Wichtige Statistiken für die Texas Instruments-Aktie
- Performance der letzten Monate: 20%
- 52-Wochen-Spanne: $140 bis $231
- Bewertungsmodell Kursziel: $324
- Implizites Aufwärtspotenzial: 43%
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Was ist passiert?
Texas Instruments Aktien stiegen in den letzten 30 Tagen um etwa 20% und schlossen bei 226 $ pro Aktie, da die Anleger wieder in hochwertige Halbleitertitel investierten und auf die Ankündigung einer wichtigen strategischen Übernahme reagierten. Die Aktien kletterten wieder in Richtung ihres 52-Wochen-Hochs von 231 $ und signalisierten damit erneutes Vertrauen in die Aussichten des Unternehmens in den Bereichen Embedded Processing und industrielle Erholung.
Die Aktie stieg vor allem deshalb stark an, weil die Anleger die Vereinbarung von TI zur Übernahme von Silicon Labs für 231 US-Dollar pro Aktie in bar als strategischen Schritt betrachteten, der das langfristige Wachstumsprofil des Unternehmens im Bereich der drahtlosen Embedded-Konnektivität stärkt.
Die Übernahme erweitert das Portfolio von TI um 1.200 drahtlose Konnektivitätsprodukte und soll innerhalb von drei Jahren nach Abschluss der Transaktion zu jährlichen Synergien in Höhe von mehr als 450 Millionen US-Dollar in der Produktion und im Betrieb führen.
Das Management geht davon aus, dass die Transaktion in der ersten Hälfte des Jahres 2027 abgeschlossen sein wird. CFO Rafael Lizardi erklärte, dass das Unternehmen die Übernahme mit Barmitteln und zusätzlichen Schulden in Höhe von etwa 7 Milliarden US-Dollar finanzieren will, während weiterhin 100 % des freien Cashflows an die Aktionäre zurückfließen sollen.
CEO Haviv Ilan bezeichnete die drahtlose Konnektivität als "Alpha-Sockel", der Cross-Selling-Möglichkeiten in den Bereichen Power Management und eingebettete Prozessoren eröffnen kann, was die strategische Logik hinter diesem Schritt unterstreicht.
Neben der Übernahme reagieren die Anleger auch auf die sich verbessernden Fundamentaldaten. Es wird erwartet, dass sich der Umsatz nach dem Rückgang zwischen 2022 und 2024 von 17.682 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 auf 19.576 Millionen US-Dollar im Jahr 2026 erholen wird.
Diese erwartete Erholung in Verbindung mit TIs interner 300-Millimeter-Fertigungsbasis unterstützt die Margenexpansion, da sich die Volumina in den Industrie- und Embedded-Märkten normalisieren.
Die akquisitionsgetriebene Wachstumsstory und die Anzeichen für eine zyklische Erholung trugen in den letzten 30 Tagen zu einem Kursanstieg von 20 % bei, da sich die Anleger auf eine bessere Ertragsperspektive bis 2026 eingestellt haben.
Ist Texas Instruments unterbewertet?
Bei den Bewertungsannahmen wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 10,8%
- Operative Margen: 39.2%
- Exit P/E Multiple: 30,0x
Die Annahmen zumUmsatzwachstum spiegeln die anhaltende Stabilisierung der industriellen Nachfrage und den steigenden Halbleiteranteil in vernetzten Systemen wider.
Der Umsatz wird voraussichtlich von 17.682 Mio. $ im Jahr 2025 auf 19.576 Mio. $ im Jahr 2026 steigen und bis 2028 weiter wachsen, was einer CAGR von 10,8% entspricht.
Die Margenannahmen werden durch die interne Fertigungsstrategie von TI gestützt. Das Unternehmen betreibt kostengünstige 300-Millimeter-Wafer-Fabriken, die die Kosten pro Einheit senken und die operative Hebelwirkung erhöhen, wenn sich die Auslastung verbessert.
Wenn sich die Volumina erholen, werden die Fixkosten durch eine höhere Produktion absorbiert, was zu dauerhaften Betriebsmargen nahe dem modellierten Niveau von 39,2 % führt.
Die Akquisition von Silicon Labs verbessert dieses Setup durch die Hinzufügung eingebetteter drahtloser Konnektivitätsprodukte, die häufig die Grundlage für Systemdesigns bilden.
Drahtlose Konnektivität dient in der Regel als Kernkomponente in vernetzten Geräten, was Cross-Selling-Möglichkeiten in den Bereichen Energiemanagement, Sensorik und leistungsstärkere eingebettete Prozessoren schafft, die den Inhalt pro System erhöhen können.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 324,41 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 43,4 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 226,16 $ und eine annualisierte Rendite von 13,3 % bis 2026 im Rahmen des Modells bedeutet. In diesem Szenario erscheint Texas Instruments auf dem aktuellen Niveau unterbewertet.
Die künftige Performance wird von einer nachhaltigen Erholung der Industrie, einem anhaltenden Wachstum des Halbleiteranteils in der Automobilindustrie und der Integration von Silicon Labs in das Produktionsnetzwerk von TI abhängen. Das Setup spiegelt eine verbesserte Ertragsprognose wider, die durch die Expansion im Bereich der eingebetteten Konnektivität, Größenvorteile in der Fertigung und eine disziplinierte Kapitalallokation gefördert wird.
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