Principaux enseignements :
- ONEOK offre un rendement du dividende à terme de 5,3 %, supérieur à sa moyenne sur 5 ans de 4,9 %, soutenu par des flux de trésorerie stables et basés sur les frais.
- Sur la base du modèle d’évaluation de TIKR et du consensus des analystes, l’action pourrait générer un rendement total de 50,5 % d’ici 2027, avec un prix cible d’environ 120 $/action.
- Le bénéfice par action devrait croître à un taux de croissance annuel moyen de 5,8 % jusqu’en 2027, tandis que les dividendes devraient augmenter à un rythme annuel de 4,3 %, avec un ratio de distribution sain.
ONEOK est une importante société d’énergie intermédiaire qui collecte, traite et transporte le gaz naturel et les liquides de gaz naturel (LGN) à travers les États-Unis.
Alors que la transition énergétique se poursuit sur plusieurs décennies, l’infrastructure du gaz naturel continuera probablement à jouer un rôle important dans l’économie. ONEOK est bien placée pour tirer parti de cette demande durable tout en augmentant régulièrement ses rendements.
Sa récente acquisition de Magellan Midstream lui a permis d’étendre sa présence aux pipelines de produits raffinés et de pétrole brut, ce qui en fait l’un des acteurs les plus diversifiés du secteur des pipelines.
Le modèle d’entreprise de la société est largement basé sur les honoraires, avec des contrats à long terme qui génèrent des flux de trésorerie récurrents. Ce flux de revenus réguliers permet de soutenir à la fois les dividendes et les investissements de croissance. Contrairement aux sociétés plus volatiles et sensibles aux matières premières, ONEOK se concentre sur des revenus d’infrastructure prévisibles et sur le maintien d’une solide santé financière.
Les actions se négocient encore en dessous des sommets atteints avant la fusion, car le sentiment des investisseurs a mis du temps à se rétablir après l’acquisition de Magellan. Mais les analystes prévoient une forte progression des bénéfices, soutenue par l’expansion des marges, les synergies de coûts et la demande à long terme d’infrastructures énergétiques aux États-Unis.
Pour les investisseurs en revenus à long terme, ONEOK offre un mélange rare de rendement, de croissance et de stabilité.
Le prix réduit d’OKE pourrait être un cadeau caché
ONEOK se négocie actuellement autour de 80 dollars par action. Mais selon le modèle d’évaluation guidé par TIKR, qui utilise les estimations consensuelles des analystes, l’action pourrait atteindre 120 dollars d’ici à la fin de 2027.
Cela implique un rendement total de 50,5 %, soit environ 18,5 % sur une base annuelle, si l’entreprise atteint ses prévisions de 6,88 $/action en BPA tout en augmentant ses marges d’exploitation de 18,8 % à 20 %.
Avec un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 12,3x aujourd’hui, l’action reste en dessous de sa moyenne historique sur 5 ans, qui est de 15,1x.
Pour les investisseurs à long terme, la combinaison d’une amélioration de la rentabilité et d’une valorisation décotée pourrait constituer une opportunité convaincante.
Au fur et à mesure que les synergies de coûts et les gains de marge découleront de l’acquisition de Magellan au cours des prochaines années, le cours de l’action pourrait remonter, les investisseurs réévaluant le potentiel de l’entreprise après la fusion.
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Le rendement des dividendes de 5,3 % de ONEOK se démarque
Le rendement à terme du dividende de ONEOK est de 5,3 %. Bien que ce taux soit légèrement inférieur à sa moyenne sur 5 ans (6,3 %), il se distingue encore sur le marché actuel et reste bien supérieur au rendement du S&P 500. Il est également plus élevé que celui de nombreuses sociétés d’infrastructure à grande capitalisation.
Le rendement reflète les flux de trésorerie constants de ONEOK provenant des contrats de transport et de traitement du gaz naturel basés sur des honoraires, qui aident à amortir les fluctuations des prix des matières premières. L’acquisition de Magellan Midstream en 2023 a ajouté une exposition aux produits raffinés et a contribué à diversifier davantage la base de revenus de la société.
Si des rendements supérieurs à 10 % ont été observés lors de la chute des prix de l’énergie en 2020, ces niveaux reflétaient davantage la panique du marché qu’une situation de base normale. Aujourd’hui, le rendement de plus de 5 % est suffisamment élevé pour intéresser les investisseurs en revenu, mais pas au point de signaler une situation de détresse grave. Pour les investisseurs à long terme à la recherche d’un revenu régulier provenant d’un opérateur midstream stable, ONEOK reste une option convaincante.
Des flux de trésorerie importants protègent le dividende
ONEOK devrait générer un bénéfice de 5,43 $ par action en 2025 et verser 4,15 $ en dividendes, selon les estimations consensuelles des analystes.
Cela se traduit par un ratio de distribution d’ environ 76 %, ce qui reste viable pour une entreprise du secteur intermédiaire riche en liquidités.
Pour l’avenir, le BPA devrait atteindre 6,88 dollars d’ici à 2027, tandis que les dividendes devraient s’élever à 4,52 dollars. Cela implique une croissance des bénéfices à un taux annuel composé de 12,6 %, les dividendes augmentant à un TCAC de 4,4 % au cours de la même période.
Le ratio de distribution devrait diminuer légèrement pour atteindre 66 %, ce qui permettra à l’entreprise de continuer à récompenser ses actionnaires sans trop alourdir son bilan.
L’expansion attendue des marges, associée à un flux de trésorerie disponible régulier, donne à ONEOK la solidité financière nécessaire pour investir dans son pipeline d’infrastructures tout en maintenant le dividende sur des bases solides.
Pour les investisseurs en revenus à long terme, cette combinaison d’expansion des marges, de visibilité des bénéfices et de croissance modérée des dividendes constitue un flux de revenus durable et fiable.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché dans le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
