Principais estatísticas das ações da Entergy
- Desempenho em 6 meses: 16%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 76 a US$ 107
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 120
- Aumento implícito: 15,6%
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O que aconteceu?
As ações da Entergy Corporation subiram cerca de 16% nos últimos 6 meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 104 por ação e se aproximando de sua maior alta de 52 semanas, de US$ 107. O avanço reflete a melhoria da visibilidade dos lucros, a aceleração do crescimento da carga industrial e a expansão do investimento de capital vinculado a data centers e grandes clientes industriais.
As ações subiram à medida que os investidores reagiram aos fundamentos mais sólidos e reafirmaram as metas de crescimento de longo prazo.
A Entergy divulgou um lucro por ação ajustado de US$ 3,91 em 2025, situando-se na metade superior de sua faixa de orientação, enquanto as vendas no varejo aumentaram 4%, impulsionadas por um crescimento industrial de 7%, com a aceleração dos projetos de aço, GNL, petroquímica e data center.
A administração reiterou as expectativas de crescimento anual superior a 8% do EPS ajustado até 2029 e delineou um plano de capital de US$ 43 bilhões, incluindo US$ 11,6 bilhões de investimentos em 2026, reforçando a confiança na expansão sustentada da base de tarifas reguladas.
A atividade dos analistas deu mais apoio durante o período. A BMO Capital Markets aumentou seu preço-alvo de US$ 104 para US$ 112 e manteve uma classificação de desempenho superior, destacando o pipeline de data centers de 7 a 12 gigawatts da Entergy e de 3 a 5 gigawatts de demanda industrial adicional.
A revisão para cima sinalizou a confiança contínua no crescimento da carga e na durabilidade dos lucros a longo prazo.
O posicionamento institucional também se fortaleceu. O JPMorgan Chase aumentou sua participação em 3,3%, para 14,6 milhões de ações, avaliadas em aproximadamente US$ 1,37 bilhão.
A Envestnet Asset Management elevou sua posição para 1,9 milhão de ações, avaliadas em cerca de US$ 177,5 milhões, enquanto a Assetmark aumentou suas participações em 21,7% e a AGF Management elevou sua participação em 27,1%. A Reaves W H & Co. ampliou sua posição para aproximadamente 2,29 milhões de ações, avaliadas em cerca de US$ 213 milhões.
A participação institucional permanece em torno de 88%, ressaltando a convicção sustentada dos investidores de longo prazo na história de crescimento regulamentado da Entergy.
A Entergy está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8,2%
- Margens operacionais: 29,9%
- Múltiplo P/E de saída: 19,7x
Projeta-se quea receita aumente de cerca de US$ 12.947 milhões em 2025 para US$ 13.885 milhões em 2026 e US$ 16.392 milhões em 2028, consistente com o CAGR de receita de 8,2% do modelo.
O crescimento é sustentado pela expansão da base tarifária regulada vinculada a novos investimentos em geração, transmissão e resiliência, juntamente com acréscimos de carga industrial e de data center.
A expansão da margem para 29,9% pressupõe alavancagem operacional à medida que novos ativos entram na base tarifária e as vendas incrementais fluem por meio de uma estrutura de custos amplamente fixa.
Espera-se que as vendas no varejo cresçam a um CAGR de 8% até 2029, lideradas por um crescimento industrial de 15%, o que proporciona uma visibilidade excepcionalmente forte para uma concessionária regulada.
O pipeline de data center de 7 a 12 gigawatts e de 3 a 5 gigawatts de demanda industrial adicional representam catalisadores mensuráveis para 2026.
A gerência garantiu turbinas e equipamentos para aproximadamente 8 gigawatts de carga incremental e estruturou contratos de longo prazo com faturas mínimas e proteções de rescisão, limitando o risco de queda se os cronogramas de rampa do cliente mudarem.
Os créditos tributários de produção nuclear, incluindo uma monetização estimada em US$ 215 milhões em 2026, também apoiam o fluxo de caixa e a flexibilidade de capital.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 120, o que implica um aumento total de cerca de 15,6% ao longo de aproximadamente 2,9 anos, ou cerca de 5,2% ao ano.
Em 2026, o desempenho provavelmente dependerá da execução do plano de capital de US$ 11,6 bilhões, da continuidade da atividade de rampa industrial e das aprovações regulatórias vinculadas a novos projetos de geração.
Nos níveis atuais, a Entergy parece modestamente subvalorizada, com crescimento impulsionado principalmente pela expansão de ativos regulados, em vez de expansão múltipla.
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