Points clés à retenir concernant l'action CAVA en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action CAVA 14 recommandations « d’achat », 3 de « surperformance », 9 de « conservation » et 1 de « vente », avec un objectif de cours moyen de 92 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 3 % par rapport au cours actuel de 89 $.
- Le scénario central de TIKR valorise CAVA à environ 213 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 139 % par rapport aux niveaux actuels, soit environ 21 % en taux annualisé.
- CAVA a enregistré une croissance de 9,7 % de son chiffre d’affaires à périmètre constant au premier trimestre 2026, portée par une fréquentation en hausse de 6,8 % — un résultat nettement supérieur à l’estimation des analystes (5,95 %) qui a incité la direction à revoir à la hausse ses prévisions annuelles sur presque tous les postes.
CAVA dépasse les prévisions du premier trimestre 2026 en termes de chiffre d’affaires et d’EBITDA, et relève ses prévisions pour l’ensemble de l’année alors que le trafic s’accélère
Le groupe CAVA (CAVA) a réalisé, le 19 mai 2026, son meilleur trimestre depuis plus d’un an, en affichant un chiffre d’affaires de 438,27 millions de dollars au premier trimestre, soit une hausse de 32,1 % en glissement annuel qui a dépassé de près de 20 millions de dollars les estimations de Wall Street (418,62 millions de dollars).
La fréquentation globale s’est établie à 6,8 %, soit une croissance positive du nombre de clients au cours d’un trimestre où la plupart des concurrents du secteur « fast-casual » ont enregistré une fréquentation stable, voire en baisse, ce qui confère à ce résultat une importance structurelle plutôt que conjoncturelle.
Le chiffre d’affaires des restaurants comparables a progressé de 9,7 %, bien au-dessus du consensus des analystes de 5,95 %, dont 6,8 points de pourcentage sont purement dus au volume plutôt qu’aux prix.
CAVA a ouvert 20 nouveaux restaurants nets au cours du trimestre, pour atteindre un total de 459 établissements répartis dans 29 États, soit une augmentation de 20,2 % du nombre d’unités par rapport à l’année précédente, la productivité des nouveaux restaurants dépassant 100 % des volumes des établissements matures.
La société a lancé à l’échelle nationale, au début du deuxième trimestre 2026, sa toute première offre de fruits de mer, le saumon glacé à la grenade, une extension riche en protéines du régime méditerranéen que le PDG Brett Schulman a qualifiée de « jalon culinaire », mise en œuvre après un processus rigoureux de tests par étapes.
Lors de la conférence téléphonique du premier trimestre, M. Schulman a souligné l’ampleur de ces performances, citant « une grande vigueur dans toutes les régions du pays » et des résultats supérieurs aux attentes dans toutes les tranches de revenus comme preuve d’une demande structurelle plutôt que d’un simple catalyseur promotionnel.
La directrice financière, Tricia Tolivar, a également confirmé lors de la conférence téléphonique que les ventes à périmètre constant du deuxième trimestre « suivaient la même tendance que celles du premier trimestre et se situaient au-dessus de nos prévisions révisées pour l’ensemble de l’année », une déclaration qui a de fait anticipé les perspectives optimistes pour le rapport sur les résultats d’août.
La direction a revu à la hausse ses prévisions pour l’ensemble de l’année 2026, tablant désormais sur 75 à 77 nouvelles ouvertures nettes de restaurants, une croissance du chiffre d’affaires des restaurants comparables comprise entre 4,5 % et 6,5 %, et un EBITDA ajusté compris entre 181 et 191 millions de dollars, contre des prévisions antérieures de 176 à 184 millions de dollars.
Cette révision à la hausse des prévisions intervient alors même que la direction a choisi d’absorber les pressions à court terme sur les coûts liées au prix des protéines de saumon, à l’incertitude sur les prix de l’énergie et aux surcoûts liés au carburant, plutôt que de les répercuter sur les clients — une décision stratégique délibérée à long terme que M. Schulman a toujours prise depuis l’introduction en bourse de la société.
Les analystes recommandent d’acheter l’action CAVA après des résultats supérieurs aux attentes au premier trimestre, mais l’objectif moyen du marché sous-estime le potentiel de croissance
L’action CAVA bénéficie de 14 recommandations « Achat », 3 « Surperformance », 9 « Conserver » et 1 « Vente » de la part des analystes en juin 2026, avec un objectif moyen du marché de 92 $ et un objectif maximal de 110 $, une fourchette qui reflète une réelle divergence de convictions plutôt qu’une orientation unanime.
Le chiffre d’affaires de CAVA au premier trimestre, s’élevant à 438,27 millions de dollars, a progressé de 32 % en glissement annuel, dépassant l’estimation de 418,62 millions de dollars, tandis que l’EBITDA ajusté, à 61,73 millions de dollars, a augmenté de 38 %et a dépassé de près de 8 % le consensus de 57,31 millions de dollars.
La marge d’EBITDA de 14 % au premier trimestre s’est élargie de 57 points de base en glissement annuel, et le point médian des prévisions pour l’ensemble de l’année, à 186 millions de dollars, représente une croissance de l’EBITDA d’environ 30 % selon la trajectoire de chiffre d’affaires annoncée par la société.
Par ailleurs, les estimations prévisionnelles pour le deuxième trimestre tablent sur un chiffre d’affaires d’environ 600 millions de dollars, soit une croissance de 28 % en glissement annuel, avec un EBITDA attendu d’environ 50 millions de dollars et une marge d’EBITDA d’environ 15 %, ce qui correspond à un recul séquentiel de la marge reflétant la hausse des coûts du saumon sur laquelle la direction avait explicitement mis en garde.
UBS a également relevé la recommandation sur l’action CAVA à « acheter » le 10 juin, portant son objectif de cours de 85 à 90 dollars et soulignant que les « solides performances des ventes à périmètre constant » de la société étaient « de plus en plus rares » par rapport à ses concurrents du secteur du fast-casual dans le contexte macroéconomique actuel.
La question en suspens qui oppose les optimistes aux partisans d’une position « neutre » est de savoir si les prévisions de chiffre d’affaires à périmètre constant pour l’ensemble de l’année, comprises entre 4,5 % et 6,5 %, constituent un plancher délibérément sous-estimé ou un véritable plafond ; en effet, si les ventes comparables du deuxième trimestre suivent la même tendance que celles du premier trimestre (9,7 %), une nouvelle révision à la hausse des prévisions deviendrait le scénario de base et l’objectif moyen de 92 dollars serait revu à la hausse.
L’action CAVA est-elle sous-évaluée en 2026 ? Le modèle de TIKR à 213 dollars en apporte la preuve
Le scénario central de TIKR valorise CAVA à environ 213 $ d’ici décembre 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 139 % par rapport au cours actuel de 89 $, soit environ 21 % annualisé sur les 4,5 prochaines années.
Cet objectif repose sur un TCAC du chiffre d’affaires d’environ 19 % jusqu’en 2030, ce qui correspond à la trajectoire déjà suivie par l’action CAVA et qui s’est désormais réaccélérée au cours d’un trimestre où le volume des nouvelles unités atteint ou dépasse les niveaux de maturité, le chiffre d’affaires moyen par restaurant (AUV) à l’échelle du réseau a franchi la barre des 3 millions de dollars, et l’ouverture du 500e restaurant est prévue avant la fin de l’année.
Le fait que les ventes à périmètre constant de l’action CAVA au deuxième trimestre s’inscrivent dans la lignée des 9,7 % enregistrés au premier trimestre, comme l’a confirmé M. Tolivar, signifie que la fourchette prévisionnelle de 4,5 % à 6,5 % pour l’ensemble de l’année intègre une marge de progression significative ; et si une deuxième révision à la hausse des prévisions se concrétise en août, la trajectoire de l’EBITDA qui sous-tend l’objectif de TIKR se consolidera plus tôt que prévu.
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