Wichtige Statistiken für HP Inc. Aktie
- Aktueller Kurs: ~$25 (27. Mai 2026)
- Q2 FY26 Umsatz: $14.4B, +9% YoY
- Q2 FY26 Bereinigtes EPS: $0,86, +21% YoY
- Q2 GJ26 EBITDA: $1.3B, schlägt Street um ~20%
- FY26 EPS-Prognose (angehoben): $2.90-$3.10
- Q2 FY26 Personal Systems Umsatz: +13% YoY
- TIKR Modell-Kursziel: ~$34
- Implizites Aufwärtspotenzial: ~34%
HP Inc. Aktie übertrifft EPS und hebt Prognose an, da KI-PCs achtes Quartal in Folge für Wachstum sorgen
HP Inc.(HPQ) lieferte für das zweite Quartal 2026 ein bereinigtes EPS von $0,86 und übertraf damit die Street-Schätzung von $0,72 um 19 %, während der Umsatz von $14,4 Mrd. um 2,4 % über dem Konsens lag, womit das Unternehmen sein Umsatzwachstum auf acht aufeinanderfolgende Quartale ausdehnen konnte.
Der Gewinn war keine Umsatzstory.
Personal Systems verzeichnete im Jahresvergleich ein Umsatzwachstum von 13 %, während Commercial Systems um 14 % und Consumer Systems um 10 % zulegten, da HP eine disziplinierte Preisanpassungsstrategie umsetzte, um die steigenden Kosten für Arbeitsspeicher und Storage auszugleichen.
Der Betriebsgewinn des Segments stieg im Jahresvergleich um 30 % auf eine Betriebsmarge von 5,2 % und lag damit über den internen Erwartungen, da die beschleunigte Rekonfiguration von Komponenten und das kostengünstigere Bestandsmanagement einen größeren Teil des Gegenwinds bei den Inputkosten auffangen konnten, als von den Analysten erwartet worden war.
Karen Parkhill, Chief Financial Officer, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2026, dass "wir durch disziplinierte Umsetzung und die Konzentration auf das, was wir kontrollieren können, auch einen Gewinn pro Aktie erzielt haben, der über unseren Prognosen liegt", wobei sie die positive Entwicklung direkt auf ein Vier-Säulen-Konzept zur Risikominderung zurückführte, das die Diversifizierung der Zulieferer, die strategische Positionierung der Lagerbestände, die Umstellung der Nachfrage auf margenstärkere Konfigurationen und eine differenzierte Preisgestaltung nach Kundensegmenten und Regionen umfasste.
Der Anteil der KI-PCs an den Auslieferungen von HP stieg im Quartal von 35 % auf 44 %. Das Management hat sich verpflichtet, im Geschäftsjahr 2027 einen Anteil von 60 % bis 70 % und im Geschäftsjahr 2028 einen Anteil von über 70 % zu erreichen, was eine strukturelle Portfolioverschiebung unterstreicht, die den Umsatz pro Einheit erhöht und HP als Edge-Computing-Ebene für KI-Workloads in Unternehmen positioniert.
Das Management hob die EPS-Prognose für das Gesamtjahr von einer Spanne, die am unteren Ende lag, auf 2,90 bis 3,10 US-Dollar an, was angesichts des Gegenwinds im Rohstoffbereich, auf den das Unternehmen im Februar hingewiesen hatte, eine bedeutende Verbesserung darstellt.
Der freie Cashflow lag im Quartal bei über 800 Mio. USD und damit über den Erwartungen, und HP schüttete fast 400 Mio. USD in Form von Dividenden und Rückkäufen an die Aktionäre aus. Die vierteljährliche Dividende von 0,30 USD pro Aktie wird am 1. Juli an die am 10. Juni eingetragenen Aktionäre ausgezahlt.
Ist die HP Inc. Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das Modell von TIKR zeigt auf $34
Das TIKR-Basismodell bewertet die HP-Aktie bis Oktober 2030 mit etwa 34 $, was eine Gesamtrendite von etwa 34 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 25,49 $ oder etwa 7 % auf Jahresbasis über viereinhalb Jahre bedeutet.
Wenn HPs Strategie zur Risikominderung weiterhin überdurchschnittlich gut abschneidet und der KI-PC-Mix das vom Management für das Geschäftsjahr 2028 vorgegebene Ziel von über 70 % erreicht, liegt das TIKR-High-Case-Ziel bei ca. 44 $, was einer Gesamtrendite von ca. 72 % bzw. ca. 7 % auf Jahresbasis entspricht.
Sollte sich die Margenkompression im Bereich Personal Systems in der zweiten Jahreshälfte als stärker oder anhaltender erweisen als vom Management prognostiziert, liegt das niedrige Kursziel bei ca. 32 $, was einer Gesamtrendite von ca. 25 % oder etwa 3 % auf Jahresbasis entspricht.
Wie hat sich die HP-Aktie im 2. Quartal 2026 entwickelt?
Die HP-Aktie erzielte im 2. Quartal 2026 einen bereinigten Gewinn je Aktie von 0,86 $ und übertraf damit die Schätzung der Straße von 0,72 $ um etwa 19 %.
Der Umsatz erreichte 14,4 Mrd. $, ein Plus von 9 % im Jahresvergleich und 2,4 % über der Konsensschätzung. Personal Systems war der Haupttreiber mit einem Umsatzwachstum von 13 % und einem Anstieg des Betriebsergebnisses um 30 % im Vergleich zum Vorjahr, da HPs Maßnahmen zur Abmilderung des Gegenwinds bei den Speicherkosten stärker als erwartet ausfielen.
Das Management hob die EPS-Prognose für das Gesamtjahr auf $2,90-$3,10 an, was über dem vorherigen Konsens liegt, und bestätigte die Prognose für den freien Cashflow von $2,8 Mrd.-3,0 Mrd. für das Geschäftsjahr.
Ist die HP-Aktie im Moment ein Kauf?
Der Basisfall von TIKR bewertet die Aktie von HP Inc. bis Oktober 2030 mit ca. 34 $, was eine Gesamtrendite von ca. 34 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 25,49 $ bzw. ca. 7 % auf Jahresbasis bedeutet.
HP hat nun acht Quartale in Folge ein Umsatzwachstum erzielt, und der KI-PC-Mix hat sich in einem einzigen Quartal von 35 % auf 44 % erhöht und liegt damit über den Erwartungen des Managements.
Die Schlüsselvariable ist die Erholung der Margen bei Personal Systems: Wenn HP die Talsohle im vierten Quartal durchschritten hat und die Margen im Geschäftsjahr 2027, wie vom Management angekündigt, wieder in Richtung des langfristigen Bereichs ansteigen, ist der Basisfall gut unterstützt.
Was ist das Kursziel für die HP-Aktie?
Der Konsens der 12 Analysten für die Aktie von HP Inc. lag vor der Veröffentlichung des 2. Quartals bei einem durchschnittlichen Kursziel von 21,42 $ und spiegelte damit eine "Hold"-Einstufung wider, die durch die Bedenken hinsichtlich der Margen in der zweiten Jahreshälfte begründet war. Das unabhängige Modell von TIKR sieht ein Kursziel von etwa 34 $ vor, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 34 % gegenüber dem aktuellen Kurs bedeutet.
Die Kluft zwischen dem Konsensziel und dem TIKR-Modell spiegelt den kurzfristigen Fokus der Marktteilnehmer auf den Margendruck in Q3 und Q4 wider, im Gegensatz zu einer längerfristigen Sicht auf den KI-PC-Mix und die EPS-Erholung bis zum Geschäftsjahr 2027.
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