Wichtige Statistiken für die ISRG-Aktie
- Wertentwicklung im letzten Monat: -14%
- 52-Wochen-Spanne: $425 bis $609
- Bewertungsmodell Kursziel: $705
- Implizites Aufwärtspotenzial: 45%
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Was ist passiert?
Intuitive Surgical Aktien fielen in den letzten 30 Tagen um etwa 14% und wurden zuletzt bei $486 pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die Komprimierung der Multiples nach den Gewinnen, die Offenlegung von Insiderverkäufen und den allgemeinen Bewertungsdruck bei großen Wachstumswerten reagierten. Die Aktien gaben trotz solider operativer Ergebnisse nach, was eher auf die Stimmung und die Positionierung als auf schwächere Fundamentaldaten zurückzuführen ist.
Die Aktie ging vor allem deshalb zurück, weil sich die Anleger nach den Ergebnissen aus den Titeln mit hohen Multiplikatoren zurückzogen, obwohl die Ergebnisse gut waren, was eher zu einer Bewertungskompression als zu einer Enttäuschung über die Ergebnisse führte. Der Umsatz stieg um 19 % auf 2,87 Mrd. USD, die Gesamtverfahren stiegen um 18 %, und das Pro-forma-EPS erreichte 2,53 USD.
CEO Dave Rosa sagte, 2025 sei "ein starkes Jahr für Intuitive" gewesen, mit einem Anstieg des Gesamtjahresumsatzes um 21 % auf 10,1 Mrd. USD und einer Zunahme der da Vinci-Eingriffe um 18 % auf mehr als 3,1 Millionen.
Die wiederkehrenden Umsätze stiegen im vierten Quartal um 20 % auf 2,3 Mrd. USD und machten 81 % des Gesamtumsatzes aus, was die Stärke des verbrauchsmaterialbasierten Modells unterstreicht.
Die institutionelle Positionierung war uneinheitlich. DDD Partners erhöhte seinen Anteil um 746,8 % auf 5.504 Aktien im Wert von etwa 2,46 Mio. $, während Verde Servicos Internacionais seine Position um 112,5 % auf etwa 15,07 Mio. $ aufstockte.
Gleichzeitig verringerte Prospera Financial Services seinen Anteil um 65,8 % und verkaufte 13.590 Aktien, und Insider verkauften in den letzten 90 Tagen 56.189 Aktien im Gesamtwert von etwa 30,8 Mio. $, einschließlich des Verkaufs von 4.500 Aktien durch SVP Mark Brosius für 2,46 Mio. $.
Trotz des jüngsten Rückgangs besitzen institutionelle Anleger zusammen etwa 83,64 % von Intuitive Surgical. Das Management prognostizierte für 2026 ein Wachstum der da Vinci-Eingriffe von 13 % bis 15 % und eine Pro-forma-Bruttomarge von 67 % bis 68 %, einschließlich eines erwarteten Zolleinflusses von etwa 1,2 % des Nettoumsatzes, was die Erwartungen für eine anhaltende Gewinnsteigerung stärkte, selbst wenn die Aktien zurückgingen.
Ist Intuitive Surgical unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 13,8%
- Operative Margen: 38.7%
- Exit P/E Multiple: 48,5x
DasUmsatzwachstum wird weiterhin durch steigende Operationsvolumina in der Allgemeinchirurgie und den internationalen Märkten sowie durch die fortgesetzte Einführung von da Vinci 5 unterstützt.
Ausgehend von einem Umsatz im Jahr 2025 in Höhe von 10.064,70 Mio. USD erwarten Analystenschätzungen einen Umsatz von 14.843,95 Mio. USD bis 2028, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 13,8 % entspricht.
Das Wachstum bei den Eingriffen ist von zentraler Bedeutung, da es den wiederkehrenden Umsatz mit Instrumenten und Zubehör antreibt, der 81 % des Umsatzes im vierten Quartal ausmachte.
Da die installierte Basis wächst und die Auslastung zunimmt, skalieren die zusätzlichen Einnahmen effizient und stärken den operativen Leverage.
Zu den weiteren Wachstumstreibern gehören die Ausweitung auf kardiologische Eingriffe nach der FDA-Zulassung von da Vinci 5, die anhaltende Dynamik der SP-Plattform mit einem Wachstum von 78 % im vierten Quartal, das Wachstum bei den Ion-Eingriffen von 44 % im vierten Quartal und das Vordringen in ambulante OP-Zentren mit überholten XiR-Systemen.
Internationale Entwicklungen bei der Kostenerstattung, einschließlich einer möglichen zusätzlichen Abdeckung von Robotereingriffen in Japan ab Mitte 2026, könnten das Wachstum der Eingriffe außerhalb der USA weiter unterstützen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 704,61 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 45 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 485,84 $ bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau von 486 $ scheint Intuitive Surgical unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance von einem dauerhaften Wachstum der Eingriffe, der Ausweitung der wiederkehrenden Einnahmen, der internationalen Durchdringung, der Plattforminnovation und einer nachhaltigen operativen Hebelwirkung und nicht allein von den Zyklen der Systemplatzierung abhängt.
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