La comparaison d’actions au sein d’un même secteur permet aux investisseurs de voir si une entreprise surpasse ses concurrents et offre des rendements élevés sur le long terme.
Vous ne comprendrez jamais vraiment les performances d’une entreprise tant que vous n’aurez pas vu comment ses actions se comparent à celles d’autres entreprises de son secteur.
Ce guide explique comment trouver rapidement les principaux concurrents d’une action, comparer les principales mesures financières et d’évaluation, et évaluer la qualité des activités des concurrents afin de trouver des entreprises solides qui surpassent la concurrence et sont sous-évaluées par rapport à leurs pairs.
Table des matières :
- Comment trouver les concurrents proches d’une entreprisePolylang
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- Comparer les principaux indicateurs financiers
- Évaluer les marges de manœuvre concurrentielles et la qualité de l’entreprise
- Analyser les multiples de valorisation côte à côte
Plongeons dans l’aventure !
Étape 1 : Comment trouver les concurrents les plus proches d’une entreprise ?
Avant de comparer les actions, vous devez vous assurer que vous regardez les bons concurrents.
Il est important d’analyser des entreprises ayant des modèles d’entreprise similaires et se trouvant à des stades similaires de leur cycle de croissance (ex : entreprises en croissance, entreprises matures, entreprises en déclin).
Voici deux des moyens les plus simples de trouver les concurrents les plus proches d’une action :
Demandez à ChatGPT une liste rapide de ses concurrents
Si vous faites des recherches sur une entreprise et que vous voulez un point de départ rapide, demandez simplement à ChatGPT :
“Qui sont les principaux concurrents de [Nom de l’entreprise] ?
Vous obtiendrez un aperçu rapide des concurrents directs. C’est un excellent moyen d’identifier les acteurs clés sans avoir à fouiller dans les dossiers ou à faire des heures de recherche.
Vous vous dites peut-être : “Peut-on vraiment faire confiance à ChatGPT pour la recherche d’actions ?”
ChatGPT peut être un point de départ puissant pour ce type de recherche d’actions, car il rassemble rapidement des concurrents bien connus sur la base d’informations accessibles au public et de connaissances sectorielles. Il est parfait pour obtenir une vue d’ensemble rapide sans avoir à se plonger dans des rapports sectoriels ou des recherches sur Google.
Cela dit, il est toujours préférable de valider les résultats obtenus en demandant à ChatGPT d’expliquer pourquoi ces entreprises sont des concurrents. ChatGPT et d’autres outils d’IA peuvent être incroyablement utiles pour accélérer votre recherche d’investissement lorsqu’ils sont combinés à une diligence raisonnable.
Utilisez l’onglet “Concurrents” de TIKR pour une vue plus détaillée
TIKR permet de trouver rapidement et facilement des concurrents grâce à l’onglet Concurrents.
TIKR montre les concurrents d’une action dans les différents secteurs d’activité de l’entreprise. Cela permet d’avoir une vue d’ensemble de tous les types d’activités comparables d’une entreprise dans ses différents secteurs d’activité.
Par exemple, si vous analysez Emerson Electric (EMR), TIKR vous montrera les concurrents de l’entreprise dans les secteurs clés dans lesquels l’entreprise est en concurrence, tels que l’équipement électrique, la machinerie, l’équipement électronique, les produits chimiques, etc.
Dans le secteur de l’équipement électrique, par exemple, les concurrents d’Emerson Electric sont Acuity (AYI), Generac (GNRC) et Fuji Electric (6504) :
Cet outil affiche également automatiquement les principales mesures d’évaluation de l’action et de ses concurrents, telles que
- EV/Revenu
- EV/EBITDA
- Ratios P/E prévisionnels
- Multiple du flux de trésorerie disponible
- Capitalisation boursière
- Prix actuel vs prix cible de l’analyste
Cela vous permet de savoir instantanément si un titre semble bon marché ou cher par rapport à ses pairs, ce qui peut vous épargner des heures de recherche manuelle.
De plus, si l’entreprise opère dans plusieurs secteurs, vous pouvez facilement passer d’un secteur à l’autre pour obtenir une vue d’ensemble du paysage concurrentiel de l’entreprise.
En utilisant l’onglet Concurrents de ChatGPT et TIKR, vous établirez rapidement une liste solide d’entreprises comparables.
Plus les concurrents sont proches en termes d’activités, de taille et de stade de croissance, plus l’analyse des concurrents sera significative.
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Étape 2 : Comparer les principaux indicateurs financiers
Une fois que vous avez trouvé un petit groupe de concurrents d’une action, l’étape suivante consiste à comparer les performances financières de ces entreprises.
Les entreprises solides ont tendance à afficher des résultats cohérents dans quelques domaines clés. La comparaison de ces paramètres peut vous aider à repérer les leaders du secteur, à identifier les entreprises moins performantes et à cibler votre attention sur les entreprises dont les fondamentaux sont les meilleurs.
Voici quelques-unes des principales mesures financières à examiner :
- Croissance du chiffre d’affaires: La croissance du chiffre d’affaires permet de savoir qui gagne des parts de marché ou se développe sur de nouveaux marchés. Dans les secteurs où la croissance globale est faible, une entreprise qui croît plus rapidement que ses pairs peut avoir un avantage concurrentiel.
- Marges bénéficiaires: Les marges révèlent l’efficacité avec laquelle une entreprise convertit ses ventes en bénéfices. Comparer les marges brutes, les marges d’ exploitation et les marges nettes permet de déterminer qui a le pouvoir de fixer les prix, de contrôler les coûts ou de bénéficier d’avantages structurels. Par exemple, dans le secteur des logiciels, des marges d’exploitation plus élevées sont souvent le signe de modèles de revenus récurrents solides et d’opérations allégées.
- Rendement du capital investi (ROIC) : Le ROIC mesure la capacité d’une entreprise à transformer son capital en bénéfices. Il est particulièrement utile pour comparer des entreprises ayant des structures de capital similaires. Un ROIC élevé est souvent le signe d’un fossé ou d’une gestion supérieure. Dans les secteurs à forte intensité de capital, cela permet de distinguer les opérateurs efficaces de ceux qui brûlent des liquidités.
- Flux de trésorerie disponible (FCF) : Le revenu net est important, mais le flux de trésorerie disponible montre ce qui est réellement disponible pour réinvestir, réduire la dette ou retourner aux actionnaires. Le FCF permet également d’évaluer la viabilité et la flexibilité financière de l’entreprise.
- Dettes et liquidités: Même les entreprises rentables peuvent avoir des problèmes si elles sont trop endettées. Comparez les ratios d’endettement, la couverture des intérêts et les ratios courants. Les entreprises dont le bilan est sain et les liquidités solides tendent à surpasser les autres en cas de crise économique.
TIKR facilite cette comparaison en affichant dans un tableau ces mesures financières pour une sélection de pairs.
En quelques minutes, vous pouvez voir quelles sont les entreprises qui génèrent de meilleurs rendements, qui gèrent efficacement leurs coûts et qui se développent plus rapidement que leurs concurrents.
Voici comment le rendement du capital d’Emerson Electric se compare à celui de ses concurrents Acuity, Generac et Fuji Electric :
Étape 3 : Évaluer les marges de manœuvre concurrentielles et la qualité de l’entreprise
L’évaluation de la qualité de l’activité et de l’avantage concurrentiel des concurrents peut être encore plus importante que la comparaison des indicateurs financiers.
Si une entreprise dispose d’un pouvoir de fixation des prix plus important, d’une meilleure fidélisation de la clientèle ou d’un avantage en termes de coûts par rapport à ses concurrents, cela peut rendre son succès plus durable.
Voici ce qu’il faut vérifier :
- La force de la marque et la fidélité des clients : Certaines entreprises obtiennent des prix élevés en raison de la reconnaissance de leur marque et de la confiance de leurs clients. Dans les industries tournées vers le consommateur, une marque forte se traduit souvent par des marges plus élevées et des flux de trésorerie plus stables.
- Coûts de changement de fournisseur ou effets de réseau : Dans le domaine des logiciels, des paiements ou de la logistique, les entreprises peuvent créer des écosystèmes collants qui font qu’il est coûteux ou peu pratique pour les clients de quitter l’entreprise. Ces avantages structurels entraînent souvent une augmentation de la valeur du client tout au long de sa vie.
- Efficacité opérationnelle : Examinez la cohérence des mesures de rendement telles que le ROIC et le ROA sur plusieurs années. Les opérateurs solides maintiennent leur efficacité même en période de ralentissement économique. Les opérateurs faibles voient leurs marges et leurs rendements se réduire rapidement lorsque le cycle se retourne.
- Des mesures spécifiques à l’industrie : Chaque secteur d’activité a des moteurs qui lui sont propres. La compréhension et la comparaison de ces paramètres peuvent vous donner une image plus précise de la force concurrentielle d’une entreprise. Par exemple
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- Qualité et alignement de la gestion : L’équipe dirigeante a-t-elle une longue expérience de l’exécution ? Achète-t-elle des actions ou en vend-elle ? L’actionnariat d’initiés, les décisions d’affectation du capital et la cohérence stratégique sont autant d’indices de la qualité de la gestion du capital.
TIKR facilite le suivi de ces facteurs qualitatifs. Vous pouvez voir les tendances en matière de rentabilité, lire les commentaires de la direction et comparer les mesures de qualité à celles de vos concurrents directs, le tout en un seul endroit.
Étape 4 : Analyser les multiples d’évaluation côte à côte
Une fois que vous avez comparé les performances financières des entreprises du même secteur et que vous avez compris quelles entreprises peuvent avoir des avantages concurrentiels, il est temps d’évaluer la façon dont le marché les évalue.
Les multiples de valorisation permettent de déterminer si une action est chère ou bon marché par rapport à ses pairs. Lorsqu’ils sont utilisés avec les fondamentaux, ils révèlent les entreprises qui peuvent être sous-évaluées.
Voici quelques-uns des multiples d’évaluation les plus couramment utilisés dans l’analyse concurrentielle d’une action :
- Ratio valeur d’entreprise/recettes (VE/recettes) : Le ratio VE/Chiffre d’affaires peut être utile dans les secteurs où les bénéfices sont faibles ou irréguliers, tels que les biotechnologies ou les entreprises technologiques en phase de démarrage. Recherchez les entreprises à forte croissance dont les multiples VE/Chiffre d’affaires sont plus faibles par rapport à l’expansion de leur chiffre d’affaires.
- Valeur de l’entreprise par rapport à l ‘EBITDA (EV/EBITDA) : Ce multiple tient compte à la fois des dettes et des liquidités d’une entreprise, ce qui le rend plus utile que le ratio P/E pour comparer des entreprises ayant des structures de capital différentes. Il est souvent privilégié lors de l’analyse de secteurs à forte intensité d’actifs tels que les télécommunications, l’énergie ou l’industrie.
- Ratio normalisé cours/bénéfice (P/E) : Le ratio cours/bénéfice est utile pour évaluer les entreprises matures et rentables. Il peut être utile de le comparer à celui de ses pairs pour voir si la valorisation d’une action est justifiée par la croissance et la qualité de ses bénéfices. Un ratio C/B faible peut indiquer qu’une action est sous-évaluée si les bénéfices de l’entreprise sont stables et fiables.
Les outils de visualisation de TIKR vous aident à comparer les mesures des actions côte à côte, ce qui vous permet d’évaluer rapidement si une action pourrait être sous-évaluée par rapport à ses pairs.
Vous pouvez constater qu’Emerson Electric se négocie à un ratio C/B prévisionnel légèrement plus élevé (17,4x) que ses pairs, Acuity se négociant à un ratio de 13,6x et Generac se négociant à un ratio de 14,6x :
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Section FAQ :
Comment comparer deux entreprises du même secteur ?
Pour comparer deux entreprises du même secteur, commencez par analyser les principaux indicateurs financiers tels que la croissance du chiffre d’affaires, les marges bénéficiaires, le RCI et le flux de trésorerie disponible, puis évaluez les facteurs qualitatifs tels que la force de la marque et le modèle d’entreprise. Enfin, comparez les multiples d’évaluation tels que le P/E et l’EV/EBITDA pour déterminer si l’une des actions est sous-évaluée.
Quels sont les indicateurs à utiliser pour comparer les actions ?
Parmi les indicateurs couramment utilisés pour comparer les actions figurent la croissance du chiffre d’affaires, les marges d’EBITDA, le ROIC, le FCF et les niveaux d’endettement. Ces indicateurs fondamentaux révèlent la rentabilité, l’efficacité et la santé financière d’une entreprise. Vous pouvez utiliser des ratios de valorisation pour évaluer le prix que le marché attribue à chaque action.
Comment savoir quelle action est la meilleure dans son secteur ?
La meilleure action combine souvent une rentabilité constante, un avantage concurrentiel durable et une évaluation juste ou actualisée. Utilisez les comparaisons entre pairs pour repérer la valeur aberrante qui se distingue à la fois par ses fondamentaux et par son prix.
Le ratio cours/bénéfice est-il suffisant pour comparer deux actions ?
Le ratio cours/bénéfice peut être utile, mais il ne suffit généralement pas à lui seul pour comparer deux actions. Le niveau d’endettement, la qualité des bénéfices et les perspectives de croissance comptent également. Il est préférable d’examiner également les indicateurs EV/EBITDA, ROIC et free cash flow pour obtenir une image plus complète.
Quel est le meilleur outil pour comparer les actions entre elles ?
TIKR est l’un des meilleurs outils pour comparer les actions, car il offre une puissante fonction de comparaison avec les pairs qui vous permet de voir l’évaluation, la rentabilité et les performances financières des entreprises du même secteur. Tout est regroupé en un seul endroit et entièrement personnalisable.
TIKR à emporter
La comparaison des actions au sein d’un même secteur d’activité peut vous aider à identifier les entreprises qui non seulement se négocient à un prix réduit, mais qui sont également plus performantes que leurs homologues sur le plan opérationnel.
Le terminal TIKR offre des données financières de premier ordre sur plus de 100 000 actions. Si vous cherchez à trouver les meilleures actions à acheter pour votre portefeuille, vous voudrez utiliser TIKR !
TIKR offre une recherche de qualité institutionnelle aux investisseurs qui considèrent l’achat d’actions comme l’achat d’une partie d’une entreprise.
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Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils financiers ou d’investissement de la part de TIKR ou de notre équipe de contenu, et qu’ils ne constituent pas non plus des recommandations d’achat ou de vente d’actions. Nous créons notre contenu en nous basant sur les données d’investissement de TIKR Terminal et sur les estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes de l’entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n’a aucune position dans les actions mentionnées. Nous vous remercions de votre lecture et vous souhaitons de bons investissements !
