Principaux enseignements :
- Asana est la principale plateforme de gestion du travail collaboratif au service des entreprises internationales, avec des capacités d’automatisation du flux de travail alimentées par l’IA et de coordination entre l’homme et l’IA.
- L’action ASAN pourrait raisonnablement atteindre 20 $/action d’ici la fin de 2028, selon nos hypothèses d’évaluation.
- Cela implique un rendement total de 41 % par rapport au prix actuel de 14 $/action, avec un rendement annualisé de 15 % au cours des 2,5 prochaines années.
Asana(ASAN) s’est transformée d’un outil de gestion de projet en une plateforme de premier plan pour la coordination humaine et l’IA, se positionnant à l’avant-garde d’un changement générationnel dans la façon dont le travail est effectué, à mesure que l’intelligence artificielle devient partie intégrante des flux de travail organisationnels.
Grâce à sa plateforme révolutionnaire AI Studio, qui a déjà dépassé le million de dollars en ARR quelques mois après son lancement, à son modèle de données Work Graph complet et à son orientation stratégique vers les entreprises, Asana a construit un modèle commercial différencié qui bénéficie de l’adoption accélérée de l’automatisation alimentée par l’IA et du besoin croissant d’une gestion structurée des flux de travail.
L’action ASAN bénéficie de l’annonce d’un revenu net ajusté positif pour la première fois au cours du premier trimestre, tout en obtenant le plus gros contrat de l’histoire de la société avec un contrat d’entreprise de plus de 100 millions de dollars sur trois ans.
Avec des initiatives stratégiques telles que le lancement d’AI Teammates au second semestre, la Smart Workflow Gallery qui fournit des modèles d’IA préconstruits, et des plans de services fondamentaux qui génèrent des revenus à sept chiffres, Asana continue d’élargir son fossé concurrentiel tout en capitalisant sur l’énorme opportunité de la coordination du travail alimentée par l’IA.
Asana bénéficie d’un levier opérationnel exceptionnel avec des marges brutes de 90 % et une gestion disciplinée des coûts, ce qui s’est traduit par une amélioration des marges d’exploitation de 1 300 points de base d’une année sur l’autre.
Avec une clientèle d’entreprises en pleine croissance, composée de 728 comptes dépensant plus de 100 000 dollars par an, l’action ASAN est bien positionnée pour conquérir une part croissante du marché en pleine évolution de la gestion du travail.
Voici pourquoi l’action ASAN pourrait rapporter 15 % par an jusqu’en 2028, car l’entreprise profite de la révolution des flux de travail de l’IA et s’impose comme le leader de la coordination entre l’homme et l’IA.
Ce que dit le modèle pour l’action ASAN
Nous avons analysé le potentiel de hausse de l’action ASAN en utilisant des hypothèses de valorisation basées sur sa position de pionnier dans la gestion du travail alimentée par l’IA, sa capacité avérée à atteindre la rentabilité tout en investissant dans la croissance, et l’opportunité massive de se développer sur le marché mondial des entreprises à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère.
Sur la base des estimations des analystes qui tablent sur une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 9 %, des marges d’exploitation de 9 % et des multiples de valorisation stables, le modèle prévoit que l’action ASAN pourrait passer de 14 $ à 20 $ par action.
Cela représente un rendement total de 41 % et un rendement annualisé de 15 % au cours des 2,5 prochaines années.
Nos hypothèses d’évaluation
Le modèle d’évaluation de TIKR vous permet d’introduire vos propres hypothèses concernant la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’exploitation et le ratio cours/bénéfice d’une entreprise, et de calculer les rendements attendus de l’action.
Voici ce que nous avons utilisé pour l’action ASAN :
1. Croissance du chiffre d’affaires : 9
Asana a enregistré de solides résultats au premier trimestre de l’exercice 2026 avec un chiffre d’affaires de 187,3 millions de dollars, en hausse de 9 % en glissement annuel, dépassant les prévisions malgré les vents contraires macroéconomiques, tout en faisant preuve de résilience grâce à sa base de clients diversifiée et à sa pénétration croissante auprès des entreprises.
Les prévisions révisées de la direction pour l’ensemble de l’année, à savoir 775-790 millions de dollars (croissance de 7 à 9 %), reflètent une planification prudente en vue d’une éventuelle détérioration du contexte macroéconomique. Dans le même temps, l’entreprise bénéficie de la dynamique de l’AI Studio, d’une forte croissance verticale non technologique et de l’expansion des partenariats de distribution.
Nous avons utilisé une prévision de 9 % qui intègre l’approche conservatrice de la société en matière d’orientation, l’accélération de l’adoption d’AI Studio avec plus d’un million de dollars d’ARR et un pipeline solide, ainsi qu’une évolution séculaire vers la gestion des flux de travail alimentée par l’IA où Asana maintient une position de leader claire.
2. Marges d’exploitation : 9%
Asana fait preuve d’une discipline opérationnelle exceptionnelle, atteignant pour la première fois une rentabilité non-GAAP avec des marges d’exploitation de 4% au premier trimestre, indiquant une amélioration de 1 300 points de base d’une année sur l’autre grâce à l’optimisation stratégique des coûts et à la réaffectation des ressources.
Les marges brutes enviables de 90 % d’Asana fournissent un levier d’exploitation important à mesure qu’elle s’étend, tandis que les investissements disciplinés en R&D (26 % des revenus, en baisse de 11 % d’une année sur l’autre) et les dépenses optimisées en ventes et en marketing (45 % des revenus, en baisse de 5,5 % d’une année sur l’autre) créent des gains d’efficacité durables.
Nous prévoyons des marges d’exploitation de 9 %, ce qui reflète l’augmentation des prévisions de la direction pour l’ensemble de l’année à au moins 5,5 % et l’engagement à poursuivre l’expansion séquentielle des marges tout en équilibrant les investissements de croissance dans les capacités d’IA et l’expansion de l’entreprise.
3. Multiple P/E de sortie : 55x
L’action ASAN se négocie à des multiples élevés justifiés par sa position de leader sur le marché en pleine expansion de la gestion du travail assistée par l’IA, sa capacité avérée à servir des entreprises internationales à grande échelle et son exposition aux tendances séculaires de l’automatisation des flux de travail et de la coordination entre l’homme et l’IA.
Nous maintenons des niveaux d’évaluation élevés compte tenu du positionnement unique d’Asana en tant que plateforme définitive pour la gestion des flux de travail par l’IA, de son fossé concurrentiel solide grâce à son modèle de données Work Graph, et de l’énorme opportunité de marché total adressable à mesure que les organisations du monde entier adoptent des systèmes de coordination alimentés par l’IA.
Que se passe-t-il si les choses vont mieux ou moins bien ?
Différents scénarios pour les actions d’Asana jusqu’en 2030 montrent des résultats variés en fonction du succès de l’exécution du redressement : (il s’agit d’estimations et non de rendements garantis) :
- Cas faible : ralentissement de l’adoption de l’IA et prolongation des vents contraires macroéconomiques → 8 % de rendement annuel.
- Cas moyen : croissance régulière des entreprises et élan du studio d’IA → 14 % de rendement annuel.
- Cas élevé : Adoption accélérée du flux de travail de l’IA et expansion du marché → 20 % de rendement annuel.
Même dans le cas le plus prudent, l’action Asana offre des rendements solides grâce à son bilan solide avec 470,8 millions de dollars de liquidités, à sa capacité avérée à atteindre la rentabilité et à ses caractéristiques défensives, les entreprises recherchant des solutions efficaces de gestion des flux de travail en ces temps incertains.
Le scénario à la hausse pourrait offrir des performances exceptionnelles si l’adoption d’AI Studio s’accélère au-delà des projections actuelles et si Asana parvient à conclure des contrats avec des entreprises de plus grande envergure, à l’instar de son récent contrat de plus de 100 millions de dollars.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
- Forte croissance du chiffre d’affaires et avantages concurrentiels durables
- Valorisations attrayantes basées sur les bénéfices prévisionnels et la croissance attendue des bénéfices
- Potentiel de hausse à long terme soutenu par les prévisions des analystes et les modèles d’évaluation de TIKR
C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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Avis de non-responsabilité :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
