Points clés à retenir concernant l'action Okta en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Okta 25 recommandations « Achat », 7 « Surperformance », 12 « Conserver », 1 « Sous-performance » et 1 « Vendre », avec un objectif de cours moyen de 120 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 2 % par rapport au cours actuel de 118 dollars.
- Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise Okta à 151 dollars d’ici janvier 2031, ce qui implique un rendement total de 28 % par rapport aux niveaux actuels, soit 6 % annualisé.
- L’action Okta a bondi de 21 % le 29 mai 2026 après que le chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2027, s’élevant à 765 millions de dollars, a dépassé les estimations consensuelles de près de 14 millions de dollars et que la direction a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires annuel à une croissance comprise entre 9 % et 10 %.
L’action Okta a bondi de 21 % après la publication des résultats du premier trimestre, le carnet de commandes des agents IA ayant atteint un niveau record
Okta, Inc. (OKTA) a bondi de 21 % le 29 mai 2026 après avoir annoncé un chiffre d’affaires de 765 millions de dollars pour le premier trimestre de l’exercice 2027, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente et supérieur de 13 millions de dollars à l’estimation consensuelle de 752 millions de dollars.
Le chiffre d’affaires lié aux abonnements a atteint 750 millions de dollars, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente, ce qui renforce la solidité de la base de revenus récurrents de l’action Okta, alors même que le secteur des logiciels dans son ensemble subissait des pressions.
Le flux de trésorerie disponible s’est établi à 271 millions de dollars, soit une hausse de 13,87 % par rapport à l’année précédente, dépassant d’environ 6 % les estimations des analystes, qui s’élevaient à 255 millions de dollars.
Le PDG Todd McKinnon a replacé la dynamique de ce trimestre dans le contexte d’une évolution structurelle de la notion d’identité, déclarant lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l’exercice 2027: « Les agents IA deviennent rapidement une nouvelle force de travail au sein de chaque organisation, créant une vague d’identités qui doivent être sécurisées et gérées au même titre que celles des utilisateurs humains. »
Les nouveaux produits, en particulier Okta Identity Governance, ont représenté 25 % des prises de commandes du premier trimestre, ce qui constitue une progression significative par rapport à la même période de l’année précédente ; les contrats incluant ces nouveaux produits ont affiché une hausse moyenne de 40 % de la valeur contractuelle par rapport aux contrats portant uniquement sur la gestion des accès.
La société a clôturé le trimestre avec environ 2,6 milliards de dollars de trésorerie et a racheté un peu plus de 3 millions d’actions pour un coût total de 241 millions de dollars, il reste 680 millions de dollars disponibles dans le cadre du programme de rachat d’actions d’un milliard de dollars.
Le directeur financier, Brett Tighe, a également confirmé cette stratégie de rachat lors de la conférence téléphonique du premier trimestre : « Nous cherchons à tirer parti de ce que nous considérons comme un cours de l’action sous-évalué. »
La direction a donné des prévisions de chiffre d’affaires pour le deuxième trimestre de l’exercice 2027 comprises entre 790 millions et 794 millions de dollars, soit une hausse de 9 % en glissement annuel, et a confirmé une croissance du chiffre d’affaires annuel comprise entre 9 % et 10 %, ainsi qu’une marge opérationnelle non-GAAP comprise entre 25 % et 26 %.
Okta a également annoncé qu’elle rembourserait en espèces le mois prochain le principal de 350 millions de dollars de ses obligations convertibles, une décision d’affectation de capitaux qui reflète la confiance dans son bilan tout en absorbant une sortie de trésorerie supplémentaire à court terme.
Les obligations de performance restantes ont augmenté de 12 % en glissement annuel et le taux de fidélisation net du chiffre d’affaires a atteint 107 %, deux indicateurs avancés qui confirment que la base d’abonnés continue de s’étendre au-delà des simples renouvellements.
L’action avait entamé le trimestre à un cours proche de son plus bas niveau sur 52 semaines, suite à une vague de ventes dans le secteur des logiciels liée aux craintes de disruption liées à l’IA, ce qui a fait de ce rebond, porté par les résultats, l’une des hausses les plus marquées en une seule journée de l’histoire récente de l’action Okta.
L’action Okta affiche un objectif moyen de 120 dollars, tandis que les accords d’Agentic AI laissent présager une réévaluation à venir
Wall Street attribue à l’action Okta une recommandation « Achat » avec un objectif de cours moyen de 120 $ : sur les 45 analystes qui couvrent le titre, 25 émettent une recommandation « Achat » et 7 une recommandation « Surperformance », contre seulement 12 recommandations « Conserver » et 2 recommandations à la baisse.
Le chiffre d’affaires d’Okta au premier trimestre, s’élevant à 765 millions de dollars, a progressé de 11 % en glissement annuel, confirmant le rythme du trimestre précédent et dépassant l’estimation de 752 millions de dollars, tandis que le point médian des prévisions pour le deuxième trimestre, à 792 millions de dollars, implique une croissance de 9 % et fixe un seuil bas que la direction a désormais démontré sa capacité à dépasser.
Les analystes qui suivent le discours sur l’IA agentique considèrent les données relatives à la taille des contrats comme le premier signal concret : les premières transactions d’Okta pour les agents IA sont environ 40 % plus importantes que la moyenne des contrats de la société, un écart que la direction a confirmé lors de la conférence téléphonique du premier trimestre.
La croissance actuelle du RPO de 12 % en glissement annuel et le taux de rétention du chiffre d’affaires net à 107 % confirment que les clients existants continuent d’étendre leur utilisation d’Okta, une tendance que la gamme de produits IGA avait déjà stimulée avant même que les produits d’agents IA ne soient mis à la disposition du grand public le 30 avril.
Le flux de trésorerie disponible de 271 millions de dollars pour le seul premier trimestre, en hausse de 14 % en glissement annuel, confère à l’entreprise la souplesse financière nécessaire pour maintenir les 680 millions de dollars restants dans le cadre de son autorisation de rachat d’actions, tout en continuant à investir dans la feuille de route des produits liés aux agents.
La question qui se pose aux analystes est de savoir si le pipeline des agents IA, que le PDG Todd McKinnon a qualifié de « plus important que l’entreprise n’ait jamais généré pour un nouveau produit », se traduira par des prises de commandes significatives avant la fin de l’exercice fiscal ou s’il ne contribuera aux résultats qu’à partir de l’exercice 2028.
Le chiffre d’affaires d’Okta progresse deux fois moins vite que celui de CrowdStrike et de Palo Alto — et cet écart est au cœur même de la thèse d’investissement
Le chiffre d’affaires de l’action Okta a progressé de 11 % en glissement annuel au premier trimestre de l’exercice 2027, un taux bien inférieur aux 23 % de CrowdStrike et aux (PANW) de 31 % sur la même période, ce qui place Okta en queue de peloton parmi ses pairs du secteur de la cybersécurité et de la gestion des identités, selon l’indicateur qui influence le plus directement les multiples de valorisation.
La croissance du chiffre d’affaires de CrowdStrike (CRWD) s’est maintenue dans une fourchette de 21 % à 25 % au cours des derniers trimestres et les estimations consensuelles prévoient qu’elle restera proche de 22 % jusqu’à l’exercice 2028, une prime de pérennité que le marché intègre dans le multiple de l’action à un niveau qu’Okta n’a pas encore atteint.
Palo Alto Networks a affiché une croissance de son chiffre d’affaires de 31 % au cours de son dernier trimestre, mais le consensus prévoit un ralentissement marqué vers 12 % à 15 % d’ici l’exercice 2028, ce qui réduit l’écart avec la trajectoire de croissance future d’Okta et soulève la question de savoir si la décote de l’action Okta est justifiée, étant donné que son propre taux de croissance devrait se stabiliser tandis que celui de PANW ralentit pour se rapprocher du sien.
L’objectif de 151 $ fixé par TIKR pour l’action Okta est sous-évalué à 118 $ si le tournant lié à l’agent IA se concrétise
Dans son scénario central, TIKR valorise Okta à 151 $ d’ici janvier 2031, ce qui implique un rendement total de 28 % par rapport au cours actuel de 118 $, soit 6 % annualisé.
La trajectoire du chiffre d’affaires établie au premier trimestre, avec une croissance de 11 %, une progression de 12 % du cRPO et des prises de commande de nouveaux produits représentant 25 % du mix, correspond exactement au scénario qui étaye l’hypothèse de TIKR d’une réaccélération progressive à mesure que la couche d’agents IA se monétise jusqu’à l’exercice 2028 et au-delà.
La sous-évaluation de l’action Okta par rapport à l’objectif de 151 $ fixé par TIKR repose sur la capacité de la plateforme d’identité à accroître sa part de portefeuille client à un rythme supérieur au consensus actuel des analystes, qui table sur une croissance de 9 % à 10 % — une condition déjà étayée par les premières données, qui montrent une hausse de 40 % de la valeur annuelle contractuelle (ACV) sur les contrats liés aux agents IA.
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Quelle est l’importance de l’opportunité offerte par l’IA agentique d’Okta par rapport au chiffre d’affaires actuel ?
Le carnet de commandes d’Okta pour les agents IA est le plus important jamais enregistré pour un nouveau produit, mais la direction a précisé qu’il n’était pas encore significatif au premier trimestre, le positionnant comme un moteur de chiffre d’affaires pour l’exercice 2028, au-delà des prévisions annuelles de 9 % à 10 %.
Pourquoi Okta procède-t-elle à des rachats d’actions alors que le cours de l’action est proche de ses plus hauts récents ?
Okta a consacré 241 millions de dollars à des rachats d’actions au premier trimestre, il lui reste 680 millions de dollars sur une autorisation de 1 milliard de dollars, et le directeur financier Brett Tighe a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que la direction considérait que le cours actuel de l’action était sous-évalué.
