Comment trouver des actions sous-évaluées avant que le marché ne le fasse ?

Le marché boursier n’est pas toujours rationnel.

Les prix fluctuent en fonction des émotions, des événements macroéconomiques et du sentiment des investisseurs, ce qui peut créer des opportunités pour les investisseurs d’acheter des actions lorsqu’elles sont sous-évaluées.

Dans cet article, nous verrons comment trouver des actions sous-évaluées en examinant les raisons pour lesquelles les actions deviennent généralement sous-évaluées, comment déterminer si une action est sous-évaluée et quelques-unes des meilleures stratégies pour trouver des actions sous-évaluées.

Facteurs de sous-évaluation d’une action

Les actions sont généralement sous-évaluées pour quelques raisons essentielles.

Les investisseurs peuvent rester attentifs à ces facteurs, car ils peuvent trouver des occasions d’acheter de bonnes actions lorsqu’elles sont sous-évaluées :

Conditions macroéconomiques

Des facteurs macroéconomiques tels que la hausse des taux d’intérêt, l’inflation ou les risques géopolitiques peuvent conduire à des ventes massives sur les marchés qui poussent même les entreprises solides dans une zone sous-évaluée.

Exemple : En mars 2020, la pandémie de COVID-19 a provoqué un effondrement massif des marchés, avec des titres comme Microsoft (MSFT) et Visa (V) chutant de plus de 30 % malgré leurs solides modèles d’entreprise. De nombreuses actions de grande qualité ont été temporairement sous-évaluées en raison des ventes de panique, avant de se redresser rapidement une fois l’économie stabilisée.

Réactions excessives à court terme des marchés

Les actions chutent souvent de manière excessive à la suite de mauvaises nouvelles temporaires, ce qui peut créer des opportunités d’achat.

Exemple : En 2018, Facebook (désormais Meta, $META) a vu son action chuter de plus de 40 % à la suite du scandale Cambridge Analytica et des préoccupations réglementaires concernant la confidentialité des données. Malgré la liquidation provoquée par la panique, Meta a continué à faire croître ses revenus publicitaires et sa base d’utilisateurs, ce qui a conduit à une forte reprise des actions dans les années qui ont suivi.

Des bénéfices ratés ou des titres négatifs

Un seul mauvais trimestre ne définit pas une entreprise, mais le marché réagit souvent durement aux mauvais résultats.

Exemple : En 2019, l’action Starbucks (SBUX) a chuté de plus de 10 % en une seule journée après avoir annoncé une croissance des ventes à magasins comparables plus faible que prévu en Chine. Les investisseurs craignaient que le ralentissement de l’expansion internationale et la concurrence accrue de Luckin Coffee ne nuisent à la croissance à long terme de Starbucks.

Toutefois, Starbucks a continué à se développer, à tirer parti de la force de sa marque et à se redresser à mesure que les ventes rebondissaient. En 2021, l’action avait presque doublé par rapport à ses plus bas niveaux de 2019, ce qui prouve que des bénéfices ratés à court terme ne sont pas toujours le signe de problèmes à long terme.

Un potentiel de croissance sous-estimé

Il arrive que le marché sous-estime les perspectives de croissance à long terme d’une entreprise.

Exemple : En 2014-2015, Amazon (AMZN) se négociait à un ratio C/B historiquement bas, les investisseurs s’inquiétant de la minceur des marges bénéficiaires et des dépenses importantes consacrées aux centres d’exécution et à AWS (Amazon Web Services). Beaucoup pensaient que l’entreprise sacrifiait la rentabilité à la croissance.

Cependant, l’investissement d’Amazon dans l’informatique dématérialisée est devenu un important moteur de bénéfices, transformant AWS en une activité à forte marge qui a alimenté l’appréciation à long terme de l’action.

Obtenez des informations en temps réel sur les titres de votre portefeuille avec TIKR >>>

Reculs cycliques dans un secteur d’activité

Lorsqu’un secteur entier n’a pas la cote, même les entreprises solides peuvent être touchées, ce qui peut conduire à une sous-évaluation des entreprises.

Exemple : En 2020, l’action d’Enterprise Products Partners (EPD) a été fortement décotée lorsque les prix du pétrole se sont effondrés en raison de la destruction de la demande due à une pandémie. En tant qu’entreprise du secteur intermédiaire de l’énergie, EPD transporte et traite le pétrole et le gaz naturel au lieu de les extraire par forage, ce qui signifie que ses revenus sont moins sensibles aux fluctuations des prix des matières premières que ceux des producteurs en amont.

Malgré cela, son action a chuté de manière significative, tout comme le reste du secteur de l’énergie. Toutefois, lorsque la demande de pétrole et de gaz naturel s’est redressée en 2021 et 2022, EPD a rebondi, bénéficiant de flux de trésorerie stables et de distributions à haut rendement.

L’action a généré des dividendes à deux chiffres pour les investisseurs qui l’ont achetée en mars 2020, et a enregistré un rendement de plus de 100 % sur cinq ans :

Absence de couverture de Wall Street

Les actions plus petites et peu suivies se négocient souvent en dessous de leur juste valeur en raison de la faible sensibilisation des investisseurs.

Découvrez les meilleures actions sous-évaluées à acheter >>>

Comment savoir si une action est sous-évaluée ?

Une action est sous-évaluée lorsque son prix est inférieur à la valeur réelle de l’entreprise sur la base de son potentiel de gains futurs. (Voici comment évaluer une action en moins de 2 minutes).

Voici quelques stratégies pour évaluer une action, ainsi que quelques mesures pour déterminer si une action est sous-évaluée :

Méthodes d’évaluation des actions

Voici quelques-unes des méthodes les plus courantes pour évaluer une action :

1. Mesures basées sur le prix: Comparaison entre le prix d’une action et les bénéfices(ratio P/E), la valeur comptable ou le chiffre d’affaires(EV/Revenue) de sociétés similaires.
2. Modèle d’évaluation en 2 minutes: Valoriser les actions en prévoyant un bénéfice par action approprié et en utilisant un multiple C/B approprié.

Voici quelques-unes des meilleures mesures à utiliser pour trouver des actions sous-évaluées et quand les utiliser :

Des indicateurs clés pour trouver des actions sous-évaluées

Il peut être utile d’examiner les paramètres d’évaluation d’un titre pour déterminer s’il est sous-évalué.

Voici quelques-unes des meilleures mesures d’évaluation à utiliser :

1.Ratio cours/bénéfice (P/E)

• Idéal pour : Entreprises stables et rentables
• Comment cela fonctionne-t-il ? Mesure le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfices.
• Ce qu’il faut rechercher : Un ratio C/B faible par rapport aux autres entreprises du secteur peut être le signe d’une sous-évaluation, mais il faut toujours tenir compte du potentiel de croissance.
• Exemple : Au début de l’année 2023, le ratio C/B de Meta (META) était inférieur à 15 malgré des recettes publicitaires importantes et des mesures de réduction des coûts. Les investisseurs qui ont reconnu qu’il s’agissait d’une réaction excessive temporaire ont enregistré des gains importants.

2. Ratio cours/bénéfice (P/B)

• Idéal pour : Les entreprises disposant d’un patrimoine important (banques, immobilier, industrie)
• Comment cela fonctionne-t-il ? Comparaison entre le cours de l’action et la valeur comptable de l’entreprise (actif moins passif).
• Ce qu’il faut vérifier : Un ratio P/B inférieur à 1 suggère que l’action se négocie en dessous de sa valeur d’actif net, mais vérifiez la qualité de l’actif.
• Exemple : après lacrise de 2008,Bank of America (BAC)s’est négociée à un rapport cours/bénéfice inférieur à 1 alors qu’elle disposait de dépôts et d’actifs de grande valeur.

Analyser les actions plus rapidement avec TIKR >>>

3. Valeur de l’entreprise par rapport au chiffre d’affaires (VE/Chiffre d’affaires)

• Idéal pour : Les entreprises en croissance avec peu ou pas de bénéfices
• Comment cela fonctionne-t-il ? Compare la capitalisation boursière aux recettes, ce qui permet d’évaluer la valorisation lorsque les bénéfices ne sont pas constants.
• Ce qu’il faut rechercher : Un faible ratio EV/Revenu NTM par rapport aux moyennes historiques ou aux concurrents peut indiquer qu’une action est sous-évaluée.
• Exemple : En 2022, le ratio EV/Revenue à terme de Shopify (SHOP) est tombé en dessous des niveaux les plus bas de la pandémie, malgré la croissance continue du commerce électronique. L’action a été multipliée par trois depuis lors.

4. Valeur de l’entreprise par rapport à l ‘EBITDA (EV/EBITDA)

• Idéal pour : Entreprises à forte intensité de capital (énergie, télécommunications, industrie)
• Comment cela fonctionne-t-il ? Mesure la valeur d’une entreprise par rapport à ses bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
• Ce qu’il faut rechercher : Un ratio EV/EBITDA plus faible indique que l’action est moins chère sur la base des flux de trésorerie.
• Exemple : AT&T (T) s’est toujours négocié à des multiples EV/EBITDA faibles, ce qui en fait un achat intéressant en période de ralentissement du marché.

5. Analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF)

• Idéal pour : Les entreprises dont les flux de trésorerie sont prévisibles
• Comment cela fonctionne-t-il ? Estimation de la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs d’une entreprise.
• Ce qu’il faut rechercher : Une action est sous-évaluée si son évaluation DCF est nettement supérieure à son prix de marché.
• Exemple : En 2020, Google (GOOGL) s’est négocié à un prix bien inférieur à son évaluation DCF, ce qui en fait une opportunité d’achat à long terme.

6. Objectifs de prix des analystes

• Idéal pour : Recoupement avec des mesures d’évaluation
• Comment cela fonctionne-t-il ? Les analystes fixent des objectifs de prix sur la base de modèles financiers et de tendances sectorielles.
• Ce qu’il faut rechercher : Un titre qui se négocie bien en dessous de son objectif de prix moyen peut indiquer un potentiel de hausse, mais il faut toujours le vérifier à l’aide de l’analyse fondamentale.
• Exemple : En 2023, les objectifs de cours de PayPal (PYPL) sont supérieurs de près de 50 % au cours de l’action. L’action a enregistré un rendement de près de 50 % au cours de l’année écoulée.

En se concentrant sur ces mesures d’évaluation et en les recoupant avec l’analyse fondamentale, les investisseurs peuvent éviter les pièges de la valeur et identifier les actions qui se négocient réellement en dessous de leur valeur intrinsèque.

Trouvez les meilleures actions à forte croissance et de grande qualité avec TIKR >>>

Comment trouver des actions sous-évaluées grâce à des filtres de valeurs ?

Les filtrages d’actions vous aident à filtrer l’ensemble de l’univers d’investissement pour trouver les actions qui répondent à vos critères.

Voici quelques filtres que vous pouvez utiliser pour trouver des actions sous-évaluées sur le screener de TIKR:

1. Filtre de valeur

Ce screener vous aide à trouver des actions qui ont chuté de plus de 20 % cette année, mais qui devraient encore voir leur chiffre d’affaires et leur marge EBITDA augmenter.

Ce filtre ne concerne également que les entreprises américaines dont la valeur est supérieure à 1 milliard de dollars :

Les actions les plus importantes : Abercrombie & Fitch (ANF), ZIM Integrated Shipping Services (ZIM), m

2. Championnat de l’IROC

Ce screener vous aide à trouver des actions qui affichent une excellente rentabilité pour les actionnaires, avec plus de 25 % de retour sur capital au cours des 12 derniers mois.

Ces valeurs devraient également voir leur chiffre d’affaires et leur résultat d’exploitation augmenter de plus de 5 % par an au cours des trois prochaines années, tout en se négociant à un prix inférieur à 5 fois le chiffre d’affaires :

Les actions les plus importantes : PDD Holdings (PDD), O’Reilly Automotive (ORLY), Lululemon Athletica (LULU), Domino’s Pizza (DPZ)

3. Filtre de croissance élevée

Ce screener vous aide à trouver des entreprises à croissance rapide qui devraient augmenter leur chiffre d’affaires de plus de 25 % par an tout en augmentant leurs marges brutes.

Ces entreprises doivent disposer de plus de liquidités que de dettes totales (filtre de la dette nette négative) et elles doivent être bon marché, avec un filtre de 30 fois les bénéfices attendus pour l’année suivante :

Les actions les plus importantes : Nu Holdings (NU), First Solar (FSLR), Rocket Lab USA (RKLB), Riot Platforms (RIOT)

Trouvez les meilleures actions aujourd’hui sur le screener de TIKR gratuitement >>>

Suivre les gourous de l’investissement pour trouver des actions sous-évaluées

L’un des meilleurs moyens de trouver des actions sous-évaluées est de suivre les décisions d’investissement de légendaires investisseurs de valeur.

Vous pouvez trouver de nouvelles idées d’investissement en :

• A la recherche de nouveaux postes et d’enjeux plus importants
• Comparer les positions aux cours actuels des actions: Une action peut être encore moins chère aujourd’hui que lorsque l’investisseur l’a achetée.
• Éviter les actions qui ont déjà fortement augmenté: Parfois, les actions qui ont beaucoup augmenté ne sont plus sous-évaluées.

Grâce à la fonction Tracking Investing Gurus de TIKR, vous pouvez suivre les avoirs des meilleurs investisseurs du monde.

TIKR regroupe les documents publics que ces investisseurs doivent publier, ce qui vous permet de voir rapidement quelles sont les actions détenues par ces investisseurs.

Qui sont les meilleurs investisseurs de valeur à suivre ?

• Warren Buffett (Berkshire Hathaway): Se concentre sur les entreprises de haute qualité, dotées d’une solide assise et d’une valeur à long terme.

Berkshire a récemment augmenté sa position sur Occidental Petroleum (OXY), qui se négocie toujours à bas prix aujourd’hui.

• Michael Burry (Scion Asset Management): Investisseur contrarien qui recherche des actions mal évaluées.
• Mohnish Pabrai (Pabrai Investment Funds): Investit dans des sociétés dont les fondamentaux sont solides et qui se négocient avec une décote.
• David Einhorn (Greenlight Capital): Spécialisé dans les actions de valeur avec des catalyseurs à court terme.

Greenlight a récemment augmenté sa position sur HP Inc. (HPQ) et l’action semble encore bon marché aujourd’hui.

Erreurs courantes dans la recherche d’actions sous-évaluées

L’investissement axé sur la valeur ne consiste pas seulement à trouver des actions bon marché, mais aussi des actions qui se négocient à un prix inférieur à leur valeur. Les investisseurs voudront éviter de commettre ces erreurs :

Les pièges de la valeur

Un faible ratio cours/bénéfice ne signifie pas toujours qu’une action est sous-évaluée. Ce n’est pas pour rien que les entreprises des secteurs en déclin ou dont le modèle d’entreprise n’est pas viable se négocient souvent à des niveaux de valorisation peu élevés.

Exemple : Kodak (KODK) et Blockbuster étaient “bon marché” avant de faire faillite.

Ignorer le potentiel de croissance future

Une action qui se négocie à un faible multiple mais qui ne dispose pas d’un catalyseur de croissance future peut rester bon marché.

Exemple : IBM (IBM) se négocie à des valorisations faibles depuis des années en raison d’une croissance stagnante.

Dépendance excessive à l’égard d’une seule mesure

Les investisseurs ne doivent jamais se fier à une seule mesure, comme les ratios cours/bénéfice.

Combinez toujours plusieurs méthodes d’évaluation avec une analyse qualitative.

Section FAQ

Quelle est la meilleure façon de trouver des actions sous-évaluées ?

La meilleure façon de trouver des actions sous-évaluées est de combiner l’analyse fondamentale, les filtres d’actions et la recherche d’entreprises. Recherchez des ratios d’évaluation faibles, mais vérifiez également la santé financière de l’entreprise, son avantage concurrentiel et la qualité de son leadership afin d’éviter les mauvais investissements.

Comment puis-je utiliser TIKR pour trouver des actions sous-évaluées ?

Pour trouver des actions sous-évaluées sur TIKR, utilisez son filtre pour rechercher des ratios P/E, P/B ou EV/EBITDA faibles. TIKR fournit également des prévisions d’analystes et des transcriptions d’appels à bénéfices pour aider à vérifier si un titre est vraiment une bonne affaire.

Quelle est la mesure d’évaluation la plus fiable pour trouver des actions sous-évaluées ?

La meilleure méthode d’évaluation dépend du secteur d’activité de l’entreprise et de son modèle économique. Le rapport cours/bénéfice convient aux entreprises rentables, le rapport cours/bénéfice aux entreprises à forte intensité d’actifs et le rapport cours/excédent brut d’exploitation aux industries à forte intensité de capital, tandis que la méthode des flux de trésorerie actualisés (DCF) est la plus appropriée pour les entreprises dont les flux de trésorerie sont réguliers.

Comment savoir si un titre est sous-évalué ou s’il s’agit d’un piège à valeur ?

Une action est sous-évaluée si elle présente une situation financière solide et un potentiel de croissance future, tandis qu’une valeur piégée reste bon marché en raison d’une baisse des revenus, d’une mauvaise gestion ou d’un endettement élevé. Pour éviter les “pièges à valeur”, vérifiez la croissance régulière des bénéfices, l’existence d’un avantage concurrentiel et d’un flux de trésorerie durable.

Quels sont les exemples récents d’actions sous-évaluées qui ont fortement progressé ?

MMeta (META) a rebondi en 2022 après avoir réduit ses coûts et augmenté ses investissements dans l’IA. Amazon (AMZN) était sous-évalué en 2014, mais a bondi lorsque son activité de cloud, AWS, est devenue un important moteur de profit. Occidental Petroleum (OXY) a grimpé en flèche en 2022 après que Warren Buffett a augmenté sa participation, voyant une valeur à long terme dans l’entreprise.

TIKR à emporter

Les investisseurs qui se concentrent sur la recherche d’actions sous-évaluées avec des fondamentaux solides pourraient être en mesure de repérer des entreprises solides avec un potentiel de croissance avant que Wall Street ne s’en aperçoive.

Le terminal TIKR offre des données financières de premier ordre sur plus de 100 000 actions. Si vous cherchez à trouver les meilleures actions à acheter pour votre portefeuille, vous voudrez utiliser TIKR !

TIKR offre une recherche de qualité institutionnelle aux investisseurs qui considèrent l’achat d’actions comme l’achat d’une partie d’une entreprise.

Inscrivez-vous gratuitement dès maintenant !

Avis de non-responsabilité :

Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d’investissement de TIKR Terminal et des estimations des analystes. Nous visons à fournir une analyse informative et engageante pour aider les individus à prendre leurs propres décisions d’investissement. Ni TIKR ni nos auteurs ne détiennent de positions dans les actions mentionnées dans cet article. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !