SMCI株の主な統計データ
- SMCI株の価格変動:-9
- 現在の株価：48ドル
- 52週最高値：66ドル
- SMCI株価目標： 51ドル
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何が起きたのか？
スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）の株価は木曜日、サーバーメーカーが2026会計年度第1四半期の弱い暫定決算を発表し、売上高が同社自身のガイダンスを大幅に下回ったため、約9％下落した。
SMCIは同四半期の売上高を50億ドルと予想しており、以前発表していた60億ドルから70億ドルの範囲を下回る。
スーパーマイクロ社は、第1四半期に見込んでいた収益の一部が第2四半期にずれ込んだことについて、「デザイン・ウィン・アップグレード」のせいだとしている。
チャールズ・リャン最高経営責任者（CEO）は、「顧客の需要は加速しており、AIシェアも拡大している。
SMCIは、120億ドル以上に相当する "最近の設計受注 "を確保しており、第2四半期中に納品する予定であると述べた。
スーパーマイクロは、第1四半期決算を正式に発表する11月4日の決算説明会で、第2四半期の納入見込みと収益についてさらなる最新情報を提供する予定である。
Liang氏は「Supermicroは、新たにリリースされたAI液冷ソリューションの顧客獲得が傑出しており、多数の主要顧客が数四半期に及ぶ大規模な大量導入を開始している」と述べ、顧客エンゲージメントの強さを強調した。
また、現在出荷が始まっているSupermicroのNvidia GB300、B300、RTX Pro、AMD 355X LC製品に対する旺盛な需要を強調した。
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SMCI株について市場が伝えていること
SMCI株に対する市場の否定的な反応は、投資家が収益タイミングの問題にうんざりしており、同社が実際に予測を達成するのを見たいと思っていることを示している。
自社のガイダンスを17％から29％も下回るというのは、非常に大きな問題だ。たとえ収益が次の四半期にずれ込んだとしても、このような未達はSMCIの事業に対する見通しと正確な予測能力に疑問を投げかけるものだ。
投資家に60億ドルから70億ドルの見込みを伝え、その後に50億ドルを達成した場合、信用は失墜する。
SMCIの株価は2025年10月の史上最高値から60％下落しており、投資家の信頼が大きく失われていることを反映している。
同社は、高飛車なAIインフラプレイから、経営陣が実行できることを証明する必要があるショー・ミー・ストーリーへと変化した。
デザインウィンのアップグレード」が収益を第2四半期に押し上げたという説明は、表面的には合理的に聞こえる。
サーバー事業では、顧客はしばしば納品前に、より高度な構成へのアップグレードを要求し、出荷が遅れることがある。
しかし、投資家は以前にも他のハイテク企業からこのような話のバリエーションを聞いたことがあり、自信を抱かせるものではない。
最近獲得した120億ドルの設計受注は印象的だが、それはこれらの受注が実際の収益に結びついた場合に限られる。
この数字は、予想される第1四半期の売上高の2倍以上に相当し、パイプラインが強力であることを示唆している。
スーパーマイクロは、特に高性能AIシステムに不可欠となりつつある液冷ソリューションを通じて、自社をAIインフラ・ブームの主要な受益者として位置づけようとしている。
同社は、Nvidia GB300、B300、RTX Pro、AMD 355X LC製品に対する強い需要を強調し、最先端技術でビジネスを獲得していることを示している。
数多くの主要顧客」が数四半期に及ぶ大規模な導入を進めているという事実は、SMCI株にとって中期的にポジティブなシグナルだ。
この種の導入は立ち上がりには時間がかかるが、いったん規模が拡大すれば持続的な収益をもたらす。問題は、スーパーマイクロがこうした機会をこれ以上遅れることなく実行できるかどうかだ。
経営陣が2026年度通期の売上高ガイダンスを「少なくとも330億ドル」と再表明したのは、第1四半期の未達にもかかわらず事業が順調に推移していることを投資家に安心させるためだ。
これは2025年度の水準からの大幅な成長であり、残りの四半期で約70億ドルを達成する必要がある。
AIインフラのストーリーは依然として説得力があり、スーパーマイクロは次世代データセンターに不可欠となりつつある液体冷却技術で有利な立場にある。
しかし実行が重要であり、SMCI株は投資家が再び高い評価で同社に報いる前に一貫した成果を見る必要があるため、処分されている。
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