Johnson & Johnson Stock: After Last Year’s 50% Surge, Can the Momentum Continue?

何が起きたのか？

ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）は2025年に売上高942億ドルを突破し、2026年には1000億ドルのガイダンスを出している。

この勢いを後押しするように、ブルームバーグは2月19日、J&Jがデピュー・シンセの200億ドル超の売却を検討していると報じ、より成長性の高いセグメントへの積極的なポートフォリオの集中を示唆した。

第4四半期にTREMFYAが65.4%増、CARVYKTIが63.2%増、DARZALEXが年間140億ドルを突破し、STELARAの48.6%減を相殺した。

数字だけでなく、市場はJ&Jを多角化したヘルスケアコングロマリットから、今後明確な2桁成長軌道を描く、集中した高成長のがん・免疫大国へと積極的に再評価している。

Joaquin Duato 会長兼 CEO は第4四半期決算説明会で、「10年後までに2桁成長を達成する目処が立っている」と述べ、2025年までに280億ドルのプラットフォームと320億ドルの研究開発および M&A 投資を行うことを明らかにしました。

さらに、Blackstone Life Sciences は2月23日、J&J と共同出資契約を締結し、ブレキシメニブの臨床試験に共同で資金を提供することを発表しました。

今後、J&Jは210億ドルのフリーキャッシュフロー、手術用ロボットOTTAVAの発売、2026年のICOTYDE承認により、今後10年にわたり6つのヘルスケアセグメントを支配することになる。

J&Jの200億ドルを超えるデピュー・シンセの売却は、より利益率の高い腫瘍学と免疫学への軸足を直接的に加速させ、2026年の売上目標1000億ドルを確定させる。

ファンダメンタルズ面では、2025年の売上高は6.0%増の942億ドル、正規化EPSは8.1%増の10.79ドルに急増し、2026年のコンセンサスでは11.53ドルにさらに加速すると予想されている。

現在、9人のアナリストがJNJを「買い」、5人が「アウトパフォーム」と評価し、平均目標株価は232.5ドルで、248.4ドルから6.4%の下降を示唆している。

注目すべきは、目標株価のレンジが155.0ドルから265.0ドルに広がっていることで、上限はICOTYDEとOTTAVAの上市の成功を必要とし、下限はタルク訴訟の激化で収益が頓挫することを想定している。

TIKRのミッドケース・モデルは、2030年12月までに299.6ドルを目標にし、今日の248.4ドルからIRR 3.9%で20.6%のトータルリターンを実現する。

このモデルによると、J&Jの株価は現在、公正な評価に近づいているが、デピューの分離により、さらに上昇する可能性がある。

市場はJ&Jを低成長コングロマリットと評価しているが、トレムファだけでも第4四半期に65.4%成長し、ピーク時には100億ドル以上の売上を目標としている。

J&Jは2025年に197億ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、2026年には210億ドルとする指針を示している。

ホアキン・ドゥアト最高経営責任者（CEO）の「10年後までに2桁成長への目処」という発言は、これが誤解された再格付けの話であることを示している。

しかし、タルク訴訟引当金がすでに計上された70億ドルの取り崩し以上の大幅なステップアップを必要とする場合、2026年のEPSガイド$11.53全体が圧縮に直面する。

J&Jの次のブロックバスター免疫学フランチャイズが本物であることを確認する唯一の規制イベントであるICOTYDE米国乾癬の承認決定に注目してください。

JNJは現在かなり評価されているが、ICOTYDEが成功裏に発売された瞬間に割安に転じる。

本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。

JNJ株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の四半期の収益と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。

ジョンソン・エンド・ジョンソンを追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要。ご自身の判断に必要なデータだけです。