Points clés à retenir concernant l'action Atlassian en juin 2026
- Les analystes attribuent à l’action Atlassian 21 recommandations « Achat », 5 « Surperformance » et 6 « Conserver », avec un objectif de cours moyen de 141 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 71 % par rapport au cours actuel de 83 dollars.
- Le modèle de scénario intermédiaire de TIKR valorise Atlassian à 131 dollars d’ici juin 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 59 % par rapport aux niveaux actuels, soit environ 12 % annualisé.
- Le chiffre d’affaires d’Atlassian au troisième trimestre de l’exercice 2026 a progressé de 32 % en glissement annuel pour atteindre 1,79 milliard de dollars, dépassant les prévisions du marché de plus de 5 %, grâce à une accélération de la croissance du chiffre d’affaires du cloud à 29 % et à la révision à la hausse par la société de ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires annuel à 24 %.
L'action Atlassian a bondi de 29 % après la publication des résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires et la croissance du cloud ayant largement dépassé les attentes
Atlassian Corporation (TEAM) a enregistré au troisième trimestre de l’exercice 2026 son meilleur résultat trimestriel de son histoire récente, avec un chiffre d’affaires de 1,79 milliard de dollars, en hausse d’environ 32 % en glissement annuel et dépassant de près de 5 % les estimations des analystes, qui s’élevaient à 1,70 milliard de dollars.
Le chiffre d’affaires du cloud a dépassé 1,1 milliard de dollars au cours du trimestre et a accéléré pour atteindre une croissance d’environ 29 % en glissement annuel, marquant un revirement clair par rapport au scénario de décélération qui pesait sur le titre depuis début 2026.
La Teamwork Collection, la plateforme groupée d’Atlassian qui offre aux clients 10 fois plus de crédits Rovo AI que les abonnements individuels, a généré une surperformance en matière de ventes croisées qui a surpris même l’entreprise.
Rovo, l’assistant IA d’Atlassian intégré à Jira, Confluence et à ses produits de gestion des services, génère une croissance mesurable : Le PDG Mike Cannon-Brookes a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre que « les clients utilisant Rovo voient également leur chiffre d’affaires récurrent annuel (ARR) croître à un rythme environ deux fois supérieur à celui des clients qui n’utilisent pas Rovo », la consommation de crédits Rovo progressant de plus de 20 % d’un mois sur l’autre.
La « Service Collection », l’offre groupée d’Atlassian dédiée à la gestion des services informatiques d’entreprise, a franchi le cap du milliard de dollars de chiffre d’affaires récurrent annuel (ARR) et a progressé de plus de 30 % en glissement annuel, tandis que le troisième trimestre a marqué le meilleur trimestre de l’histoire de l’entreprise en termes de remplacements de solutions concurrentes auprès d’un grand fournisseur ITSM.
Par ailleurs, les obligations de performance restantes ont atteint 4 milliards de dollars, en hausse d’environ 37 % en glissement annuel, ce qui signifie que la base de chiffre d’affaires futur contractuelle dépasse désormais largement ce que le compte de résultat reflète pour une période donnée.
La direction a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’exercice 2026 à environ 24 %, contre 22 % auparavant, avec un chiffre d’affaires prévu pour le quatrième trimestre compris entre 1,65 et 1,66 milliard de dollars et une croissance du chiffre d’affaires cloud attendue à environ 26 % au quatrième trimestre.
Atlassian a également supprimé environ 1 600 postes, soit environ 10 % de ses effectifs, en mars 2026, dans le but explicite d’autofinancer le renforcement de ses effectifs commerciaux auprès des entreprises et d’accélérer son retour à la rentabilité selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP).
L’action Atlassian bénéficie de 21 recommandations « Achat » et d’un objectif de cours moyen de 141 dollars que le marché n’a pas encore intégré
L’action Atlassian bénéficie actuellement de l’un des profils de consensus d’analystes les plus favorables du secteur des logiciels d’entreprise, avec 21 recommandations « Achat », 5 « Surperformance » et 6 « Conserver », et aucun analyste sell-side n’émettant de recommandation négative.
L’objectif moyen des analystes, fixé à 141 $, est supérieur d’environ 71 % au cours actuel de 83 $, un écart qui reflète à quel point l’action se négocie encore en deçà du niveau auquel la majorité des analystes professionnels estime qu’elle devrait se situer.
La croissance du chiffre d’affaires de l’action Atlassian est au cœur de cette thèse, et les analystes tablent sur un chiffre d’affaires d’environ 1,66 milliard de dollars pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, ce qui représente une croissance d’environ 20 % en glissement annuel, après que la progression d’environ 32 % enregistrée au troisième trimestre a montré que la société devançait largement les prévisions antérieures.
La trajectoire prévisionnelle indique un ralentissement de la croissance d’un trimestre à l’autre à l’approche de l’exercice 2027, les revenus liés aux centres de données devant baisser de manière inévitable en raison de l’effet d’anticipation lié à la fin de vie des produits ; les revenus du 1er trimestre de l’exercice 2027 sont estimés à environ 1,68 milliard de dollars et ceux du 2e trimestre de l’exercice 2027 à environ 1,82 milliard de dollars.
L’EBITDA d’Atlassian a dépassé les prévisions du marché d’environ 22 % au troisième trimestre, avec un EBITDA déclaré d’environ 617 millions de dollars et une marge d’environ 35 %, contre une prévision consensuelle d’environ 30 %, et les analystes tablent désormais sur un EBITDA d’environ 540 millions de dollars pour le quatrième trimestre de l’exercice 2026, avec une marge d’environ 32 %.
La cohorte des clients générant 1 million de dollars a été multipliée par 6 en quatre ans et progresse d’environ 39 % en glissement annuel, tandis que celle des clients générant 3 millions de dollars a été multipliée par 10, offrant ainsi à l’entreprise une marge de manœuvre pour son expansion que la trajectoire des revenus du cloud doit confirmer afin de maintenir les objectifs actuels des analystes.
La question en suspens que suit de près le marché est de savoir si la croissance de l’ARR des abonnements, qui s’est réaccélérée pour atteindre environ 23 % au troisième trimestre, se maintiendra tout au long du creux des revenus des centres de données de l’exercice 2027, condition qui confirmerait que l’action Atlassian est véritablement sous-évaluée à 83 dollars et inciterait le consensus des analystes (21 recommandations « d’achat ») à relever ses objectifs vers et au-delà de la moyenne de 141 dollars.
L’action Atlassian a devancé Salesforce et ServiceNow en termes de croissance du chiffre d’affaires au troisième trimestre, mais le creux du marché des centres de données réduit l’écart
Le chiffre d’affaires de l’action Atlassian a progressé d’environ 32 % en glissement annuel au troisième trimestre de l’exercice 2026, soit plus du double de celui de Salesforce (CRM) (environ 13 %) et bien au-delà de celui de ServiceNow (NOW) (environ 22 %) au cours du même trimestre.
Les estimations prévisionnelles indiquent un ralentissement de la croissance du titre Atlassian vers environ 20 % au quatrième trimestre de l’exercice 2026 et vers environ 15 % d’ici le quatrième trimestre de l’exercice 2027, le creux mécanique du chiffre d’affaires des centres de données pesant sur la croissance publiée, tandis que ServiceNow se maintient entre environ 21 % et 23 % sur la même période prévisionnelle.
Cette convergence est davantage liée au calendrier qu’à la demande, et la reprise de la croissance du chiffre d’affaires annuel récurrent (ARR) des abonnements d’Atlassian, qui s’établit à environ 23 %, confirme que le taux de croissance sous-jacent reste bien supérieur à ce que reflètent les estimations prévisionnelles de Salesforce, comprises entre 9 % et 11 % environ, pour les mêmes trimestres.
L’objectif de cours de 131 $ fixé par TIKR pour l’action Atlassian reflète une réévaluation de l’entreprise qui n’a pas encore eu lieu
Le scénario central de TIKR valorise Atlassian à environ 131 $ d’ici juin 2030, ce qui implique un rendement total d’environ 59 % par rapport au cours actuel d’environ 83 $, soit environ 12 % annualisé sur quatre ans, et cette analyse indique que l’action Atlassian est sous-évaluée à ses niveaux actuels.
La croissance du chiffre d’affaires d’environ 32 % au troisième trimestre, la révision à la hausse des prévisions pour l’exercice 2026 à environ 24 % et l’accélération des ventes croisées de la Teamwork Collection indiquent toutes une activité où la menace liée à l’IA s’est transformée en expansion de la demande, et l’objectif de TIKR suppose que cette trajectoire se poursuive à partir de maintenant.
Les 21 recommandations « Achat » sur l’action Atlassian et un objectif moyen du marché de 141 $ se situent déjà au-dessus du scénario central de TIKR, ce qui signifie que l’objectif de 131 $ du modèle reflète un résultat réalisable de manière prudente si la croissance du chiffre d’affaires se normalise autour de 15 % jusqu’à l’exercice 2027 et rebondit à partir de l’exercice 2028, comme le suggèrent les propres communications de la direction concernant l’ARR.
Cet objectif reste valable si deux conditions sont remplies jusqu’à l’exercice 2027 : le creux des revenus liés aux centres de données ne fait pas chuter la croissance de l’ARR des abonnements en dessous de 20 %, et les taux d’expansion de Rovo continuent de stimuler la croissance de la cohorte de clients professionnels à un rythme d’environ 39 %, soit celui atteint par la cohorte du million de dollars sur quatre ans.
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