Phillips 66 ist in den letzten 30 Tagen um 7% gestiegen. Das könnte die Aktie im Jahr 2026 antreiben

Wichtige Statistiken für die PSX-Aktie

• Performance der letzten 30 Tage: 7%
• 52-Wochen-Spanne: $111 bis $191
• Bewertungsmodell Kursziel: rund $203
• Implizites Aufwärtspotenzial: 15%

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Was ist passiert?

Phillips 66 Aktie stieg in den letzten 30 Tagen um etwa 7 % und wurde zuletzt bei 177 $ pro Aktie gehandelt, als sich die Anleger wieder für eine der stärksten Raffinerie- und Cash-Return-Storys im Energiesektor erwärmten. Die Aktie liegt zwar immer noch unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 191 $, aber die Entwicklung deutet darauf hin, dass der Markt PSX aufgrund der hohen Raffinerieauslastung, der verbesserten Margen und des Bilanzplans, der nach wie vor Dividenden und Rückkäufe unterstützt, mehr Vertrauen entgegenbringt.

Die Aktie stieg, weil die Anleger zuversichtlicher wurden, dass Phillips 66 von den engeren globalen Kraftstoffmärkten, stärkeren Raffineriemargen und einer besseren Preisgestaltung bei Chemikalien profitieren und dennoch Barmittel an die Aktionäre zurückgeben kann. Jefferies hob sein Kursziel von 173 $ auf 191 $ an und behielt die Einstufung "Hold" bei. Mizuho stufte Phillips 66 von Neutral auf Outperform hoch und setzte das Kursziel von 170 $ auf 212 $ herauf und berief sich dabei auf die Verbesserung des Raffineriebetriebs, eine stärkere Umsetzung und eine größere Hebelwirkung auf die Raffinerie- und Chemikalienmargen. Diese Aktualisierungen unterstützten die Rallye, da sie PSX als eine Geschichte der Margenerholung und des Cash-Rückflusses und nicht nur als kurzfristigen Raffineriehandel darstellten.

Die jüngste Telefonkonferenz von Phillips 66 zu den Ergebnissen des ersten Quartals vermittelte den Anlegern einen gemischten, aber nützlichen Einblick in das Unternehmen, mit einem ausgewiesenen Gewinn von 207 Mio. USD, einem bereinigten Gewinn von 200 Mio. USD, einem bereinigten Gewinn je Aktie von 0,49 USD und einer Raffinerieauslastung von 95 % mit einer Ausbeute an sauberen Produkten von 87 %. Die Raffinerieauslastung misst, wie viel von der Raffineriekapazität des Unternehmens genutzt wird, während die saubere Produktausbeute zeigt, wie viel der Produktion aus höherwertigen Kraftstoffen wie Benzin, Diesel und Düsentreibstoff stammt.

CEO Mark Lashier sagte: "Das derzeitige Umfeld ist in allen unseren Geschäftsbereichen attraktiv" und verwies auf das knappe globale Raffinerieangebot, die hohe Auslastung in den USA, die höheren Margen in der Chemieindustrie und die kommerziellen Möglichkeiten, die sich aus der Volatilität der Energiemärkte ergeben.

Die größere Frage ist nun, ob Phillips 66 dieses stärkere Umfeld in stabilere Erträge bis zum Ende des Jahres 2026 umwandeln kann. Das Unternehmen wird am ehesten mit Raffinerien wie Valero Energy, Marathon Petroleum und HF Sinclair verglichen, während größere Energiekonzerne wie Chevron und Exxon Mobil dazu beitragen, wie Anleger die Kraftstoffnachfrage und die Kapitalerträge im gesamten Sektor bewerten. Dies ist für die Anleger von Bedeutung, da der nächste Schritt von PSX wahrscheinlich von der Beständigkeit der Raffineriemargen, der Erholung der chemischen Industrie, der Umsetzung der Midstream-Strategie, dem Schuldenabbau und der Fortsetzung der Dividenden und Rückkäufe abhängen wird.

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Ist PSX unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum: etwa gleichbleibend
• Operative Margen: rund 6%
• Exit P/E Multiple: 11x

Die Bewertung von Phillips 66 basiert nicht auf einem großen Umsatzwachstum, da sich die Raffinerieeinnahmen häufig mit den Rohstoffpreisen und nicht mit einem stetigen Stückwachstum entwickeln.

Die größere Frage ist, ob das Unternehmen eine hohe Raffinerieauslastung, höhere Raffineriemargen und niedrigere Betriebskosten in bessere Erträge umsetzen kann.

Das Unternehmen könnte bessere Ergebnisse erzielen, wenn die Raffineriemargen konstruktiv bleiben, sich die Chemiemargen erholen und die Handelsteams des Unternehmens weiterhin ihr Logistiknetzwerk nutzen, um aus dem knappen globalen Angebot Nutzen zu ziehen.

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Midstream ist ein weiterer wichtiger Faktor, da Pipelines, Gasverarbeitung und NGL-Fraktionierung künftige Cashflows weniger abhängig von Raffineriezyklen machen können, was PSX teilweise mit infrastrukturlastigen Konkurrenten wie Enterprise Products Partners und ONEOK ins Gespräch bringt.

Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von rund 203 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 15 % über den Modellzeitraum impliziert, was darauf hindeutet, dass Phillips 66 bei den derzeitigen Preisen leicht unterbewertet ist.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Phillips 66 unterbewertet zu sein, wobei die Performance im Jahr 2026 wahrscheinlich von der Beständigkeit der Raffineriemargen, der Erholung der Chemieindustrie, dem Wachstum im Midstream-Bereich, dem Schuldenabbau und den stetigen Dividenden und Rückkäufen abhängt.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die PSX-Aktie von hier aus?

Anleger können mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von Phillips 66 bzw. den Wert einer Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.

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