アッヴィ (NYSE: ABBV)は、ヘルスケア分野で安定した業績を維持している。同社は、ヒュミラの減少を次世代免疫薬の急成長で相殺することに成功している。株価は1株当たり228ドル近辺で取引されており、過去1年間で約20％上昇した。
最近、アッヴィは潰瘍性大腸炎治療薬Rinvoqの有望な後期臨床試験結果を報告し、さらに自己免疫疾患全般にわたるSkyriziの新たな薬事承認を取得し、免疫領域におけるリーダーシップをさらに強化した。同社はまた、セレベル・セラピューティクスの買収を完了し、神経科学のパイプラインを拡大するとともに、ヒュミラ以外の多角化と長期的な成長の強化を引き続き推進している。
本記事では、ウォール街のアナリストが2027年までにアッヴィがどのような位置づけになると考えているかを探る。目標株価のコンセンサスとバリュエーション・モデルをまとめ、株価の潜在的な行方を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は緩やかな上昇を示唆
アッヴィは現在、1株あたり約228ドルで取引されている。アナリストの平均目標株価は237ドル/株で、今後1年間で約4％の上昇を示唆している。予想レンジはかなり狭く、安定したセンチメントを示している：
- 高値予想：～284ドル/株
- 低い予想：～184ドル/株
- ターゲット中央値：～242ドル/株
- レーティング買い13、アウトパフォーム5、ホールド9、アンダーパフォーム1
アナリストは一般的に、アッヴィを高成長ストーリーというよりは、着実な利益創出企業と見ている。
投資家にとって、アッヴィは小幅な上昇ポテンシャルを持ち、公正に評価されていると思われる。アッヴィの安定した配当、強力なキャッシュフロー、弾力性のある医薬品ポートフォリオは、株価上昇が短期的に限定的であったとしても、長期的な安定性を支える。
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アッヴィ：成長見通しとバリュエーション
アッヴィのファンダメンタルズは引き続き堅実で、拡大する免疫学と神経科学のフランチャイズに支えられている：
- 売上高は2027年まで毎年約8%成長すると予測。
- 営業利益率は48％近くと予想
- 株価は将来利益の15倍前後で取引されており、多くの大型ヘルスケア企業同業他社を下回っている。
- アナリストの平均予想に基づき、14.7倍の予想PERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、アッヴィが2027年までに1株当たり約258ドルに達する可能性を示唆している。
- これは合計で約13%のアップサイド、年率換算で約6%のリターンを意味する。
これらの予測は、安定したマージン、強力なキャッシュ創出、規律ある資本配分を原動力とする、緩やかではあるが着実な複利ストーリーを浮き彫りにしている。
投資家にとって、アッヴィは配当収入と緩やかな利益成長のミックスを確実に提供する。アッヴィのバリュエーションは、強力なマージンと製薬業界で最も安定したキャッシュ・フロー・プロファイルを持つ企業としては妥当と思われる。
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楽観論の原動力は？
アッヴィのヒュミラからの脱却は予想以上に順調に進んでいる。新しい免疫学的治療薬であるスカイリッジとリンボックは、強力な処方箋の伸びを牽引しており、今後数年以内にヒュミラのピーク時の売上を上回る勢いである。
また、セレベル・セラピューティクス社の買収により神経科学のパイプラインも強化され、うつ病とパーキンソン病の有望な治療薬が加わった。これらの動きを合わせると、アッヴィは、旧来の医薬品が減少しても、一桁台半ばの安定した利益成長が見込めることになる。
投資家にとって、アッヴィの成長エンジンは耐久性のあるフランチャイズへと順調にシフトしている。承認取得の拡大と強力なキャッシュフロー創出がミックスされ、配当と小幅なキャピタルゲインへの長い道筋を支えている。
弱気ケース：成長鈍化と特許圧力
こうしたプラス材料があっても、アッヴィは依然として実行リスクに直面している。同社は、成長の大部分をいくつかの主要療法に大きく依存している。SkyriziやRinvoqの採用が伸び悩んだり、競合他社がより効果的な治療法を導入したりすれば、収益の勢いが弱まる可能性がある。
また、特許切れやバイオシミラー競争の激化も、免疫・がん領域における価格決定力を圧迫する可能性がある。
投資家にとって、アッヴィの主なリスクは、現在のパイプラインが成熟すれば成長が鈍化する可能性があることだ。意義のある新薬の上市がなければ、バリュエーションは現在の水準付近にとどまる可能性がある。
2027年の展望：アッヴィの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、アッヴィが2027年までに1株当たり258ドル前後で取引される可能性を示唆している。
この見通しは、着実な利益成長、利益率の安定、および免疫学ポートフォリオの完全稼働を前提としている。薬剤の上市やコスト削減が進めば、リターンは小幅に上昇する可能性がある。
投資家にとって、アッヴィは信頼できる長期的なインカムゲイン創出企業である。そのストーリーは、急速な拡大よりも、安定性を維持し、信頼できる配当と一貫した価値創造で患者の株主に報いることにある。
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ウォール街が見落としている、大きなアップサイドを持つAI複合企業
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