
- Aumento implícito: 22%
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O que aconteceu?
As ações da American Tower Corporation As ações da American Tower Corporation subiram cerca de 12% esta semana, pois os investidores reagiram à confiança renovada nas tendências de demanda de longo prazo e à forte acumulação institucional.
As ações subiram depois que o CEO Steven Vondran fez um comentário otimista na UBS Global Media and Communications Conference, destacando que o uso de dados móveis nos EUA cresceu cerca de 35% ao ano nos últimos três anos e que as operadoras podem precisar dobrar a capacidade da rede nos próximos cinco anos.
Ele reiterou que a empresa está focada em impulsionar o "crescimento AFFO por ação líder do setor", reforçando as expectativas de atividade de densificação 5G sustentada e maior receita de emendas.
O posicionamento institucional reforçou a alta. A Vanguard aumentou sua participação para 63,6 milhões de ações no valor de cerca de US$ 12,24 bilhões, enquanto a M&G PLC elevou sua posição em 14,2% para cerca de 1,01 milhão de ações avaliadas em cerca de US$ 194 milhões.
A Assetmark aumentou sua participação em 22,6%, o ING Groep expandiu suas participações em mais de 5.400% e várias empresas abriram novas posições, elevando a participação institucional para cerca de 92,7%.
O aumento desta semana reflete a convicção renovada na durabilidade dos fluxos de caixa das torres, melhorando a visibilidade dos ciclos de investimento em redes e a confiança de que a alocação disciplinada de capital pode traduzir o crescimento constante da receita em uma expansão consistente dos lucros por ação até 2026.
A American Tower está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 4,1%
- Margens operacionais: 47%
- Múltiplo P/E de saída: 29x
A receita caiu 9,13% em 2024, para US$ 10.127 milhões, mas a projeção é de que se recupere para US$ 10.593 milhões em 2025 e continue a se expandir até 2026 e além.
O crescimento é sustentado pelo faturamento orgânico dos locatários, escalonamentos contratuais embutidos em contratos de locação de longo prazo e estabilização nos mercados internacionais.
O fator mais importante para os ganhos nos próximos 12 meses continua sendo a densificação das operadoras nos EUA. À medida que as redes mudam da cobertura 5G inicial para atualizações e alterações de capacidade, cada adição incremental de locatário gera receita de alta margem porque os custos fixos da torre já estão em vigor.
O CoreSite continua sendo outra alavanca de ganhos, com crescimento de um a dois dígitos superiores apoiado pela demanda de interconexão empresarial e megawatts recordes em construção que reabastecem a capacidade futura de locação.
A alocação disciplinada de capital, o suporte a dividendos, as recompras oportunistas e a desalavancagem gradual aumentam ainda mais o crescimento do AFFO por ação, mesmo em um ambiente de receita de um dígito médio.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 234, o que implica um aumento de 21,7%. Mesmo após a alta de 12% desta semana, a American Tower parece subvalorizada em relação ao valor intrínseco modelado, com desempenho futuro impulsionado pela densificação, expansão do data center e estruturas de aluguel duráveis, em vez de expansão especulativa de múltiplos.
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