Gian Estrada

IQVIAはチャールズ・リバーの創薬資産を1億4500万ドルで獲得したばかりで、2026年第1四半期の業績が近づいている今、本当の問題はこの取引が完全な再評価の始まりとなるかどうかだ。

HCAは100億ドルの自社株買いを承認し、配当を引き上げたばかりだが、4億ドルの回復力プログラムが実際にEBITDAフロアを維持しているかどうかが取引量データで明らかになる第1四半期に真のテストが行われる。

J&JのTREMFYAは第4四半期に65.4%急増し、DARZALEXは年間140億ドルを超え、同社は現在、2026年の売上高1,000億ドルを目標としているが、株価はウォール街の平均目標を6.4%上回っている。

アナリストたちはELVの平均目標株価を388ドルに設定し、320.00ドルから21％の上昇を示唆している。

アップリズナは73％増の6億5,500万ドル、アムジェンは研究開発費に過去最高の72億ドルを投じたが、ウォール街の平均目標株価は現在の株価を9.8％下回っている。

ユナイテッドヘルスは52週高値を51.6%下回っているが、同社のバリュエーション・モデルは、今日購入する投資家に対し、2030年までのトータル・リターンを105.6%、年率IRRを16.0%と予測している。

CVSは業績を上方修正し、2026年の指針を再確認したばかりだが、本当の問題は、CMSの決定ひとつでこの株価が124ドルに向かうのか、それとも全回復を引き延ばすのか、ということだ。

エンフェーズは、第4四半期のEPS予想を22.4％上回り、コンセンサス0.58ドルに対し0.71ドルとなったが、株価は52週前の高値より36.6％低い水準で取引されている。その理由は以下の通りだ。

ウォール街は、バルカンを循環的な骨材会社のように扱ってきた。しかし、米国のデータセンター建設の70％がバルカン施設から30マイル圏内にある現在、そのような古い話はもはや当てはまらない。

ハネウェルは13億ポンドの取引を再交渉し、航空宇宙事業のスピンを第3四半期に早めた。本当の問題は、3つのピュアプレイが独立して取引を開始したときに株価がどのように見えるかである。

URIは第4四半期のレンタル料収入が36億ドルと過去最高を記録したばかりだが、本当のストーリーは、2026年の成長設備投資11億ドルで、アナリストが注目するDCF目標額1,112.6ドルのロックが外れるかどうかだ。

ワブテックはEPSを25％上回ったが、真の問題は、上半期の関税の逆風がウォール街の期待するマージン拡大を頓挫させるかどうかだ。

7,700万ドルの会計ミスにより、ハブ・グループの株価は24％下落し、3つの証券詐欺事件が同時に捜査される事態となったが、それでも基本的な事業は、危機の全期間を通じて1億9,400万ドルの営業キャッシュフローを生み出していた。

シー・リミテッドの純利益は前年比145％増の3億7500万ドルだが、株価は52週前の高値を45.6％下回っている。

MPCは、2026年に45億ドルの株主還元を繰り返すことを約束したばかりだが、カリフォルニアの製油所閉鎖によって西海岸の供給が引き締まり、第2四半期の回収率がマージン拡大テーゼを確認したときから、本当のストーリーが始まる。

イートンのデータセンターのバックログは、2030年まで165から200ギガワット以上に達したばかりで、95億ドルの買収によって、この数字は株主にとってより厳しいものになろうとしている。

EQTの2月のフリー・キャッシュフローは、生産量の98％を1MMBtuあたり7.5ドルで売却しただけで10億ドルに近づいており、ウォール街の平均目標65ドルは、このラリーがまだ続くことを示唆している。

KMIのLNG供給ガス需要は、2026年には19％急増し、過去最高の日量19.8Bcfになると予測されており、その成長を供給するパイプラインネットワークは、すでにテイク・オア・ペイ契約で固定されている。

ノースロップ・グラマンのバックログは過去最高の950億ドルに達し、フリーキャッシュフローは2025年に26％急増した。

ダイヤモンドバック社は第4四半期の予想を下回り、株価はまだ52週高値付近で取引されているが、バーネット油田の開発が本格化し、パーミアン・ガスのパイプラインがようやく開通する今年後半からが本番だ。

スターバックスの北米営業利益率は第1四半期に420ベーシス・ポイント下落したが、株価は98ドル付近を維持している。

Yelpのデータライセンス収入は第4四半期だけで33％急増したが、株価は52週前の高値から46％下落している。

P&Gの中南米事業は8％増、中華圏は3％増と急成長を遂げたが、株価はアナリストの平均目標株価を0.5％下回っている。

最高裁はハスブロの最大の業績悪化要因を一掃したが、4490万ドルの関税払い戻しの可能性があり、アナリストの高値目標はまだ124ドルであるため、本当の動きはまだ始まっていないのかもしれない。

ウォール街は何年もHubSpotをCRMツールとして値踏みしてきたが、10,000のProspecting Agentのアクティベーション、10億ドルの自社株買い、そしてAIネイティブ企業が自社プラットフォームの構築よりもHubSpotを選んだことで、全く異なる会話を迫られている。

ウォール街はかつてロジテックを、パンデミックの追い風に乗る成熟したハードウェア企業と見ていたが、ピーク時以外の営業利益が記録され、B2Bのターゲットが五分五分になったことで、アナリストはこの事業の実態を再評価せざるを得なくなっている。

バーリントンは、わずか1％のコンプで60ベーシス・ポイントのEBITマージン拡大を達成し、売上高を上回る収益成長が可能であることを証明した。

プルデンシャルは、3億ドルから3億5000万ドルの業績悪化を吸収し、日本での販売を自主的に停止したが、アナリストの平均目標株価を12.9％下回っている。