Lorsqu’ils investissent dans des actions, la plupart des investisseurs passent leur temps à étudier des entreprises individuelles, des états financiers ou des tendances sectorielles.
Cependant, des forces économiques plus larges, souvent appelées facteurs macroéconomiques, peuvent avoir un impact significatif sur la performance de vos investissements.
Ces changements économiques à grande échelle, y compris les taux d’intérêt, l’inflation, les événements géopolitiques et les politiques gouvernementales, influencent le marché boursier de manière importante.
Comprendre ces influences globales peut vous aider à garder une longueur d’avance, à saisir des opportunités et à protéger votre portefeuille contre des changements économiques inattendus.
Table des matières :
- Taux d’intérêt et politique monétaire
- Taux d’inflation
- Risques de croissance économique et de récession
- Événements géopolitiques et stabilité mondiale
- Fluctuations monétaires et taux de change
- Politique fiscale et réglementation des gouvernements
- Tendances de l’emploi et marchés du travail
- Prix des matières premières et marchés de l’énergie
Plongeons dans l’aventure !
1. Taux d’intérêt et politique monétaire
Comment les taux d’intérêt affectent les actions
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les coûts d’emprunt augmentent, ce qui rend plus coûteux pour les entreprises de se développer ou d’investir dans de nouveaux projets. Des taux plus élevés réduisent également les dépenses de consommation, car les emprunts pour des achats importants tels que les maisons ou les voitures deviennent moins abordables.
Cette combinaison ralentit généralement la croissance économique, réduisant les bénéfices des entreprises et exerçant une pression à la baisse sur les prix des actions.
Par exemple, les valeurs de croissance, en particulier les entreprises technologiques comme Amazon ou Tesla, sont souvent plus sensibles à la hausse des taux d’intérêt.
Cependant, les taux d’intérêt bas sont généralement positifs pour les cours des actions, en particulier pour les secteurs et les entreprises orientés vers la croissance.
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Des mesures concrètes pour les investisseurs
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les investisseurs peuvent envisager de réorienter leurs portefeuilles vers des secteurs qui bénéficient historiquement de taux plus élevés. Les valeurs financières, telles que les banques (comme JPMorgan Chase ou Bank of America) et les compagnies d’assurance, profitent souvent de la hausse des taux, car elles peuvent facturer davantage de prêts par rapport à leurs coûts de financement.
En outre, les entreprises dotées d’un bilan solide et d’un endettement limité, telles qu’Apple ou Alphabet, peuvent mieux résister aux hausses de taux que les entreprises lourdement endettées. Investir dans des entreprises aux flux de trésorerie stables et à la rentabilité solide devient particulièrement important lorsque les taux d’intérêt augmentent.
2. Taux d’inflation
L’impact de l’inflation sur les rendements boursiers
On parle d’inflation lorsque les prix des biens augmentent. Cela peut réduire les marges bénéficiaires d’ une entreprise et diminuer le pouvoir d’achat des consommateurs.
Une inflation élevée profite généralement aux entreprises qui disposent d’un fort pouvoir de fixation des prix et qui peuvent répercuter les coûts sur les clients. Par exemple, Coca-Cola augmente régulièrement ses prix sans nuire de manière significative à ses ventes, protégeant ainsi sa rentabilité pendant les périodes inflationnistes.
Toutefois, les entreprises dont les marges sont faibles, comme les chaînes d’alimentation ou les compagnies aériennes, sont souvent confrontées à une augmentation des coûts plus rapide que celle des prix.
Des mesures concrètes pour les investisseurs
En période de forte inflation, les investisseurs peuvent se tourner vers des titres dont le pouvoir de fixation des prix est avéré et la demande stable, tels que les biens de consommation de base (PepsiCo ou Procter & Gamble), les sociétés énergétiques (ExxonMobil) et les sociétés d’investissement immobilier (REIT).
L’ajout de matières premières, par le biais d’ETF ou de sociétés axées sur les matières premières, peut également constituer une couverture contre l’inflation, car leur valeur augmente souvent en même temps que les prix.
3. Risques de croissance économique et de récession
Évaluation des cycles économiques
La croissance économique influence fortement les bénéfices des entreprises et les performances des marchés boursiers. En période d’expansion, les consommateurs dépensent davantage, ce qui stimule les secteurs discrétionnaires tels que la vente au détail de produits de luxe (LVMH) et la technologie.
Toutefois, dans un contexte de récession, les dépenses de consommation diminuent, ce qui nuit aux industries cycliques tout en profitant aux secteurs défensifs.
Par exemple, les marques de luxe et les constructeurs automobiles (comme Tesla ou BMW) prospèrent en période d’expansion économique, mais sous-performent en période de ralentissement, car les consommateurs réduisent leurs achats discrétionnaires.
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Des mesures concrètes pour les investisseurs
Les investisseurs devraient suivre régulièrement des indicateurs clés tels que la croissance du PIB, le chômage et la confiance des consommateurs.
Lorsque ces indicateurs indiquent un ralentissement de la croissance ou une récession potentielle, les investisseurs peuvent se tourner vers des actions défensives, notamment dans le secteur de la santé (comme Johnson & Johnson), des services publics (comme NextEra Energy) et des entreprises de biens de première nécessité (comme Walmart).
Ces secteurs conservent généralement des revenus plus stables pendant les périodes de ralentissement économique.
4. Événements géopolitiques et stabilité mondiale
Comment l’instabilité géopolitique influence les marchés
Les événements géopolitiques, tels que les conflits internationaux, les différends commerciaux ou les décisions politiques inattendues, peuvent créer de la volatilité et de l’incertitude sur les marchés mondiaux.
Par exemple, la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a considérablement perturbé les chaînes d’approvisionnement, ce qui a eu un impact négatif sur les valeurs des semi-conducteurs comme Intel et les fabricants d’électronique grand public comme Apple.
Des mesures concrètes pour les investisseurs
Pour réduire le risque géopolitique, les investisseurs peuvent se diversifier géographiquement, en répartissant leurs investissements entre plusieurs pays et régions.
Le fait de conserver une partie du portefeuille en liquidités ou en actifs liquides peut offrir une certaine flexibilité et permettre aux investisseurs de profiter des baisses temporaires causées par les chocs géopolitiques.
5. Fluctuations monétaires et taux de change
Les taux de change ont une incidence considérable sur les bénéfices des sociétés multinationales. Lorsque le dollar américain se renforce, les entreprises qui réalisent d’importantes recettes à l’étranger peuvent voir leurs bénéfices déclarés diminuer.
Par exemple, Procter & Gamble a été confronté à une pression sur ses bénéfices ces dernières années lorsque le dollar s’est apprécié, les revenus provenant de l’étranger étant convertis en moins de dollars américains.
6. Politique budgétaire et réglementation des pouvoirs publics
Impact de la politique fiscale sur l’investissement
Les décisions du gouvernement en matière d’impôts, de dépenses et de réglementations ont une incidence directe sur la rentabilité des entreprises et la valorisation des actions.
Par exemple, les grands plans de dépenses d’infrastructure profitent souvent aux fournisseurs de construction, d’ingénierie et de matériaux, comme on le voit lorsque des entreprises telles que Caterpillar ou Vulcan Materials augmentent grâce aux nouvelles concernant l’infrastructure.
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Des mesures concrètes pour les investisseurs
Les investisseurs devraient suivre de près les développements législatifs et les changements de politique s’ils investissent dans des entreprises qui seront fortement touchées par les dépenses et les changements de réglementation.
Le positionnement d’un portefeuille sur des secteurs bénéficiant d’incitations ou de subventions gouvernementales, tels que les sociétés d’énergie renouvelable (First Solar) ou les entreprises liées à l’infrastructure, peut offrir des opportunités d’investissement intéressantes lorsque de nouvelles politiques fiscales sont adoptées.
7. Tendances de l’emploi et marchés du travail
Comment les marchés du travail influencent les actions
Des marchés de l’emploi solides entraînent généralement une augmentation des dépenses de consommation, ce qui a un impact positif sur les actions de consommation discrétionnaire telles que Starbucks ou Home Depot.
Toutefois, l’affaiblissement du marché du travail est le signe d’un ralentissement potentiel de l’économie, ce qui nuit aux dépenses discrétionnaires.
Des mesures concrètes pour les investisseurs
Lorsque l’emploi semble se raffermir, les investisseurs peuvent augmenter leur exposition aux actions du secteur de la consommation discrétionnaire.
Toutefois, si les tendances de l’emploi s’affaiblissent, les investisseurs pourraient se tourner vers des secteurs plus stables et défensifs tels que les biens de consommation de base ou la santé.
8. Prix des matières premières et marchés de l’énergie
Les fluctuations des prix des matières premières ont un impact significatif sur la performance des actions des secteurs directement liés à l’énergie et aux matières premières.
Par exemple, la hausse des prix du pétrole profite aux producteurs d’énergie comme ExxonMobil, mais augmente les coûts d’exploitation des compagnies aériennes comme Delta Airlines.
Section FAQ :
Comment les taux d’intérêt affectent-ils les cours des actions ?
Les variations des taux d’intérêt peuvent avoir un impact significatif sur les cours des actions. Une hausse des taux d’intérêt entraîne généralement une baisse du cours des actions, en particulier pour les valeurs de croissance et les valeurs technologiques qui dépendent fortement des bénéfices futurs.
La baisse des taux d’intérêt permet aux entreprises de financer des projets à moindre coût et entraîne une augmentation des dépenses de consommation, ce qui provoque généralement une hausse des cours des actions.
Quelles sont les meilleures actions à investir en période de forte inflation ?
En période de forte inflation, les investisseurs privilégient souvent les actions à fort pouvoir de valorisation et les secteurs tels que les biens de consommation de base, l’énergie, les matières premières et l’immobilier (REIT).
Comment les investisseurs peuvent-ils préparer leurs portefeuilles à une récession ?
Les investisseurs peuvent se préparer aux récessions en optant pour des valeurs défensives telles que les soins de santé, les services publics et les biens de consommation de base, en conservant des liquidités suffisantes et en surveillant de près les indicateurs économiques.
Quel est l’impact des événements géopolitiques sur les marchés boursiers ?
Les événements géopolitiques provoquent la volatilité et l’incertitude des marchés et ont souvent un impact négatif sur les actions, en particulier celles qui sont exposées à l’international. La diversification internationale et le maintien de la liquidité peuvent aider les investisseurs à gérer ce risque.
Pourquoi les taux de change sont-ils importants pour les investisseurs ?
Les taux de change ont un impact sur les bénéfices des entreprises multinationales, et des mouvements importants des taux de change peuvent affecter matériellement les bénéfices et les évaluations des actions, ce qui fait de la gestion de l’exposition au risque de change un élément important de la stratégie d’investissement.
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