Principais estatísticas das ações da AbbVie
- Desempenho nesta semana: -3%
- Intervalo de 52 semanas: $164 a $245
- Preço atual: US$ 225
O que aconteceu com as ações da AbbVie?
As ações da AbbVie(ABBV) fecharam em US$ 224,8 hoje, com alta de apenas 0,21%, embora a ação tenha absorvido três desenvolvimentos importantes na mesma janela de 72 horas: uma aprovação da FDA para Venclexta mais acalabrutinib em CLL, uma declaração de dividendos trimestrais de US$ 1,73 e a apresentação dos resultados do ano fiscal de 2025, mostrando US$ 61,16 bilhões em receita.
Também hoje, a FDA aprovou a combinação de Venclexta e acalabrutinibe por via totalmente oral e de duração fixa para pacientes com leucemia linfocítica crônica não tratados anteriormente, com o apoio dos dados do estudo AMPLIFY da Fase 3, expandindo o mercado de atuação de Venclexta para além de sua base de receita anual existente de US$ 2,79 bilhões.
A aprovação estendeu um impulso regulatório mais amplo que incluiu a liberação do Rinvoq pela FDA para arterite de células gigantes, o Emrelis recebendo aprovação acelerada para NSCLC e um acordo de litígio que protegeu o Rinvoq contra a concorrência de genéricos até pelo menos abril de 2037, tudo dentro do ano fiscal de 2025.
Os investidores estão cada vez mais afastando a AbbVie de seu passado dependente do Humira, já que a receita de US$ 17,56 bilhões do Skyrizi no AF2025 (+49,9%) e a receita de US$ 8,3 bilhões do Rinvoq (+39,1%) juntas agora mais do que triplicam os US$ 4,54 bilhões do Humira, que caiu 49,5% sob a pressão dos biossimilares.
Enquanto isso, a ação judicial da AbbVie, em 11 de fevereiro, contra o HHS, questionando os controles de preços do Botox de acordo com a Lei de Redução da Inflação, introduziu um risco de litígio vivo, uma vez que o Botox contribuiu com pouco mais de 10% dos US$ 61,16 bilhões da empresa na receita do ano fiscal de 2025, com o caso agora atribuído ao juiz distrital dos EUA Carl Nichols.
Além dos catalisadores de curto prazo, a apresentação do pipeline da AbbVie no Simpósio de Imunologia Piper Sandler, em 13 de fevereiro, revelou várias leituras de estágio final esperadas para 2026, incluindo dados de lutikizumabe e Rinvoq da semana 16 em HS, dados de IBD subcutânea de Skyrizi e resultados de combinação de alfa4beta7, representando coletivamente a próxima camada de crescimento após Skyrizi e Rinvoq.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ABBV
A aprovação do Venclexta-acalabrutinib CLL, a vitória no litígio do genérico Rinvoq, que bloqueia a concorrência até 2037, e o aprofundamento do pipeline de imunologia apresentado na Piper Sandler reforçam coletivamente que o motor de crescimento pós-Humira da AbbVie está agora totalmente operacional em várias franquias.
As estimativas de consenso projetam uma receita de US$ 67,07 bilhões para o ano fiscal de 2026 (+9,7% em relação ao ano anterior) e um lucro por ação normalizado de US$ 14,52 (+45,2%), uma reaceleração dramática que reflete o Skyrizi e o Rinvoq absorvendo a última erosão dos biossimilares do Humira, enquanto ativos mais novos, como o Venclexta, acrescentam volume incremental.
O preço-alvo médio de Wall Street de US$ 248,29 de 28 analistas está cerca de 10,4% acima do fechamento de US$ 224,81 em 20 de fevereiro, com 13 compras, 7 superações e apenas 1 subavaliação, refletindo a ampla convicção de que a transição do pipeline da AbbVie está sendo bem-sucedida.
A faixa-alvo varia de uma mínima de US$ 184,00 a uma máxima de US$ 299,00, um spread de US$ 115 que capta a discordância em relação aos resultados do litígio sobre o controle de preços do Botox, o ritmo das conversões do pipeline de próxima geração e a rapidez com que o lutikizumabe e o Rinvoq se expandem no HS.
O que diz o modelo de avaliação?
Ancorado pela taxa de execução de receita de US$ 17,56 bilhões da Skyrizi, pela expansão do Venclexta CLL e por uma reaceleração do EPS em 2026, um modelo de avaliação TIKR de caso médio avalia a ABBV em US$ 341 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 51,6% e uma TIR anualizada de 8,9% em relação aos níveis atuais.
O principal risco é o litígio do Botox, em que uma decisão adversa contra o argumento de exclusão do produto derivado de plasma da AbbVie poderia sujeitar mais de 10% da receita total aos controles de preços da CMS, comprimindo as margens de uma linha de produtos que cresceu 14,8% em termos terapêuticos no exercício de 2025.
A US$ 224,8, as ações da ABBV são negociadas com um desconto modesto em relação à meta média de US$ 248,3 dos analistas e um desconto substancial em relação ao valor justo do modelo de US$ 340,74, o que faz com que pareçam subvalorizadas para os investidores que acreditam que o desastre do Humira ficou para trás e que o arco de crescimento do Skyrizi ainda tem anos pela frente.
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