Warren Buffett reste l’un des investisseurs les plus respectés de l’ère moderne. En tant que président-directeur général de Berkshire Hathaway, il a élaboré une philosophie d’investissement fondée sur la valeur à long terme, la durabilité des entreprises et une répartition disciplinée du capital. Alors que les tendances vont et viennent, M. Buffett continue de se concentrer sur la détention de sociétés de grande qualité, dotées d’une gestion solide, de bénéfices fiables et de profonds fossés concurrentiels.
(TIKR)
Sa vision du monde privilégie la patience à la prédiction. Plutôt que de rechercher les gros titres trimestriels ou les gains à court terme, M. Buffett a toujours mis l’accent sur la puissance de la capitalisation et sur l’importance de comprendre une entreprise avant de la posséder. Le portefeuille d’actions de Berkshire reflète toujours les principes fondamentaux de Buffett : concentration sur des noms de confiance, préférence pour les entreprises riches en flux de trésorerie et volonté de conserver d’importants montants de liquidités lorsque les opportunités semblent rares.
Avec plus de 360 milliards de dollars d’actions américaines rendues publiques au 31 mars 2025, la dernière déclaration 13F de Berkshire Hathaway offre un aperçu régulier et transparent de la manière dont l’un des investisseurs les plus emblématiques du monde continue à naviguer dans un paysage de marché en constante évolution. Voici les positions qui définissent actuellement l’approche de Berkshire en matière d’investissement en actions publiques en 2025.
1. Apple (AAPL) 23,64% du portefeuille
Apple reste de loin la plus grande participation de Berkshire Hathaway, représentant 23,64 % du portefeuille avec une valeur de marché d’environ 66,6 milliards de dollars pour 300 millions d’actions. Cette position représente 2,02 % du total des actions en circulation d’Apple, ce qui fait de Berkshire l’un des plus importants investisseurs institutionnels du géant technologique.
L’engagement inébranlable de Buffett envers Apple reflète son évolution d’investisseur de valeur traditionnel vers la reconnaissance du pouvoir des entreprises technologiques dotées d’avantages concurrentiels durables. L’écosystème de l’iPhone crée une fidélité extraordinaire de la clientèle et un pouvoir de fixation des prix, qualités qui s’alignent parfaitement sur les critères d’investissement de Buffett, à savoir des entreprises dotées d’un large fossé économique.
La position massive sur Apple démontre également la conviction de Buffett dans l’investissement concentré lorsqu’il trouve des entreprises exceptionnelles. Plutôt que de diversifier pour diversifier, il est prêt à laisser ses meilleures idées représenter des parts substantielles du portefeuille, incarnant ainsi son célèbre principe selon lequel “la diversification est une protection contre l’ignorance”.
2. American Express (AXP) 14,47% du portefeuille
American Express occupe la deuxième place dans le portefeuille de Berkshire, avec une valeur de 40,8 milliards de dollars et 14,47 % du total des actions détenues, soit près de 152 millions d’actions. Cela représente un pourcentage impressionnant de 21,79 % des actions en circulation d’American Express, ce qui témoigne d’une relation de plusieurs décennies et d’une profonde conviction dans le modèle d’entreprise.
Buffett a souvent fait l’éloge d’American Express pour sa double nature de réseau de paiement et d’entreprise de crédit, qui crée de multiples flux de revenus et points de contact avec la clientèle. L’accent mis par la société sur les clients aisés lui confère une stabilité en période de ralentissement économique et un pouvoir de fixation des prix en période d’expansion.
Cette participation substantielle dans American Express illustre la préférence de Buffett pour les sociétés de services financiers qu’il comprend parfaitement. Cette position est une pierre angulaire du portefeuille de Berkshire depuis des années, démontrant la mentalité “acheter et conserver pour toujours” qui a rendu Buffett légendaire parmi les investisseurs à long terme.
3. Pool Corp (POOL) 0,17% du portefeuille
Pool Corp représente un investissement ciblé dans le portefeuille de Berkshire Hathaway, évalué à 466,1 millions de dollars et représentant 0,17 % du total des avoirs avec 1,46 million d’actions. La position représente 3,92 % des actions en circulation de Pool Corp, Berkshire ayant ajouté plus de 865 000 actions au cours du trimestre, soit une augmentation substantielle de 144,53 % qui témoigne de la confiance dans ce distributeur spécialisé.
Cette position dans Pool Corp montre l’intérêt de Buffett pour les entreprises occupant une position dominante sur le marché dans des secteurs de niche. La société est le principal distributeur de fournitures, d’équipements et de produits connexes pour piscines, bénéficiant d’une clientèle fragmentée et d’un réseau de distribution spécialisé qui crée des barrières à l’entrée. Ces caractéristiques génèrent des flux de trésorerie réguliers et un pouvoir de fixation des prix typique des cibles d’investissement préférées de Berkshire.
L’augmentation significative des actions de Pool Corp reflète la stratégie de Berkshire qui consiste à prendre des participations significatives lorsque des opportunités intéressantes se présentent. L’investissement capitalise sur la résilience du secteur des piscines résidentielles et sur la position de leader de Pool Corp sur le marché, démontrant ainsi que Buffett continue à trouver de la valeur dans des entreprises spécialisées qui dominent leurs niches respectives tout en générant des rendements prévisibles dans des environnements économiques variés.
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4. Visa (V) 1,03% du portefeuille
Visa représente une position plus modeste mais stratégiquement importante dans le portefeuille de Berkshire Hathaway, évaluée à 2,9 milliards de dollars et représentant 1,03 % du total des avoirs avec environ 8,3 millions d’actions. Cette participation représente 0,49 % des actions en circulation de Visa, ce qui témoigne d’un investissement mesuré mais significatif dans l’infrastructure mondiale des paiements. L’investissement de Buffett dans Visa s’inscrit parfaitement dans sa préférence pour les entreprises dotées d’une marge concurrentielle exceptionnelle et de flux de trésorerie prévisibles.
Visa fonctionne comme un pont à péage dans l’écosystème mondial des paiements, percevant des frais sur pratiquement chaque transaction sans prendre de risque de crédit, un modèle d’entreprise qui génère des retours sur capitaux extraordinaires avec des exigences minimales en matière d’infrastructure physique.
La position de Visa démontre que Buffett reconnaît l’évolution vers les paiements numériques. Elle illustre également la capacité de Berkshire à identifier les entreprises qui bénéficient des tendances technologiques à long terme sans être purement spéculatives. Visa combine les caractéristiques de croissance d’une entreprise technologique avec la génération prévisible de liquidités que Buffett apprécie, ce qui en fait un pont idéal entre l’investissement de valeur traditionnel et les modèles d’entreprise modernes qui dominent l’économie d’aujourd’hui.
5. Constellation Brands (STZ) 0,78% du portefeuille
Constellation Brands représente un nouvel ajout notable au portefeuille de Berkshire Hathaway, évalué à 2,2 milliards de dollars et représentant 0,78 % du total des avoirs avec 12 millions d’actions. La position représente 6,81 % des actions en circulation de Constellation, Berkshire ayant ajouté plus de 6,4 millions d’actions au cours du trimestre précédent, soit une augmentation substantielle de 113,52 % qui témoigne d’une solide conviction dans ce secteur de la consommation de base.
Cette position significative dans Constellation démontre l’intérêt continu de Buffett pour les marques de consommation ayant un pouvoir de fixation des prix et des positions de leader sur le marché. Le portefeuille de l’entreprise comprend des marques de bière de qualité supérieure telles que Corona et Modelo, ainsi que des activités liées aux vins et spiritueux qui bénéficient d’une forte fidélité à la marque et de réseaux de distribution. Ces caractéristiques correspondent à la préférence de Buffett pour les entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables et de flux de trésorerie prévisibles.
L’augmentation substantielle des actions de Constellation témoigne également de la volonté de Berkshire d’agir de manière décisive lorsque des opportunités intéressantes se présentent. L’investissement reflète la confiance dans la résilience de l’industrie des boissons alcoolisées et dans la capacité de Constellation à générer des rendements réguliers à travers les cycles économiques, incarnant l’approche du capital patient qui a défini les investissements les plus réussis de Buffett au cours des décennies.
Warren Buffett privilégie la qualité aux tendances du marché
L’approche de Warren Buffett en matière d’investissement reste ancrée dans les fondamentaux des entreprises plutôt que dans la dynamique du marché ou les opportunités commerciales. En tant que dirigeant légendaire de Berkshire Hathaway, il a bâti sa stratégie sur l’identification d’entreprises exceptionnelles dotées d’avantages concurrentiels durables et les a conservées pendant des décennies. La société se concentre sur la façon dont la qualité de la gestion, la force de la marque, la génération de liquidités et le positionnement concurrentiel créent une valeur actionnariale à long terme, indépendamment des fluctuations à court terme du marché.
Le portefeuille concentré de Berkshire reflète cette philosophie : il est riche en entreprises américaines de premier ordre, diversifié dans des secteurs essentiels et ponctué occasionnellement de prises de participation audacieuses dans des leaders technologiques comme Apple ou dans des entreprises énergétiques comme Chevron, lorsque les valorisations deviennent attrayantes.
Pour les investisseurs, les avoirs de la société révèlent une analyse disciplinée et ascendante des entreprises individuelles et une préférence pour les avantages concurrentiels durables plutôt que pour les histoires de croissance spéculatives ou les stratégies de synchronisation des marchés.
Les analystes de Wall Street sont optimistes sur ces 5 composés sous-évalués au potentiel battant le marché
TIKR vient de publier un nouveau rapport gratuit sur 5 sociétés composées qui semblent sous-évaluées, qui ont battu le marché par le passé et qui pourraient continuer à surperformer sur une période de 1 à 5 ans sur la base des estimations des analystes.
À l’intérieur, vous obtiendrez une ventilation de 5 entreprises de haute qualité avec :
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C’est le genre d’actions qui peuvent produire des rendements massifs à long terme, surtout si vous les attrapez pendant qu’elles se négocient encore à un prix réduit.
Que vous soyez un investisseur à long terme ou que vous recherchiez simplement des entreprises qui se négocient en dessous de leur juste valeur, ce rapport vous aidera à repérer les opportunités les plus intéressantes.
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