Upwork-Aktie stürzt um 24% ab, nachdem die Zahl der aktiven Kunden sinkt und die Umsatzprognose die Schätzungen verfehlt

Kennzahlen zur Upwork-Aktie

• Vorbörsliche Kursveränderung für Upwork Aktie: -24%
• $UPWK Aktienkurs per 9. Februar: $19
• 52-Wochen-Hoch: $23
• $UPWK Aktien Kursziel: $24

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Was ist passiert?

Die Aktien von Upwork(UPWK) stürzten vorbörslich um mehr als 22% ab, nachdem der Marktplatz für Freiberufler einen Rückgang der aktiven Kunden meldete und eine enttäuschende Umsatzprognose für das erste Quartal veröffentlichte.

• Der starke Ausverkauf der Upwork-Aktie erfolgte, obwohl das Unternehmen die Gewinnschätzungen für das vierte Quartal übertraf und einen Rekordumsatz für das Gesamtjahr verzeichnete.
• Die Hauptsorge der Anleger galt der Zahl der aktiven Kunden von Upwork, die von 832.000 im Vorjahr auf 785.000 zum Jahresende 2025 sank.
• Dies entspricht einem Rückgang von rund 47.000 Kunden oder etwa 6 % und wirft Fragen über die Fähigkeit der Plattform auf, ihren Kundenstamm zu halten und auszubauen.
• Erschwerend kommt hinzu, dass Upwork für das erste Quartal einen Umsatz zwischen 192 und 197 Millionen US-Dollar prognostizierte, was deutlich unter den von Analysten erwarteten 201 Millionen US-Dollar liegt.
• Das Unternehmen gab auch eine bereinigte Gewinnprognose ab, die die Schätzungen der Wall Street verfehlte. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet Upwork ein Umsatzwachstum von nur 6 bis 8 % auf 835 bis 850 Mio. US-Dollar.

CEO Hayden Brown bemühte sich, ein optimistischeres Bild zu zeichnen, indem er die dreijährige Transformation des Unternehmens in eine "menschliche plus KI-Lösung für den Markt" hervorhob.

Upwork meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 788 Millionen US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 226 Millionen US-Dollar, beides Rekordwerte. Das Unternehmen steigerte auch das Bruttodienstleistungsvolumen (GSV) im vierten Quartal um 3 % im Vergleich zum Vorjahr auf über 1 Milliarde US-Dollar.

Brown wies auf die starke Dynamik im Bereich KI hin, der im vierten Quartal ein annualisiertes GSV von über 300 Millionen US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von mehr als 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Das Unternehmen verzeichnet auch eine positive Entwicklung bei Business Plus, seiner Lösung für kleine Unternehmen, mit einem Anstieg der aktiven Kunden um 49 % gegenüber dem Vorquartal. Bemerkenswert ist, dass 38 % dieser Business Plus-Kunden neu bei Upwork waren.

"Wir schätzen, dass diese Verbesserungen im Jahr 2025 zu einem zusätzlichen GSV in Höhe von 100 Millionen US-Dollar beigetragen haben", sagte Brown und bezog sich dabei auf KI-Erweiterungen wie verbesserte Suchfunktionen und Uma, den KI-Agenten von Upwork, der den Kunden hilft, schneller einzustellen.

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Was uns der Markt über die Upwork-Aktie sagt

Trotz des langfristigen Versprechens der künstlichen Intelligenz und der Bemühungen des Unternehmens, größere Kunden zu gewinnen, sind die Anleger eindeutig besorgt über die kurzfristigen Wachstumsherausforderungen.

Der Rückgang der aktiven Kunden deutet darauf hin, dass die Upwork-Aktie Schwierigkeiten hat, neue Kunden in demselben Tempo zu gewinnen, wie sie bestehende Kunden verliert, selbst wenn die Ausgaben pro Kunde steigen.

CFO Erica Gessert räumte das Problem ein und erklärte, dass sich das Unternehmen "auf das Wachstum dieser größeren Kunden mit längerfristigen Beziehungen konzentriert hat".

Während das durchschnittliche Umsatzvolumen pro aktivem Kunden im Jahresvergleich um 7 % auf einen Rekordwert von 5.100 US-Dollar stieg und die Ausgaben pro Vertrag um 10 % zunahmen, scheint diese Strategie auf Kosten des allgemeinen Kundenwachstums zu gehen.

Das Unternehmen stellte fest, dass die Abwanderungsrate auf den niedrigsten Stand seit über acht Quartalen gesunken ist und im vierten Quartal um 130 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr zurückging.

Das Management erwartet für das erste Quartal wieder ein sequentielles Wachstum der aktiven Kunden, aber die Anleger bleiben skeptisch.

Ein Lichtblick ist das neue Enterprise-Angebot von Upwork namens Lifted, das sich an große Unternehmen mit jährlichen Ausgaben von mehr als 50 Millionen US-Dollar für externe Arbeitskräfte richtet.

Die Plattform hat bereits zwei neue Kunden gewonnen, und das Management geht davon aus, dass sie in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 deutlich ansteigen wird.

Der Enterprise-Umsatz ging jedoch im vierten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 3 % zurück, da das Unternehmen den Verkauf der alten Enterprise-Tarife während des Übergangs pausierte.

Da die Upwork-Aktie gegenüber ihrem 52-Wochen-Hoch um 47 % gefallen ist und das Unternehmen mit einem schwachen Arbeitsmarkt konfrontiert ist, werden die nächsten Quartale entscheidend dafür sein, ob die KI-gesteuerte Transformation das von den Anlegern gewünschte Wachstum bringen kann.

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