Principais estatísticas das ações da Micron Technology
- Desempenho nos últimos 30 dias: 20%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 62 a US$ 456
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 474
- Aumento implícito: 15%
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O que aconteceu?
As ações da Micron Technology subiram cerca de 20% nos últimos 30 dias, terminando perto de US$ 414 por ação, já que os investidores continuaram a precificar o fortalecimento da demanda por memória impulsionada por IA e a melhoria das condições de preços em todo o setor.
As ações subiram depois que o CFO Mark Murphy disse na conferência da Wolfe Research que as perspectivas financeiras da Micron se fortaleceram desde a última chamada de lucros porque "a demanda é significativamente maior do que nossa capacidade de fornecimento".
Ele reiterou que as condições de oferta e demanda devem permanecer apertadas além de 2026, confirmou que a Micron já está em produção de alto volume de HBM4 com remessas de clientes aumentando no calendário do primeiro trimestre mais cedo do que o indicado anteriormente e observou que o fornecimento de HBM do calendário de 2026 já está esgotado.
A empresa também anunciou novos lançamentos de DRAM e NAND em Nova York e Cingapura, juntamente com a aquisição de uma unidade de DRAM em Tongluo, Taiwan, no valor de US$ 1,8 bilhão, que deverá ser concluída no segundo trimestre.
Com a capacidade incremental de greenfield não contribuindo significativamente até 2027 e além, o fornecimento de curto prazo permanece restrito, enquanto os gastos com infraestrutura de IA continuam a se expandir.
Como resultado, os investidores estão avaliando cada vez mais a Micron com base no poder de precificação sustentado e na melhoria do mix relacionado à IA, em vez de uma recuperação de memória de curta duração.
A Micron Technology está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 38,9%
- Margens operacionais: 66.6%
- Múltiplo P/E de saída: 8,5x
As estimativasde receita refletem o crescimento da receita fiscal de 2025 de US$ 37.378 milhões para a receita fiscal de 2028 de US$ 100.071 milhões, o que implica um CAGR de 38,9% durante esse período.
Essa aceleração é amplamente impulsionada pelas implantações de servidores de IA, que exigem um conteúdo de memória significativamente maior por sistema.
A memória de alta largura de banda é fundamental para essa perspectiva. A gerência confirmou que o HBM4 já está em produção de alto volume e que o fornecimento de HBM do calendário 2026 está esgotado, proporcionando uma forte visibilidade futura.
À medida que os produtos de memória avançada se tornam uma parcela maior do mix de receita, a força dos preços e a durabilidade da margem melhoram em relação aos ciclos anteriores.
As adições de suprimentos permanecem graduais. As transições de nós estão se tornando menos eficientes, e os principais projetos greenfield não aumentarão significativamente a produção até 2027 ou mais tarde. Essa dinâmica apoia a disciplina de oferta sustentada em um momento de demanda estruturalmente mais forte.
Com base nesses dados, o modelo de avaliação estima um preço-alvo de US$ 474, o que implica um aumento total de 14,6% nos próximos 2,5 anos.
De acordo com sua estrutura, em que uma alta acima de 6% é qualificada como subvalorizada, a Micron é classificada como subvalorizada nos níveis atuais, com desempenho vinculado à expansão contínua da infraestrutura de IA, crescimento do mix HBM e investimento disciplinado em capacidade.
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- Crescimento da receita
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