La mayoría de las herramientas financieras sólo muestran las previsiones de ingresos y beneficios de una empresa. Son útiles, pero solo cuentan una parte de la historia.
Los analistas profesionales pronostican docenas de métricas para hacerse una idea más completa de cómo se espera que se comporte una empresa en distintos ámbitos.
Estas estimaciones detalladas ofrecen a los inversores una visión más profunda de cómo se espera que funcione el negocio y una mayor confianza en el futuro de la empresa.
En este artículo, trataremos cinco de las métricas de estimación de analistas más valiosas que puede seguir en más de 100.000 valores mundiales en TIKR.
Cada métrica pone de relieve cómo esperan los analistas que se comporte la empresa en distintas áreas de su negocio, como la salud financiera, la eficiencia operativa y la forma en que gestiona su capital.
Obtendrá una visión totalmente nueva de cómo puede analizar valores con confianza y comprender cómo se espera que se comporte un valor.
En todos los ejemplos, nos fijaremos en las acciones de Google y veremos las estimaciones en profundidad de los analistas para la empresa.
Sumerjámonos.
¿Cuáles son las estimaciones de los analistas?
Las estimaciones de los analistas son previsiones de futuro elaboradas por analistas profesionales de renta variable.
Estas estimaciones incluyen previsiones de ingresos y beneficios por acción de una empresa, pero a menudo también incluyen previsiones de parámetros menos utilizados que añaden profundidad a la historia de una empresa.
Estas previsiones ayudan a conformar las expectativas del mercado y a menudo influyen en la valoración de las acciones. Por ejemplo, si los analistas elevan sus estimaciones de flujo de caja libre, ello puede suscitar el interés de los inversores a largo plazo, aunque los beneficios se mantengan estables.
Plataformas como TIKR facilitan el acceso a estas previsiones. En lugar de limitarse a ver la previsión de beneficios de una empresa, puede seguir tendencias más profundas y ver hacia dónde podría dirigirse la empresa.
Estimación de los analistas Métrica 1: Margen bruto
El margen bruto es uno de los indicadores más claros del poder de fijación de precios de una empresa.
La mayoría de los sitios de análisis bursátil muestran las previsiones de margen neto o margen de explotación de una empresa, pero es especialmente útil hacer un seguimiento de los márgenes brutos porque tienden a mostrar si las ventajas competitivas de una empresa se están fortaleciendo o debilitando.
Para las empresas basadas en productos, como las marcas de consumo, los fabricantes de chips y las empresas de software, esta métrica puede ayudar a revelar si la empresa está creciendo de forma eficiente o si se enfrenta a la presión de competidores y proveedores.
Las estimaciones de los analistas sobre el margen bruto de una empresa pueden ayudarle a ver si esperan que la empresa siga subiendo los precios en el futuro.
Es especialmente importante hacer un seguimiento del margen bruto en las empresas que se enfrentan a la variabilidad de los costes de los insumos o que venden a través de plataformas con una fuerte competencia. Una tendencia al alza del margen puede ser señal de una mayor fuerza de monetización o de una mejora de la economía unitaria.
Ejemplo: Alphabet (GOOGL)
En el caso de Alphabet (GOOGL), los analistas estiman que el margen bruto se mantendrá notablemente estable en los próximos 3 años, rondando entre el 58,2% y el 58,6% hasta 2028.
Esta coherencia sugiere que los analistas esperan que Google mantenga un fuerte poder de fijación de precios y control operativo, aunque los costes fluctúen.
Un margen bruto estable o en expansión puede conducir a menudo a una mejora del apalancamiento de los beneficios a lo largo del tiempo, especialmente cuando los ingresos crecen.
Estimación de los analistas Métrica 2: Gastos de capital (CapEx)
Los gastos de capital se refieren al dinero que una empresa gasta en mantener o ampliar su infraestructura física y digital.
Para las empresas intensivas en capital, como las telecomunicaciones, las plataformas en la nube o la fabricación, el CapEx puede tener un gran impacto en el flujo de caja libre y el rendimiento del capital invertido.
Conviene comprobar las previsiones de CapEx de los analistas para una empresa, porque el gasto en CapEx puede impulsar el crecimiento a largo plazo de una acción. Sin embargo, el aumento del CapEx a menudo puede perjudicar a los beneficios a corto plazo, ya que se trata de un gasto.
Las previsiones de gastos de capital son más útiles en sectores que dependen de ciclos de inversión continuos para seguir siendo competitivos. Un CapEx elevado no es necesariamente una señal de alarma si conduce a una mayor eficiencia a largo plazo o a un crecimiento de los ingresos. Lo que importa es la relación entre el CapEx y el rendimiento operativo.
Si los márgenes se amplían o los ingresos se aceleran tras una fuerte inversión, puede ser señal de una alta rentabilidad de esos proyectos. Por otra parte, el aumento de la inversión sin mejora de los resultados financieros puede diluir la rentabilidad.
Ejemplo:
En el caso de Google, los analistas prevén un aumento constante de la inversión, que pasará de unos 52.500 millones de dólares en 2024 a más de 85.600 millones en 2028.
Se espera que el gasto de capital crezca a una tasa anual compuesta del 13%. Este gasto está probablemente vinculado a las inversiones en curso en centros de datos, infraestructura de IA y expansión de Google Cloud.
Estimación de los analistas Métrica 3: Rentabilidad de los fondos propios (ROE)
El rendimiento de los fondos propios mide la eficiencia con la que una empresa genera beneficios utilizando los fondos propios de los accionistas. Es una de las señales más claras de la capacidad de una empresa para crear valor a lo largo del tiempo.
La rentabilidad de los fondos propios es un parámetro importante que hay que comprobar, porque si los analistas prevén que una empresa tendrá una mayor rentabilidad de los fondos propios, cabe esperar que la empresa tenga unos márgenes sólidos y unas ventajas competitivas cada vez mayores en el futuro.
Esta métrica es especialmente importante para las empresas maduras que ya no aumentan sus ingresos a tasas muy elevadas. Un ROE elevado puede favorecer la capitalización a largo plazo, incluso en entornos de menor crecimiento.
También es una señal de que la dirección está asignando el capital de forma eficiente, lo que es clave para las empresas que generan grandes cantidades de flujo de caja libre como Google.
Ejemplo:
Los analistas estiman que Google obtendrá una rentabilidad sobre recursos propios que oscilará entre el 32,9% en 2024 y el 30,5% previsto para 2028. Aunque se espera que el ROE disminuya en 2025, 2026 y 2027, el ROE de Google se mantiene muy por encima de la media de las empresas de gran capitalización.
Un ROE superior al 20% se considera generalmente fuerte, por lo que el alto ROE constante de Google sugiere que la empresa es capaz de reinvertir los beneficios con eficacia y mantener una rentabilidad sólida incluso a medida que crece.
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Estimación de los analistas Métrica 4: Deuda neta/EBITDA
El ratio de deuda neta sobre EBITDA mide el apalancamiento financiero de una empresa comparando su carga de deuda con sus beneficios de explotación. Un ratio más bajo sugiere un balance más sólido y una mayor flexibilidad para hacer frente a la incertidumbre económica o financiar el crecimiento futuro.
Es importante conocer las estimaciones de los analistas sobre la deuda neta/EBITDA y otras previsiones relacionadas con la deuda, especialmente en el caso de las empresas que se están desapalancando o se encuentran en pleno cambio de tendencia. Si las estimaciones muestran una mejora del apalancamiento, puede validar que los esfuerzos de recuperación de la empresa están funcionando.
Las previsiones de deuda neta/EBITDA son especialmente útiles en sectores en los que las empresas se endeudan mucho para crecer, como las telecomunicaciones, los servicios públicos o la industria. En esos casos, un ratio creciente puede indicar riesgo, mientras que un ratio decreciente indica una mejora de la salud financiera.
Ejemplo:
En el caso de Google, la cifra de deuda neta es negativa durante todo el periodo de previsión, lo que significa que la empresa tiene una deuda neta negativa porque tiene más efectivo que deuda. Los analistas estiman que la deuda neta se mantendrá por debajo de cero hasta 2028, y el ratio de deuda neta sobre EBITDA se mantiene profundamente negativo a lo largo de todos los años. En 2024, el ratio se estima en -0,56x y se mantiene por debajo de -0,7x durante la mayor parte del horizonte de previsión.
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Estimación de los analistas Métrica 5: Flujo de caja libre
El flujo de caja libre (FCF) mide el efectivo que genera una empresa después de contabilizar los gastos de capital. Representa el dinero que queda para amortizar deuda, devolver capital a los accionistas o reinvertir en crecimiento.
Los analistas suelen preferir el FCF de una empresa al beneficio neto porque refleja la flexibilidad financiera real de la empresa.
Ver la previsión de flujo de caja libre de una empresa es especialmente importante para las empresas que acaban de ser rentables y buscan generar beneficios en efectivo.
Ejemplo:
Para Google, las estimaciones de los analistas muestran que se espera que el flujo de caja libre crezca significativamente en los próximos 3 años. Se espera que pase de unos 72.800 millones de dólares en 2024 a más de 131.600 millones en 2028.
Esto equivale a una tasa de crecimiento anual compuesta del 16%, más rápida que el crecimiento previsto de los ingresos de la empresa. Los analistas también prevén que los márgenes de FCF mejoren del 20,8% al 25,4%, lo que sugiere que Google es cada vez más eficiente a la hora de convertir ingresos en efectivo.
En el caso de Google, sugiere que a medida que la empresa crece, más de cada dólar en ventas se convierte en capital utilizable. Esto favorece la rentabilidad a largo plazo para los accionistas a través de recompras, dividendos y reinversión en iniciativas de alta rentabilidad como la IA o la infraestructura en la nube.
Acceda a las estimaciones completas de los analistas sobre TIKR
TIKR le da acceso a previsiones detalladas de analistas para prácticamente cualquier métrica financiera que se le ocurra, incluidos márgenes brutos, flujo de caja libre, gastos de capital, rentabilidad de los fondos propios, ratios de endeudamiento y mucho más. Todo se desglosa por años y se actualiza en tiempo real a medida que cambian las estimaciones.
Tener este nivel de visibilidad le ayuda a comprender cómo esperan los analistas profesionales que evolucione la empresa y puede darle más confianza en el futuro de un negocio.
Puede ver si las expectativas suben o bajan, y tomar decisiones de inversión más inteligentes utilizando las mismas previsiones que utilizan los profesionales.
Sección FAQ:
¿Qué tipo de estimaciones de los analistas son más útiles más allá de los ingresos y los beneficios?
Algunas de las previsiones más útiles de los analistas son el flujo de caja libre, el margen bruto, la rentabilidad de los recursos propios, los gastos de capital y los ratios de deuda sobre EBITDA. Estas métricas ayudan a los inversores a evaluar la eficiencia con la que opera una empresa, cómo invierte y cuánta flexibilidad financiera tiene. Proporcionan una visión más completa de los resultados futuros de una empresa que los beneficios por sí solos.
¿Por qué son importantes las estimaciones de los analistas para los inversores?
Estas estimaciones conforman las expectativas del mercado y a menudo influyen en la cotización de las acciones. Proporcionan información sobre la solidez financiera, la eficiencia y el uso del capital de una empresa. El seguimiento de estas previsiones permite a los inversores anticipar mejor los cambios en las perspectivas y la valoración de una empresa.
¿Dónde puedo encontrar datos de estimaciones de analistas?
Plataformas como TIKR proporcionan acceso a estimaciones detalladas de analistas sobre una amplia gama de parámetros financieros. También puede encontrar parte de esta información en informes de resultados, presentaciones a inversores o a través de proveedores de datos financieros como Bloomberg y FactSet.
¿Con qué frecuencia se actualizan las estimaciones de los analistas?
Las estimaciones de los analistas suelen actualizarse a lo largo del trimestre, especialmente tras la publicación de los resultados, las directrices de la dirección o noticias importantes. TIKR actualiza estas estimaciones en tiempo real a medida que se presentan nuevos informes, para que los inversores puedan ver las expectativas más actuales.
¿Todas las empresas tienen previsiones de los analistas?
No siempre. Las empresas más grandes y con mayor cobertura suelen tener estimaciones más detalladas de los analistas sobre muchos parámetros. Las empresas más pequeñas o menos seguidas pueden tener sólo previsiones de ingresos y beneficios. Cuantos más analistas cubren un valor, más completos suelen ser los datos de previsión.
TIKR para llevar:
Es importante que los inversores conozcan la gama completa de previsiones de los analistas de una empresa. Las estimaciones de ingresos y beneficios de una empresa son útiles, pero también lo son las estimaciones de parámetros como el flujo de caja libre, la inversión en capital, la rentabilidad de los recursos propios, los niveles de deuda y los márgenes de beneficio. Estos parámetros ofrecen una visión más profunda de la salud financiera de una empresa y de sus resultados futuros.
El seguimiento de estas tendencias a lo largo del tiempo le dará más confianza a la hora de tomar decisiones de inversión y le permitirá estar en consonancia con la opinión de los analistas profesionales.
El terminal TIKR ofrece estimaciones exhaustivas de analistas sobre más de 100.000 valores de todo el mundo, por lo que si desea encontrar los mejores valores para su cartera, le recomendamos que utilice TIKR.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Nuestro objetivo es ofrecer un análisis informativo y atractivo que ayude a las personas a tomar sus propias decisiones de inversión. Ni TIKR ni nuestros autores mantienen posiciones en los valores mencionados en este artículo. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
