Principais estatísticas das ações da 3M Company
- Desempenho em 6 meses: 7%
- Intervalo de 52 semanas: $122 a $177
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 203
- Aumento implícito: 18%
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O que aconteceu?
3M subiram cerca de 7% nos últimos seis meses, sendo recentemente negociadas perto de US$ 172 por ação, já que os investidores reagiram à melhora na dinâmica dos lucros e a um caminho mais claro para a expansão das margens.
As ações estão sendo negociadas agora perto do topo de sua faixa de US$ 122 a US$ 177 em 52 semanas, refletindo a confiança renovada na reviravolta operacional da empresa.
A alta ocorreu após o relatório de lucros do quarto trimestre de 2025 da 3M, que garantiu aos investidores que as iniciativas de reestruturação e custos estão se traduzindo em resultados mensuráveis.
A empresa apresentou um crescimento orgânico de vendas de 2,2%, uma margem operacional ajustada de 21,1% e um lucro por ação de US$ 1,83, ao mesmo tempo em que gerou aproximadamente US$ 1,3 bilhão em fluxo de caixa livre ajustado com uma conversão de aproximadamente 130%.
O CEO Bill Brown disse que a 3M "apresentou resultados sólidos no quarto trimestre", destacando o crescimento orgânico de 3,8% em Segurança e Industrial e o crescimento de 2,4% em Transporte e Eletrônicos, parcialmente compensado por um declínio de 2,2% em Consumo.
A administração orientou para um crescimento orgânico de vendas de aproximadamente 3% em 2026, com EPS entre US$ 8,50 e US$ 8,70.
Essa perspectiva sinaliza um desempenho superior contínuo em relação à macroindústria mais ampla e reforça a visão de que a disciplina de custos, a governança de preços e a execução comercial estão começando a impulsionar a alavancagem sustentada dos lucros.
Embora tenham ocorrido vendas com informações privilegiadas e cortes institucionais seletivos durante o trimestre, a tendência mais ampla foi apoiada pelo fortalecimento dos fundamentos.
O aumento das ações nos últimos seis meses reflete a crescente confiança de que a expansão das margens e o impulso da inovação estão ganhando força e podem sustentar um crescimento estável dos lucros até 2026.
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A 3M Company está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,2%
- Margens operacionais: 25,0%
- Múltiplo P/E de saída: 19x
A receita caiu acentuadamente em 2023 e 2024, mas as estimativas futuras mostram estabilização e recuperação gradual.
A administração espera um crescimento orgânico de aproximadamente 3% em 2026, apoiado por uma execução mais forte e inovação contínua de produtos.
A 3M lançou 284 novos produtos em 2025, um aumento de 68% em relação ao ano anterior, e espera 350 lançamentos em 2026. As vendas de produtos introduzidos nos últimos cinco anos aumentaram 23% em 2025 e saíram do quarto trimestre em 44%, sinalizando o fortalecimento da vitalidade do portfólio e o aumento da contribuição de ofertas mais recentes.
Isso corrobora a visão de que os retornos futuros dependem menos da recuperação macroeconômica e mais da execução interna, principalmente das iniciativas de excelência comercial e dos ganhos de participação em Segurança, Industrial e Eletrônica.
A expansãoda margem continua sendo a principal alavanca de ganhos. A margem operacional ajustada atingiu 23,4% no ano de 2025, um aumento de 200 pontos-base em relação ao ano anterior, e a gerência orientou para uma expansão adicional de 70 a 80 pontos-base em 2026.
Os impulsionadores operacionais, incluindo a produtividade da cadeia de suprimentos, a melhor utilização dos ativos, a governança de preços mais rígida e o custo mais baixo da baixa qualidade criam uma alavancagem estrutural dos lucros, mesmo em um ambiente macroeconômico moderado.
A forte geração de fluxo de caixa livre, que deve exceder 100% de conversão novamente em 2026, combinada com as recompras de ações planejadas de aproximadamente US$ 2,5 bilhões, oferece suporte adicional ao crescimento dos lucros por ação.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 203, o que implica um aumento total de cerca de 18% em relação aos níveis atuais.
A preços atuais próximos a US$ 172, a 3M parece subvalorizada, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pela expansão sustentada da margem, execução de inovações, otimização do portfólio para verticais de maior crescimento e alocação disciplinada de capital, em vez de aceleração agressiva da receita.
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