主なポイント
- バーンスタインがLumentumとCoherentの両方をアウトパフォームでカバレッジを開始した後、Lumentum株は約8%、Coherent株は約11%上昇しました。
- バーンスタインは、ネットワーキングおよび光通信部品サプライヤーがAIインフラ内での「構造的な勝者」になり得ると述べました。
- Lumentumの第4四半期（会計年度）売上高は前年同期比2倍以上の10億ドルに達し、現在の四半期（第1四半期）の売上高見通しを12億2500万ドルから12億7500万ドルとしました。
- Lumentumは完璧な成長を織り込んだ株価水準にあります。
Lumentum Holdings (LITE) 株は、木曜日に光通信部品メーカーをアウトパフォームでカバレッジ開始したバーンスタインのレポートを受け、さらに8%上昇しました。
Lumentumだけではありませんでした。Coherent (COHR) 株も同じ格付けで約11%上昇しました。バーンスタインは、ネットワーキングおよび光通信サプライヤーがAIインフラ内での「構造的な勝者」になり得ると宣言しました。
繰り返される出来事
これは1ヶ月足らずの間に、新たな強気格付けがLumentum株を押し上げた2度目の出来事です。9月9日、TIKRは、2行が同株を買いでカバレッジ開始した後の11%の急騰を取り上げました。
同株は2026年に約150%上昇し、時価総額は約963億ドルに達しています。これが真の疑問を投げかけます：株価には既にどれだけの良いニュースが織り込まれているのでしょうか？
Lumentumの第4四半期（会計年度）売上高は前年同期比109%増の10億ドルに達しました。1株当たり調整後利益は3.23ドルで、コンセンサス予想の2.97ドルを上回りました。Lumentumは第1四半期（会計年度）の売上高見通しを12億2500万ドルから12億7500万ドルとしました。
また、第4四半期には光回路スイッチの出荷台数が第3四半期の2倍に達しました。これらのスイッチは、データを光としてサーバー間で転送します。
アナリストはこの成長が継続すると予想しています…
では、何が織り込まれているのか？
Lumentumの株価は、NTM（今後12ヶ月）売上高の約14倍で取引されています。これは物理的な部品を製造する企業にとっては高い倍率です。（また、過去のピークである20倍近くには全く及びませんが！）
このような状況では、主なリスクは企業個別の実行力（Coherentにとっても明らかに問題ですが、同社ははるかに規模が大きく既に利益を出しているため、影響は少ないでしょう）と、もちろんマクロ環境の悪化の可能性です。金利は上昇しており、データセンターは批判にさらされ、AnthropicとOpenAIはIPOを延期しています。この株価水準では、少しのつまずきも許されません。
構造的勝者、それに見合った株価
Lumentumは既にバーンスタインのレーベルに値する実績を上げています。売上高は2倍になり、業績見通しはさらに上向きを示しています。しかし、株価には既にその多くが織り込まれています。木曜日の急騰は、光学関連銘柄全体に対する投資家の需要を反映しており、ここからのリターンは需要が2027年までしっかりと持続するかにかかっています。
もちろん、経営陣は2027年までの需要シグナルを「信じられないほど強い」と表現しています。次の決算報告で、レーザー供給が需要に追いついているかどうかが明らかになります。
では、Lumentum株の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、Lumentumの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを提供することを意図したものではなく、またいかなる株式の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データおよびアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる株式も保有していません。お読みいただきありがとうございます。投資を楽しんでください！
