Wichtige Statistiken für die AppLovin-Aktie
- Vorbörsliche Kursveränderung der AppLovin Aktie: -5%
- $APP Aktienkurs per 11. Februar: $457
- 52-Wochen-Hoch: $746
- $APP Aktien Kursziel: $714
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Was ist passiert?
Die Aktien von AppLovin(APP) sind im vorbörslichen Handel um bis zu 5 % gefallen, obwohl die Ergebnisse für das vierte Quartal die Erwartungen der Wall Street bei weitem übertroffen haben.
Das Unternehmen für mobile Werbung verzeichnete einen bereinigten Gewinn von 3,48 $ pro Aktie bei einem Umsatz von 1,66 Mrd. $ und übertraf damit die Analystenschätzungen von 3,11 $ pro Aktie und 1,6 Mrd. $ Umsatz.
Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 66 %, wenn man die Veräußerung von 2025 berücksichtigt, während das bereinigte EBITDA 1,4 Mrd. US-Dollar erreichte, mit einer atemberaubenden Marge von 84 %.
Das Unternehmen prognostizierte für das erste Quartal einen Umsatz von 1,745 bis 1,775 Mrd. US-Dollar, was über den Konsenserwartungen liegt, und behielt gleichzeitig seine außergewöhnliche bereinigte EBITDA-Marge von 84 % bei.
Warum also ist die AppLovin-Aktie gefallen? Die Antwort liegt in der Verlangsamung des Umsatzwachstums und der zunehmenden Besorgnis über den Wettbewerb.
- Die Prognose für das erste Quartal deutet auf ein Umsatzwachstum von etwa 52 % im Jahresvergleich hin, was eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 66 % im vierten Quartal darstellt.
- Auch wenn 52 % Wachstum immer noch beeindruckend sind, haben sich die Anleger an das rasante Tempo von AppLovin gewöhnt, und jede Verlangsamung löst Alarmglocken aus.
- Analysten bedrängten CEO Adam Foroughi mit Fragen zu einer möglichen Ausweitung der Präsenz von Meta Platforms in der Kernnische der mobilen Spielewerbung von AppLovin.
Meta kündigte vor kurzem an, aggressiver auf In-Game-Werbeinventar zu bieten, was die Befürchtung aufkommen ließ, dass der Social-Media-Riese seine enorme Größe und seine Publikumsdaten nutzen könnte, um Marktanteile zu stehlen.
Foroughi wies diese Befürchtungen entschieden zurück und argumentierte, dass die KI-gestützte AXON 2-Plattform von AppLovin über einen technologischen Vorsprung verfügt, den Meta nicht so einfach wiederholen kann.
"Wenn ich mir unsere internen Dashboards anschaue, liefern wir die stärkste operative Leistung in unserer Geschichte", sagte Foroughi, "Es gibt eine echte Diskrepanz zwischen der Marktstimmung und der Realität unseres Geschäfts."
Der CEO wies darauf hin, dass AppLovin seit Jahren erfolgreich gegen große Unternehmen in der Vermittlung konkurriert, und dass ein verstärkter Wettbewerb in der MAX-Auktion den Gesamtkuchen vergrößert, anstatt ein Nullsummenspiel zu schaffen.
Wenn Konkurrenten Impressions gewinnen, die AppLovin weniger hoch bewertet, verdienen die Verleger mehr Geld, und AppLovin kassiert immer noch eine 5 %ige Take-Rate.
Was uns der Markt über die AppLovin-Aktie sagt
Die negative Reaktion des Marktes auf die AppLovin-Aktie deutet darauf hin, dass sich die Anleger zunehmend Sorgen über die vielfältigen Bedrohungen des Geschäftsmodells machen.
Das Unternehmen sieht sich mit rechtlichem und regulatorischem Gegenwind konfrontiert, darunter eine laufende SEC-Untersuchung zu Datenerfassungspraktiken und frühere Berichte von Leerverkäufern, die Verstöße gegen die App-Store-Richtlinien von Apple und Google behaupteten.
Grundsätzlich befürchten die Anleger, dass KI die Spielentwicklung so weit demokratisieren könnte, dass die Werbeplattform von AppLovin an Wert verliert.
Im Januar zeigte Google in seiner Project Genie-Demo, wie KI 3D-Spielwelten mit steuerbaren Charakteren generiert, was zu einem 17-prozentigen Rückgang der AppLovin-Aktie führte, weil man befürchtete, dass die einfachere Spieleentwicklung den Markt kommerzialisieren würde.
Foroughi vertritt jedoch das Gegenteil: KI-generierte Inhalte werden zu einer Explosion von Spielen führen, die um Aufmerksamkeit konkurrieren, wodurch Entdeckungsplattformen wie die von AppLovin noch wertvoller werden.
"Wenn Inhalte im Überfluss vorhanden sind, wird die Entdeckung zu einer knappen Ressource", so Foroughi, "die Gewinner werden die Plattformen sein, die effizient den richtigen Nutzer zum richtigen Zeitpunkt mit dem richtigen Inhalt zusammenbringen können."
An der E-Commerce-Front macht AppLovin solide Fortschritte bei der Expansion über den Spielebereich hinaus. Das Unternehmen eröffnete seine Selbstbedienungs-Werbeplattform im vierten Quartal auf einer reinen Empfehlungsbasis und plant, sie in der ersten Hälfte des Jahres 2026 für die breite Öffentlichkeit zugänglich zu machen.
Die ersten Ergebnisse zeigen ein starkes Engagement: Ein israelisches Kochgeschirrunternehmen konnte seinen Umsatz von 4 Millionen Dollar auf 16 Millionen Dollar steigern und rechnet nun mit 80 Millionen Dollar in diesem Jahr, was vor allem auf die Plattform von AppLovin zurückzuführen ist.
Das Unternehmen verzeichnet auch eine beeindruckende Wirtschaftlichkeit bei der Kundenakquise mit einer Amortisationszeit von etwa 30 Tagen, wenn es seine eigene Plattform in den sozialen Medien und der Suche bewirbt.
AppLovin skaliert diese Marketingmaßnahmen jedoch absichtlich langsam, bis es die Onboarding-Tools verbessert und die 43 % der qualifizierten Leads, die derzeit nicht aktiv werden, reduziert hat.
Trotz des nachbörslichen Rückgangs lieferte die AppLovin-Aktie im Jahr 2025 eine außergewöhnliche finanzielle Leistung. Der Umsatz für das gesamte Jahr erreichte 5,48 Milliarden US-Dollar (ein Plus von 70 %), das bereinigte EBITDA erreichte 4,51 Milliarden US-Dollar (82 % Marge) und der freie Cashflow belief sich auf 3,95 Milliarden US-Dollar.
Das Unternehmen schüttete 2,58 Milliarden Dollar durch Rückkäufe an die Aktionäre aus, während der Umsatz in rasantem Tempo stieg.
Die Frage ist, ob AppLovin diesen Schwung beibehalten kann, wenn sich das Wachstum verlangsamt und der Wettbewerb verschärft. Das Management bleibt zuversichtlich, aber der Markt ist eindeutig skeptisch.
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