主なポイント
- コグニザントの株価は木曜日に約7%上昇した。これはアクセンチュアの第4四半期売上高が186.8億ドルと、同社自身の業績見通しの上限を上回ったためだ。
- アクセンチュアの業績は、大企業が再びITサービスに支出していることを示唆しており、コグニザントとEPAM Systemsにとっては朗報だ。
- アクセンチュアは年間で記録的な845億ドルの新規受注を獲得し、AIがコンサルティング需要を縮小させるという懸念を後退させた。
- コグニザントの第3四半期決算は、その需要が同社に届いているかどうかを示すことになる。
コグニザント (CTSH) の株価は木曜日に約7%上昇した。これはアクセンチュア (ACN) の好材料によるものだ。
アクセンチュアは木曜日の取引開始前に第4四半期決算を発表し、その株価は約18%上昇している。EPAM Systems (EPAM) もコグニザントと同様に約7%上昇している。
この上昇は理にかなっている。アクセンチュアは業界の先行指標であり、その四半期決算は大企業が再びITサービスに支出していることを示している。
具体的な内容
アクセンチュアは重要な数値すべてで予想を上回った：
- 売上高186.8億ドルは、同社自身の177.5億ドルから184.0億ドルという業績見通しの上限、およびアナリスト予想の180.4億ドルを上回った。
- 1株当たり利益（EPS）は3.29ドルで、コンセンサス予想の3.18ドルを上回った。
- 新規受注は222億ドルで、年間では記録的な845億ドルに達した。
アクセンチュアの会長兼CEO、ジュリー・スウィートは「広範な成長」を指摘した。AIが引き起こすとされたホワイトカラーの終末は、まだ現実化していないようだ。
これがコグニザントとEPAMにとって重要な理由
ITサービス株を覆っていた大きな懸念は、AIがコンサルティングや外部委託によるコーディングの需要を縮小させるというものだった。アクセンチュアの四半期決算はこれに反論するものだ。コグニザントは多くの同様の業務、すなわち大企業のシステムの運用、近代化、クラウドへの移行を提供している。
（ご覧の通り、アナリストもコグニザントが崩壊寸前とは予測していない。）
もしアクセンチュアの顧客が大規模な支出をしているなら、コグニザントに対するこれらの予想は低すぎる可能性さえある。
EPAMは大企業向けにカスタムソフトウェアを構築しており、同じAI懸念に直面してきた。そのため、アクセンチュアの四半期決算はEPAMにとっても同様に関連性が高い。
今後の展開
ただし、この動き全体は他社の業績に依存している点が注意点だ。コグニザントは11月初旬に第3四半期決算を、EPAMは10月下旬に決算を発表する予定だ。これらの決算、特に通期業績見通しの変更は、アクセンチュアの需要が同社固有のものなのか、より広範なトレンドを反映しているのかを示すことになる。
もう一つ注目すべきはバリュエーションだ。木曜日の上昇後でも、コグニザントの株価は歴史的に評価されてきた水準を大きく下回っている。
結論：アクセンチュアは、顧客がITサービスに対して大口の小切手を切っていることを示した。そしてコグニザントはその業務の多くを提供している。もちろん、AIが顧客の支出内容を長期的に変える可能性は依然としてあり、1四半期の好調は1四半期に過ぎない。
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