Principais estatísticas das ações da Alphabet
- Desempenho em 6 meses: 51%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 141 a US$ 349
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 403
- Aumento implícito: 32%
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O que aconteceu?
As ações da Alphabet subiram cerca de 51% nos últimos seis meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 306 por ação, já que os investidores reagiram à aceleração da monetização da IA, ao crescimento mais forte da Pesquisa e à rápida expansão da lucratividade da Nuvem. O movimento reflete o interesse de compra sustentado, e não uma reação de curto prazo.
O impulso se fortaleceu depois que a Alphabet divulgou uma receita de US$ 113,8 bilhões no quarto trimestre, um aumento de 18% em relação ao ano anterior, com o lucro por ação (EPS) subindo 31%, para US$ 2,82.
A receita de pesquisa aumentou 17%, para US$ 63,1 bilhões, enquanto o Google Cloud cresceu 48%, para US$ 17,7 bilhões, e expandiu as margens operacionais para 30,1%. O backlog da nuvem saltou 55% sequencialmente para US$ 240 bilhões, reforçando a demanda de IA empresarial.
O CEO Sundar Pichai chamou o trimestre de "tremendo para a Alphabet", uma vez que a adoção do Gemini foi ampliada em todos os produtos.
A empresa também orientou o CapEx de 2026 para US$ 175 bilhões a US$ 185 bilhões para expandir a capacidade da infraestrutura de IA. Embora o investimento pesado sinalize uma pressão de despesas de curto prazo, o mercado recompensou a capacidade da empresa de converter a adoção da IA em aceleração mensurável da receita e expansão da margem.
O posicionamento institucional permaneceu construtivo. O National Pension Service aumentou sua participação em 3,1%, para 11.947.797 ações no valor de cerca de US$ 2,90 bilhões, enquanto a Ritter Daniher Financial Advisory aumentou sua posição em 134,8%.
Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, o posicionamento geral reflete a confiança no poder de ganhos de longo prazo da Alphabet.
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A Alphabet está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 15,1%
- Margens operacionais: 34.6%
- Múltiplo P/E de saída: 21,8x
O crescimento da receita continua sendo sustentado pela monetização duradoura da Pesquisa, pela expansão da adoção da IA empresarial e pela aceleração da demanda do Google Cloud.
A pesquisa continua se beneficiando de uma melhor compreensão das consultas e da segmentação de anúncios aprimorada por IA, o que aumenta o retorno dos gastos dos anunciantes e apoia a durabilidade dos preços em setores verticais, como varejo e finanças.
A nuvem é o maior impulsionador de ganhos incrementais. Com a receita crescendo 48% em relação ao ano anterior e as margens operacionais expandindo para 30,1%, a demanda sustentada de infraestrutura de IA empresarial e a adoção mais profunda de produtos por cliente sustentam uma maior alavancagem operacional. O crescimento do backlog para US$ 240 bilhões proporciona visibilidade de receita plurianual.
A monetização da IA no Gemini Enterprise, a integração do Workspace e os agentes de IA corporativos introduzem fluxos de receita incrementais de alta margem.
Mais de 8 milhões de licenças pagas do Gemini Enterprise e o aumento do uso de IA empresarial demonstram a tração inicial da monetização.
A Alphabet também gerou US$ 52,4 bilhões em fluxo de caixa operacional no quarto trimestre e continua a recompra de ações, apoiando o crescimento dos lucros por ação juntamente com a expansão orgânica.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 402,56, o que implica um aumento total de cerca de 31,7% ao longo de aproximadamente 2,9 anos, indicando que a ação parece subvalorizada a preços atuais.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 306, a Alphabet parece subvalorizada, com desempenho futuro impulsionado pela expansão da margem da nuvem, monetização da IA em escala e força sustentada da publicidade na Pesquisa, em vez de aceleração agressiva da receita.
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- Crescimento da receita
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