Intuit ist diese Woche um 18% gefallen. So stark könnte die Aktie bis 2026 ansteigen

Wichtige Statistiken für die Intuit-Aktie

• Performance der letzten Woche: -18%
• 52-Wochen-Spanne: $301 bis $814
• Bewertungsmodell Kursziel: rund $410
• Implizites Aufwärtspotenzial: etwa 34%

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Was ist passiert?

Die Intuit Inc. Aktien fielen in dieser Woche um etwa 18% und wurden zuletzt bei $305 pro Aktie gehandelt, da die Investoren auf ein härteres Update zur Steuersaison, niedrigere TurboTax-Erwartungen, eine 17%ige Reduzierung der Belegschaft und eine Welle von Analystenkurssenkungen reagierten. Die Sorge des Marktes ist nicht mehr nur, ob Intuit die Quartalsergebnisse übertreffen kann. Vielmehr geht es darum, ob TurboTax seine Preissetzungsmacht gegenüber H&R Block und preisgünstigeren Optionen zur Steuervorbereitung verteidigen kann, während QuickBooks gegenüber Konkurrenten im Bereich der Buchhaltung für kleine Unternehmen wie Xero und Sage weiter wächst.

Die Aktie gab nach, weil der Ausblick von Intuit für TurboTax schwächer ausfiel als erwartet, was die Befürchtung aufkommen ließ, dass das Unternehmen die Preisgestaltung anpassen muss, um seinen Marktanteil bei den preissensiblen Heimwerkern in der Steuererklärung zu verteidigen. Intuit meldete für das dritte Quartal einen Umsatz von 8,6 Mrd. USD, ein Plus von 10 %, und einen Non-GAAP-Gewinn je Aktie von 12,80 USD, aber für TurboTax wird nun ein Wachstum von etwa 7 % für das Geschäftsjahr 2026 erwartet, was unter dem früheren Ausblick des Unternehmens von 8 bis 10 % liegt. Das Management kündigte außerdem Pläne an, 17 % der Vollzeitbeschäftigten zu entlassen, so dass sich das Update eher wie eine Neuausrichtung des Unternehmens anfühlt als ein sauberer Gewinnsprung.

Bei der Telefonkonferenz in dieser Woche wurde deutlich, warum die Reaktionen unterschiedlich ausfielen. CEO Sasan Goodarzi sagte: "Kunden kaufen Vertrauen, nicht Code", während Intuit ein Kundenwachstum von 38 % bei TurboTax Live, ein Umsatzwachstum von 36 % bei TurboTax Live, ein Wachstum von 15 % bei Credit Karma, ein Umsatzwachstum von 15 % bei Global Business Solutions, ein Umsatzwachstum von 22 % bei QuickBooks Online und ein Wachstum des gesamten Online-Zahlungsvolumens von 30 % hervorhob.

Das Unternehmen hob auch die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 auf etwa 21,3 bis 21,4 Milliarden US-Dollar Umsatz und etwa 24 US-Dollar Non-GAAP-EPS an, aber die Anleger konzentrierten sich mehr auf die DIY-Steuerschwäche, Preisänderungen und darauf, ob Intuit's KI-Plattform-Erweiterung im August das Wachstum wieder beschleunigen kann.

Die Maßnahmen der Analysten verstärkten den Druck. BMO senkte sein Kursziel auf $412 von $550, Truist reduzierte sein Ziel auf $410 von $500, Barclays senkte sein Ziel auf $443 von $540, und RBC senkte sein Ziel auf $500 von $600. Direktor Vasant Prabhu kaufte außerdem 1.750 Aktien für etwa 542.000 $, und Intuit erklärte eine vierteljährliche Dividende von 1,20 $, aber das wichtigste Ergebnis ist klar: Intuit muss beweisen, dass die Preisänderungen bei TurboTax, das Wachstum von QuickBooks, Credit Karma, die KI-Tools und die Kostensenkungen das Vertrauen nach dem starken Ausverkauf dieser Woche wiederherstellen können.

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Ist Intuit unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): rund 12%
• Operative Margen: ca. 42%
• Exit P/E Multiple: etwa 12x

Die Umsatzprognosen von Intuit deuten immer noch auf ein stetiges Wachstum hin, wobei der Umsatz von ca. 19 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2025 auf ca. 33 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2030 ansteigen soll, aber der Markt wendet jetzt einen viel niedrigeren Multiplikator an, weil die Anleger weniger Vertrauen in die Beständigkeit von TurboTax haben.

Das Unternehmen kann immer noch solide Ergebnisse erzielen, wenn QuickBooks weiterhin in kleinen Unternehmen expandiert, Credit Karma sich stabilisiert, Mailchimp die Kundenbindung verbessert und die KI-Tools von Intuit die Konversion, die Kundenbindung und den Umsatz pro Kunde steigern.

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Das ist wichtig, denn Intuit ist nicht nur ein Unternehmen für Steuersoftware. TurboTax ist das Geschäft mit der Steuervorbereitung für Verbraucher, QuickBooks ist die Buchhaltungsplattform für kleine Unternehmen, die für wiederkehrende Einnahmen sorgt, Credit Karma hilft Intuit bei der Monetarisierung von Finanzprodukten für Verbraucher, und Mailchimp bietet dem Unternehmen eine weitere Möglichkeit, kleine Unternehmen mit Marketing-Tools zu bedienen.

In den nächsten 12 Monaten wird es wahrscheinlich auf drei Dinge ankommen: ob TurboTax preissensible Kunden zurückgewinnen kann, ohne die Margen zu beeinträchtigen, ob QuickBooks durch höhere Preise und Kundenexpansion weiter wachsen kann und ob die KI-Tools von Intuit zu besseren Kundenergebnissen führen, anstatt die Preissetzungsmacht des Unternehmens zu schwächen.

Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von ca. 410 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 34 % in etwas mehr als zwei Jahren bedeutet, was darauf hindeutet, dass Intuit unterbewertet ist, wenn das Unternehmen seine Margen schützen und gleichzeitig das Vertrauen in das Steuerwachstum der Verbraucher wiederherstellen kann.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Intuit unterbewertet zu sein, aber die Aktie benötigt eine sauberere Ausführung von TurboTax, eine stärkere Dynamik bei Kleinunternehmen und klarere Beweise dafür, dass die KI die Plattform erweitert, anstatt ihren Burggraben zu schwächen.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Intuit-Aktie von hier aus?

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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

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