Principais estatísticas das ações da Amazon
- Desempenho desta semana: 6%.
- Intervalo de 52 semanas: US$ 161 a US$ 259
- Preço atual: US$ 210
O que aconteceu com as ações da Amazon?
As ações da Amazon(AMZN) subiram 2,6% para US$ 210 ontem, uma vez que a decisão da Suprema Corte contra as tarifas de Trump elevou o sentimento do mercado em geral, enquanto a Moody's afirmou simultaneamente a classificação de crédito A1 da Amazon, ambas no mesmo pregão.
A Moody's afirmou o rating A1 da Amazon, mas mudou a perspectiva para Estável, observando que a aceleração dos gastos de capital planejados pela Amazon em mais de 50%, para aproximadamente US$ 200 bilhões, ultrapassará o que a atual geração de fluxo de caixa da empresa pode suportar totalmente.
O plano de gastos está ancorado quase inteiramente na AWS, que registrou um crescimento de receita de 24% no quarto trimestre de 2025, com uma taxa de execução anualizada de US$ 142 bilhões, o crescimento mais rápido em 13 trimestres, impulsionado pela aceleração da demanda por migração de nuvem principal e cargas de trabalho de IA, incluindo Bedrock, Trainium e serviços agênticos.
Consequentemente, o mercado está começando a reavaliar a Amazon menos como uma gigante do varejo e mais como uma empresa de infraestrutura de IA, já que a receita operacional da AWS atingiu US$ 12,5 bilhões no quarto trimestre e sua carteira de pedidos aumentou 40% em relação ao ano anterior, para US$ 244 bilhões.
O CEO da Amazon, Andrew Jassy, declarou na teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 que "tão rápido quanto instalamos essa capacidade de IA, estamos monetizando-a", com o Trainium2 já sustentando a maior parte do uso do Bedrock e quase todo o fornecimento de Trainium3 previsto para ser comprometido até meados de 2026.
Além disso, a convicção institucional está aumentando, com a Pershing Square elevando sua participação na Amazon em 65%, para 9,6 milhões de ações, e a Coatue aumentando sua posição em 13,6%, para 9,9 milhões de ações, ambas em 31 de dezembro de 2025, mesmo com a Berkshire reduzindo sua participação em 77,2%.
O quadro geral mostra a Amazon construindo uma das pilhas de IA mais verticalmente integradas do setor, combinando chips proprietários, infraestrutura de nuvem, ferramentas agênticas e uma camada de IA de varejo de 300 milhões de usuários, posicionando-a para obter retornos compostos muito além do atual ciclo de capex.
A opinião de Wall Street sobre as ações da AMZN
Apesar de a Moody's sinalizar que o plano de capex de US$ 200 bilhões da Amazon excede a geração de fluxo de caixa atual, o mercado está tratando os gastos como um sinal de receita futura, e não como um risco de balanço, uma vez que a carteira de pedidos da AWS já está em US$ 244 bilhões e está crescendo 40% ano a ano.
O caso fundamental está centrado na expansão das margens do EBITDA para 26,1% projetados em 2026, acima dos 23,7% em 2025, enquanto a receita cresce 12,5% para US$ 806,77 bilhões, mostrando que as ações da Amazon estão aumentando a lucratividade mais rapidamente do que os custos, apesar da construção agressiva da infraestrutura.
Wall Street está firmemente apoiando as ações, com 49 classificações de compra e uma meta de preço médio de US$ 281,46 em 20 de fevereiro, o que representa um aumento de aproximadamente 34% em relação ao preço atual de US$ 210,17 em 63 estimativas.
A faixa de preço-alvo varia de US$ 175 na parte baixa a US$ 360 na parte alta, o que significa que o preço de uma ação negociada a quase 71% acima dos níveis atuais é o preço de alta, enquanto até mesmo os analistas mais cautelosos veem uma queda mínima a partir daqui.
O que diz o modelo de avaliação?
Um modelo de avaliação de caso médio, construído tendo como pano de fundo a aceleração da monetização de IA da AWS e a carteira de pedidos em atraso de US$ 244 bilhões da Amazon, avalia a AMZN em US$ 492,78 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de 134,5% e uma TIR anualizada de 19,2% em relação aos níveis atuais.
O principal risco é a compressão do múltiplo P/L, com o modelo projetando um P/L CAGR anual negativo de 2,5% até 2031, o que significa que o crescimento dos lucros da Amazon deve superar um múltiplo cada vez menor, uma dinâmica que a Moody's essencialmente sinalizou ao alterar a perspectiva para Estável.
A US$ 210, com uma média de US$ 281 em Wall Street e um modelo intermediário apontando para US$ 492,78, as ações da Amazon parecem significativamente subvalorizadas em relação ao consenso dos analistas de curto prazo e aos fundamentos de longo prazo, especialmente devido à aceleração da trajetória de crescimento da AWS.
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