ストック・レビュー

Metaは売上高で予想を上回ったにもかかわらず、AI支出への懸念がハイテク株を直撃し、1日で7%下落しました。決算説明会では、Museのコスト削減に関する具体的な数値が示されました。

Netflixの共同CEOは、2026年に米国の番組がダブルやトリプルを打つ一方で、世界の他の地域ではホームランが必要だと述べています。株価が65.85ドルで、SpotifyよりもDisneyに近い水準で評価されている中、TIKRモデルは買い手が何に対して支払っているかを示しています。

コカ・コーラは10月23日、市場全体の売り一巡の中で2.76%下落し、52週高値を更新した翌日の出来事となりました。直近の決算では、アジア太平洋地域が最も大きな販売数量の増加をもたらした一方で、インドでのシェアを失ったことが示されており、10月27日に発表される決算ではこの点に注目すべきです。

ServiceNowのCEOは、同社がエンタープライズセキュリティベンダーとして第8位であり、首位を目指すと述べています。この目標を支えるための買収はすでにGAAPベースのマージンに影響を与えており、10月28日は彼がその発言をして以来初の決算発表日となります。

FDAは10月23日、クローン病に対する在宅スカイリジ導入を承認しました。これはアッヴィの第3四半期決算の1週間前のことです。コマーシャル部門責任者のジェフ・スチュワートは、完全な有料アクセスには通常60〜90日かかると述べており、これにより売上の本格的な効果は2027年初頭に向かうことを示唆しています。

DatadogのCFOは9月に、買収を通じてプラットフォームを構築する企業は成功していないと述べていました。現在、DatadogはクラウドセキュリティスタートアップのUpwindに対し、年間経常収益の約80倍に相当する約40億ドルを提示したと報じられています。

マイクロンは、AIツールにより最新のデータセンター向けSSDの開発期間を60%短縮したと発表し、同社の技術責任者は、量産化までの期間を2倍高速化したことが需要に追いつくための重要な方法であると述べています。台湾での組合投票がより近いリスクとなっています。

DoorDashは10月23日、Instacartの売却交渉に関する報道を受け3.53%下落し、その後ブルームバーグはUberが交渉から撤退したと報じました。買収額はDoorDash株1株あたり約37ドルから39ドルと見込まれていますが、同社はすでに自社の食料品倉庫を運営しています。

Instacartは売却を検討しており、ブルームバーグによるとUberは交渉から撤退したとのことです。数週間前、UberのCEOは、食料品デリバリーがフードデリバリーを上回る成長を見せる可能性があるが、まだ非常に初期段階だと述べていました。

アマゾンの新しいNVIDIAラックの一部は、10月29日の第3四半期決算発表を前に、電力供給を待って倉庫で保管されていると報じられています。アマゾンは通常、自社の業績見通しの上限を上回る実績を出しますが、第2四半期の関税還付は繰り返されません。

クレドは10月23日に9.51%下落し、マーベルは上昇した。これは、マックスリニアのCEOがクレドのケーブル市場シェアを「93%かもしかすると99%」とし、1.6Tケーブルで20%から30%の目標を設定した後の動きだ。9月には、クレドのCEOが、チップのみの競合他社が乗り越えなければならない**競争上の優位性（モート）**について言及していた。

Vistraは10月22日に9.81%下落した。Metaの決算がAI関連支出への懸念を再燃させたためだ。同社CEOは既に、テキサス州のデータセンターの400GWに及ぶ待機案件を約12〜15GWに削減していた。

Bloom Energyの株価は下落したが、そのフォワード利益予想は上昇し、9月30日以降フォワードP/Eはほぼ半減した。記録的な第3四半期と3度目の業績見通し上方修正が、この予想上昇の理由である。

ウォールストリートは、Rokuの第3四半期の調整後EBITDAが第2四半期から約36%低下すると予想している。第2四半期には繰り返されない関税還付が含まれていた。メモリーチップ価格の上昇とFoxが同日午前に決算を発表する中、11月2日の決算で示されるべき数字は以下の通りだ。

ペプシコは、KFCをコカ・ラに奪われてからわずか1週間後、タコベルの米国飲料事業をさらに11年間維持することに成功した。より重要な決定は、2026年後半に予定されているサプライチェーンの刷新であり、CEOは再フランチャイズ化のタイムラインについては何も示していない。

バークレイズはナイキの目標株価を45ドルに引き上げましたが、これは利益の上方修正ではなく、倍率の引き上げによるものであり、新たな目標株価は依然として10月の決算発表前に設定した48ドルを下回っています。ウルフ・リサーチは28ドルでカバレッジを開始しました。以下に、2031年までのナイキの企業価値に関するアナリスト予想とTIKRモデルの試算を示します。

アファームは10月22日、サムズクラブを専属の分割払いパートナーとして契約しました。これは、クラーナがアファームのウォルマートでの枠を奪うと発表してから約19ヶ月後のことです。株価は依然として下落して終了し、利上げ懸念がどんな取引による追い風よりも強く打撃を与えました。11月5日の決算発表前に重要なポイントは以下の通りです。

中国は10月23日、シティグループの完全子会社である証券会社を正式に承認した。これはシティが申請してから約5年後のことだ。この事業部門は短期的な収益には影響しないが、既にトレーディング収益に表れているアジア進出をさらに拡大するものだ。TIKRモデルによると、2030年までに同社の株価がどの程度の価値になる可能性があるかを示している。

キャタピラーは10月22日に4.89%下落し、発電設備関連株が売られました。9月には同社CEOが、キャタピラーは「毎日手元資金でやりくりしている」と発言していました。これにより、10月29日は、顧客が注文したものに加えて、工場が出荷できる能力が試される日となります。

ゼネラル・モーターズは、ベストセラーのピックアップトラックとSUVに、ハイウェイでの手放し運転機能を導入する計画であり、同社CEOはフルサイズトラックにおけるスーパークルーズの普及率が来年4～5倍に成長すると予想しています。しかし、株価はコスト面で取引されています。

Palantirは10月21日にロイターに対し、NATOのMavenシステムは誰も（Palantirを含め）停止できないと伝えた。この公約は、顧客が同社のエンジニアに依存せざるを得なくなるという批判に応えるものだ。第3四半期の経費が、このビジネスモデルの経済性を裏付けるかどうかを示すことになる。

GE Vernovaは、Metaの決算発表後のセッションで約260億ドルの時価総額を失いました。GE Vernovaのガス事業の顧客は、同社が発電所を建設する前に前金を支払います。10月28日の決算報告は、この下落以降、同社からの初めての公式見解となります。

AMDは10月22日に8.10%下落し、これはサスケハナが目標株価を620ドルに引き上げた翌日のことでした。この売りにより、AMDの予想株価収益率（PER）は約55倍から約46倍に低下しましたが、一方で収益予想は据え置きのままとなりました。今後の見通しがどうなるかは、11月3日の決算発表を待つことになります。

アプライド マテリアルズは10月22日のピークから48%下落して終了した。経営陣はプロセス制御事業が2026年に約50%成長すると述べているが、株価はフォワード・イーアニングスでKLAを下回って取引されている。

アナリストはQ3決算発表後にSpotifyの目標株価を引き上げたが、新たな目標のうち3つは現在の株価を下回っており、売上高予想もほとんど動かなかった。Spotifyの共同CEOはAIエージェントについて大胆な予測も行い、TIKRモデルは583.66ドルで買い手が得るものを示している。

IRENは、ネオクラウド株が債務懸念で売られたことで、スペインキャンパスの上昇分を1セッションで失った。300MWのバダホス認可は容量を追加するが、IRENはデータセンターに対する融資をまだ完了していない。アナリストの12ヶ月目標が示唆する内容は以下の通り。

Hims & Hersは10月21に注射および経口テストステロンを発売しましたが、株価はそれ以降ほとんど動いていません。経営陣は8月にこの発売を約束し、テストステロンが1億ドルの**ランレート**に達すると見込んでいます。12月31日のDEA（米国麻薬取締局）の期限と11月9日の決算報告が次の試金石となります。

ブロードコムは10月22日に4.31%下落し、半導体株が全体的に軟調となる中、日本で初の10年契約となるVMware契約を締結してから数日後のことでした。業績見通しは上昇を続けている一方、株価は2月の水準を下回って取引されています。