ファイザー(NYSE: PFE)は、COVIDワクチンの売れ行きが鈍り、収益が正常化するにつれ、プレッシャーに直面し続けている。株価は25ドル/株近辺で取引されており、業績悪化と慎重なセンチメントを反映して、過去の高値から急落している。それでもアナリストは、コスト削減、堅固なバランスシート、がん領域とRSVの新薬上市に支えられ、緩やかに回復すると見ている。
最近、ファイザーはいくつかの戦略面での進展を発表した。同社のBRAFTOVI＋MEKTOVI併用療法は、肺がんにおいて有望な長期生存データを示し、がん領域でのポジションを強化した。ファイザーはまた、価格設定の透明性を向上させ、主要医薬品へのアクセスを加速させることで、米国の規制当局と合意に達し、持続可能な成長に一層注力する姿勢を示しました。これらの進展は、ファイザーが信頼回復に努め、パンデミック主導の販売から、より多様化したイノベーション主導のモデルへの移行を進めていることを示している。
本記事では、ウォール街のアナリストが2027年までにファイザーがどのようなポジションになると考えているかを探ります。コンセンサス・ターゲットとバリュエーション・モデルをまとめ、株価の潜在的な行方を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は緩やかなアップサイドを示唆
ファイザーは現在、1株あたり約25ドルで取引されている。アナリストの平均目標株価は29ドル/株で、2027年までの上昇率は約17%である。予測は比較的タイトで、緩やかな回復への自信を示している：
- 高値予想：～36ドル／株
- 低い予想：～24ドル/株
- 目標中央値：～29ドル/株
- レーティング買い7、アウトパフォーム1、ホールド15、売り1
アナリストは上昇の余地があると見ているようだが、期待値は依然として慎重だ。投資家にとっては、業績が安定し、コスト削減が効果を発揮すれば、株価が上昇する可能性があることを示唆している。ファイザーの安定したキャッシュフローと高い配当利回りは、急成長株というよりもインカムコンパウンダーとして魅力的だ。
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ファイザー成長の見通しとバリュエーション
同社のファンダメンタルズは依然軟調だが、回復の兆しを見せている：
- 売上高は2027年にかけて減少に転じると予測
- 営業利益率は35%近くと予想
- 株価は、過去の平均を下回る9倍前後で取引されている。
- アナリストの平均予想に基づき、フォワードPER8.6倍を用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルでは、2027年までに1株当たり29ドルになると予想している。
- これは、約17%のアップサイド、年率約7%のリターンを意味する。
投資家にとっての意味：
若干の減収があっても、コスト削減とミックスシフトがマージン修復を支える。成長率が鈍化した場合でも、要求されない倍率がクッションとなり、配当が重い仕事の大半をこなす。ファイザーは、緩やかな株価上昇の可能性を持つ、安定したバリュー・プレイおよびインカム・プレイとして選別される。
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楽観論の原動力は？
ファイザーのコスト規律とリストラの進展が成果を見せ始めている。経営陣は、業務の簡素化とマージンの再構築を目指し、数十億ドル規模の節約計画を再確認した。また、シーゲンの統合により、ファイザーのがん領域のパイプラインが強化され、COVID関連製品の減少を相殺しうる価値の高い治療薬が追加される。
ワクチンとがん領域における新規上市は、引き続き主要な成長ドライバーである。RSVワクチンの展開とがん領域のポートフォリオの拡大は好評で、10年後半の収益の見通しを支えている。
投資家にとって、これらの改善は、ファイザーが収益を安定させ、着実な成長に戻る手段をまだ持っていることを示唆している。業績回復は遅々として進まないものの、多様なパイプラインと強固なバランスシートにより、ファイザーは患者株主にとって信頼できる製剤メーカーとなっている。
弱気のケース限られた成長と実行リスク
こうしたプラス材料があっても、ファイザーの短期的な成長ストーリーは依然として課題に直面している。COVID関連製品の需要は衰え続けており、新規上市がその遅れを取り戻すには時間がかかる可能性がある。同社の全体的な回復は緩やかで、業績の進展は大きな飛躍よりもむしろ小さなステップになると予想される。
投資家にとっての最大の懸念は実行だ。コスト削減やパイプラインの展開が計画通りに進まなければ、収益性は市場の予想よりも長く圧迫される可能性がある。
ファイザーのバリュエーションは一定のクッションになるが、コア・ポートフォリオのモメンタムが強まらなければ、投資家が成長回復の兆しをより明確に見るまで、株価はレンジ相場で推移する可能性がある。
2027年の見通し：ファイザーの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、フォワードPERを8.6倍としたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、ファイザーが2027年までに1株当たり29ドル近辺で取引される可能性を示唆している。これは、現在の水準から合計で約17%、年率換算で約7%の上昇を意味する。
これは緩やかな回復を意味するが、すでにコスト削減と新薬の上市に関する着実な実行を前提としている。より強力なアップサイドを実現するためには、ファイザーはがん領域とワクチンのパイプラインから予想を上回る収益成長を実現する必要がある。
投資家にとって、ファイザーは高成長株というよりも、信頼できる長期的な配当プレーに見える。リターンの大半は利回りと緩やかな倍率の拡大からもたらされるはずで、安定した収入と低いボラティリティを求める投資家にとっては妥当な銘柄である。
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