主な要点
- プラットフォームの拡大：Axon Enterpriseの株価は、ソフトウェアサブスクリプションとセンサーの継続的な実行を反映しており、定期的な代理店契約に支えられた28%近い収益成長。
- ガバナンスの更新:アクソンエンタープライズの株価は、ファンダメンタルズを崩すことなく、また長期的な事業優先順位を変更することなく、2026年1月のインサイダー所有の申告を吸収しました。
- 価格の枠組み：モデル化された成長とマージンの正常化に基づき、Axon Enterpriseの株価はバリュエーションの拡大なしに2027年までに912ドルに達する可能性があります。
- リターンプロファイル：610ドルから、Axon Enterprise株は合計49%の上昇を示唆し、2027年までの年率リターンは約23%となる。
TIKRのバリュエーション・ツールを使って、Axon株の経常収益規模が長期収益力にどのように影響するかを無料で分析する。
Axon Enterprise(AXON)は、ソフトウェア、カメラ、TASER装置など公共安全技術を提供し、世界各地の法執行機関で主導的地位を占めている。
最近の2026年1月の上級役員によるSECへの所有権届出は、日常的なガバナンス活動を示すものであり、一方、中核的な商業的勢いは、サブスクリプション・ソフトウェアの成長を中心としている。
AxonのLTM売上高は30億ドルで、公共安全予算におけるバンドルハードウェアとクラウドエビデンスプラットフォームに対する持続的な需要を裏付けている。
時価総額が500億ドルに近く、利益倍率が88倍であることから、実行力と評価感応度は対照的であり、精査が必要である。
AXON株のモデル分析
私たちは、サブスクリプション主導の収益規模、再投資を重視した利益率、プレミアム・ポジショニングを支える公共安全への定期的な需要を用いてAxon Enterprise株を分析した。
28.2%の収益成長率、5.9%の営業利益率、87.5倍の出口倍率に基づき、モデルは912.58ドルを示している。
これは、1.9年間のトータル・リターンが49.5%、年率換算で23.2%となり、912.58ドルで予想リターンが終了することを意味する。
公共安全予算の変化が Axon 株式の収益とバリュエーションにどのような影響を与えるか、TIKR で無料でモデル化できます。
当社の評価前提
TIKR のバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER 倍率について独自の仮定を設定し、株価の期待リターンを計算することができます。
以下は、AXON 株に使用したものである：
1.収益成長率：28.2
アクソンは、公共安全機関全体の統合ハードウェアとクラウド証拠プラットフォームに対する持続的な需要を反映し、LTMで30億ドルの売上を計上した。
時価総額500億ドル、利益88倍のアクソンは、高いバリュエーション感応度とともに強力な実行力を示している。
四半期収益は、ボディカメラの採用、証拠ソフトウェアの拡大、国際契約により、前年同期比31%増となった。
アナリストのコンセンサス予想によると、28.2%の増収は持続的なプラットフォーム採用を反映したもので、過去の高成長期からの正常化とのバランスが取れている。
2.営業利益率5.9%
アクソンの営業利益率は、研究開発、クラウドインフラストラクチャ、市場開拓のための投資が増加したため、最近4%近くに回復した。
過去のマージンは、投資額が少なかった時期には約10%に達しており、収益規模に比して支出の強度が緩やかになれば、収益性が向上する可能性を示している。
利益率の改善は、ソフトウェア・ミックスの拡大と営業レバレッジに依存するが、短期的には雇用と製品開発コストによる圧力が残る。
アナリストのコンセンサス予想に沿った営業利益率5.9%は、積極的なコスト削減やイノベーション支出の削減を想定することなく、徐々に正常化していくことを反映している。
3.出口PER倍率：87.5倍
アクソン株は現在、利益100倍近辺で取引されているが、これはミッションクリティカルな公共安全システムにおけるプレミアム成長期待と長期契約の見通しを反映している。
歴史的に高い倍率は、売上高が30%成長した時期にも続き、経常的なソフトウェア経済に対する投資家の支払い意欲を裏付けている。
倍率のリスクは、マージンのボラティリティと公共部門の予算感応度に起因しており、評価の信頼性を維持するためには一貫した実行が必要である。
ストリートのコンセンサス予想に基づくと、87.5倍の出口倍率は、耐久性のある成長ポジショニングと収益性のタイミングに関する投資家の警戒心のバランスをとる。
TIKRを使って、ソフトウェア導入の遅れや再投資の必要性が高まった場合のアクソン株のバリュエーションをストレステストする（無料）。
状況が好転または悪化した場合、何が起こるか？
アクソンエンタープライズの業績は、各省庁の予算サイクル、ソフトウェア導入の深度、コスト規律に左右され、2029年まで様々な可能性があります。
- ローケース:調達が減速し、支出が多い状態が続いた場合、収益は21.2%程度成長し、ネットマージンは18.2%付近を維持 → 年率14.4%のリターン。
- ミッドケース：コア・サブスクリプションが計画通りに拡大し、売上高が23.5%近くに成長、利益率は20.8%に改善 → 年率換算利益率は25.4%。
- ハイケース： ソフトウェアの普及が深まり、効率性が向上した場合、収益は約25.9%に達し、マージンは23.3%に近づく → 年率36.4%のリターン。
ここからのアップサイドは？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができる。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
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- 出口PER倍率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベアシナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算するので、株価が割安か割高かをすぐに確認することができます。
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