Home Depot ist diese Woche um 5% gestiegen. Das erwartet uns im Jahr 2026

Wichtige Statistiken für die HD-Aktie

• Performance der letzten Woche: 5%
• 52-Wochen-Spanne: $289 bis $427
• Bewertungsmodell Kursziel: rund 410 $
• Implizites Aufwärtspotenzial: 30%

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Was ist passiert?

Home Depot Inc. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 5% und wurde zuletzt bei $318 pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf ein stabileres Q1-Ergebnis-Update, eine bestätigte Prognose für das Geschäftsjahr 2026, Kurszieländerungen der Analysten und eine gemischte institutionelle Positionierung reagierten. Der Markt diskutiert derzeit, ob sich Home Depot halten kann, während hohe Hypothekenzinsen, schwache Wohnungsumsätze und eine schwächere Nachfrage nach großen Renovierungsprojekten die Heimwerkerbranche unter Druck setzen. Damit steht Home Depot in engem Vergleich mit Lowe's, seinem größten Konkurrenten im Baumarkt, Floor & Decor in den Kategorien Bodenbeläge und Renovierung sowie mit auf Profis spezialisierten Anbietern wie Ferguson und Builders FirstSource.

Die Aktie stieg, weil die Ergebnisse des ersten Quartals zeigten, dass sich das Geschäft von Home Depot stabilisiert, und nicht, weil sich der Immobilienmarkt plötzlich erholte. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4,8 % auf 41,8 Mrd. USD, der vergleichbare Umsatz stieg um 0,6 %, der vergleichbare Umsatz in den USA stieg um 0,4 %, und der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 3,43 USD, während das Management die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 für ein flaches bis 2 %iges Umsatzwachstum und ein 2,5 %iges bis 4,5 %iges Gesamtumsatzwachstum bestätigte. Das gab den Anlegern einen klaren Grund, über die schwache Nachfrage nach Großprojekten hinwegzusehen: Home Depot steigert nach wie vor seinen Umsatz, gewinnt Marktanteile und konzentriert sich stärker auf Profikunden, während die Nachfrage nach kleineren Heimwerkerprojekten uneinheitlich bleibt.

In der Telefonkonferenz in dieser Woche wurde den Anlegern eine klarere Wachstumsstory im Bereich Pro geboten. CEO Ted Decker sagte, die Ergebnisse entsprächen "unseren Erwartungen", während das Management die Akquisition von Mingledorff's HVAC, SRS mit einem Quartalsumsatz von 4 Mrd. USD, die überdurchschnittliche Entwicklung der Pro-Umsätze im Heimwerkerbereich und den Anstieg der Online-Umsätze um mehr als 10 % im vierten Quartal in Folge hervorhob.

Diese Aktualisierungen waren wichtig, weil Home Depot versucht, die schwächere Nachfrage im Heimwerkerbereich auszugleichen, indem es den Anteil professioneller Bauunternehmer erhöht, den Spezialvertrieb in den Bereichen Bedachung, Baumaterialien und HLK ausbaut und die digitale Abwicklung für die Lieferung auf Baustellen verbessert.

Analysten-Updates fügten dem Schritt weiteren Kontext hinzu. JPMorgan senkte sein Kursziel auf 396 $ von 423 $ und behielt die Einstufung "Overweight" bei, und UBS senkte sein Ziel auf 430 $ von 450 $ und behielt die Einstufung "Buy" bei, was zeigt, dass die Wall Street die kurzfristigen Erwartungen zurückgeschraubt hat, aber immer noch ein Aufwärtspotenzial von den aktuellen Niveaus aus sieht. Jüngste Meldungen wiesen auch auf eine gemischte institutionelle Positionierung hin, bei der einige Fonds ihr Engagement reduzierten und andere neue Positionen aufbauten oder eröffneten, was eher auf eine vorsichtige Neupositionierung als auf einen breiten Ausstieg aus der Aktie schließen lässt.

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Ist HD unterbewertet?

Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:

• Umsatzwachstum (CAGR): rund 4%
• Operative Margen: ca. 13%
• Exit P/E Multiple: 21x

Das Bewertungsmodell von Home Depot geht von bescheidenen Annahmen aus, was zum aktuellen Umfeld passt, da der Umsatz im Wohnungsbau, größere Renovierungsprojekte und finanzierte Ausgaben für Heimwerker weiterhin unter Druck stehen.

Die Annahme eines Umsatzwachstums von etwa 4 % hängt eher von einer stabilen Nachfrage in den Geschäften, dem Zugewinn von Pro-Kunden und zusätzlichen Umsätzen aus dem Spezialvertrieb ab als von einer plötzlichen Erholung des Wohnungsmarktes.

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Die Annahme einer operativen Marge von etwa 13 % hängt von einer besseren Umsatzsteigerung, stabilen Bruttomargen, Kostendisziplin und einem stärkeren Beitrag größerer Projektkategorien bei steigender Nachfrage ab.

SRS und Mingledorff's verschaffen Home Depot eine größere Position im Fachhandelsvertrieb, einschließlich Bedachung, Baumaterialien und HLK, was dem Unternehmen helfen könnte, über den traditionellen Baumarktverkehr hinaus zu wachsen.

Auf dem aktuellen Niveau scheint Home Depot unterbewertet zu sein, wobei das TIKR-Modell auf ein Kursziel von etwa 410 $ und ein Aufwärtspotenzial von etwa 30 % hindeutet, da die Wohnungsnachfrage, die Pro-Ausgaben, der Fachhandel und die Erholung der Gewinnspanne die wichtigsten Faktoren sind, die bis 2026 zu beobachten sind.

Wie viel Aufwärtspotenzial hat die HD-Aktie von hier aus?

Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Anleger in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von The Home Depot oder den möglichen Wert einer Aktie schätzen.

Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:

1. Umsatzwachstum
2. Operative Margen
3. Exit KGV-Multiple

Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt.

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