Wichtigste Erkenntnisse:
- Xcel Energy (XEL) meldete für das 1. Quartal 2026 einen um 15,1 % auf 556 Mio. USD gestiegenen Nettogewinn und einen Gewinn je Aktie von 0,89 USD, womit das Unternehmen die Schätzungen aufgrund höherer Stromverkäufe leicht übertraf.
- Das Unternehmen unterzeichnete einen Vertrag über die Stromversorgung eines neuen Google-Rechenzentrums in Minnesota und fügte seiner wachsenden Stromnachfragebasis einen bedeutenden neuen gewerblichen Kunden hinzu.
- Die XEL-Aktie könnte bis Dezember 2028 von 81 $ auf etwa 93 $ pro Aktie steigen, was einer Gesamtrendite von fast 15 % entspricht.
- Das bedeutet eine annualisierte Rendite von etwa 5,6 % pro Jahr, die mit den Durchschnittswerten regulierter Versorgungsunternehmen übereinstimmt und durch einen fünfjährigen Kapitalinvestitionsplan in Höhe von 60 Mrd. USD unterstützt wird.
Was ist passiert?
Xcel Energy Inc. (XEL) meldete für das 1. Quartal 2026 einen Gewinn je Aktie von $ 0,89, ein Plus von 6 % gegenüber dem Vorjahr, da der Nettogewinn dank höherer Stromverkäufe um 15,1 % auf $ 556 Millionen stieg. Die Einnahmen lagen leicht unter den Schätzungen der Analysten, aber der Gewinnanstieg spiegelt die günstigen Ergebnisse der Tarifverhandlungen und das effektive Kostenmanagement wider.
Die Aktie wird in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs bei 81 $ gehandelt, da die Anleger die wachsende Nachfrage nach Rechenzentren begrüßen. Xcel ist ein regulierter Strom- und Erdgasversorger, der Kunden in Minnesota, Colorado, Texas und New Mexico beliefert.
Xcel Energy gab eine Vereinbarung über die Stromversorgung eines neuen Google-Rechenzentrums in Minnesota bekannt, was einen der bemerkenswertesten großen kommerziellen Lastgewinne des Unternehmens in der jüngsten Geschichte darstellt. Das Unternehmen schloss außerdem eine Vereinbarung mit NextEra Energy über die Bereitstellung neuer Erzeugungskapazitäten und die Ermöglichung eines großen Lastwachstums in Xcels Versorgungsgebieten.
Xcel lancierte eine Vereinbarung über die Verteilung von Eigenkapital in Höhe von bis zu 4,3 Milliarden Dollar, um seinen Fünfjahres-Kapitalplan in Höhe von 60 Milliarden Dollar zu unterstützen. Der Plan umfasst die Modernisierung des Netzes, den Ausbau der erneuerbaren Energien und die Verbesserung der Infrastruktur in allen Versorgungsgebieten des Unternehmens.
Xcels NSP-Minnesota einigte sich auf eine Erhöhung der Gastarife um 38 Millionen Dollar, während SPS in New Mexico eine Tariferhöhung um 168 Millionen Dollar beantragte. Durch Tarifanpassungen können Versorgungsunternehmen höhere Kundengebühren verlangen und die Kosten für Infrastrukturinvestitionen decken.
Im Folgenden wird erläutert, warum die Xcel Energy-Aktie bis 2030 solide Kapitalerträge bieten könnte, da ihre Kerngeschäftsfaktoren den Shareholder Value unterstützen.
Was das Modell über die XEL-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial von Xcel Energy auf der Grundlage seiner regulierten Versorgungsplattform, der steigenden Nachfrage nach Rechenzentren und des Kapitalplans in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar analysiert.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 8,4 %, einer operativen Marge von 25,4 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 17,6 prognostiziert das Modell, dass die Xcel Energy-Aktie von 81 $ auf etwa 93 $ pro Aktie steigen könnte.
Das entspräche einer Gesamtrendite von fast 15 % bzw. einer annualisierten Rendite von 5,6 % in den nächsten 2,6 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die XEL-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 8,4%
Die Einnahmen von Xcel Energy sind stetig gewachsen, da das Unternehmen einen der größten Kapitalpläne der regulierten Versorgungsunternehmen in den USA umsetzt. Das einjährige Umsatzwachstum von etwa 9 % spiegelt die genehmigten Tarife und die höhere Stromnachfrage von Kunden aus Rechenzentren wider.
Die Nachfrage nach Rechenzentren von Unternehmen wie Google ist ein neuer Treiber für das Lastwachstum, der über die traditionelle Planung der Versorgungsunternehmen hinausgeht. Dies könnte ein überdurchschnittliches Umsatzwachstum für Versorgungsunternehmen mit einer starken Netzinfrastruktur in Märkten wie Minnesota und Colorado ermöglichen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein jährliches Umsatzwachstum von 8,4 % angenommen. Darin spiegeln sich das Wachstum der Tarifbasis aus dem 60-Milliarden-Dollar-Kapitalplan und die steigende gewerbliche Großlast von Rechenzentren und Technologiekunden wider. Die Hauptrisiken für diese Wachstumsprognose sind das Risiko von Tarifverhandlungen und die Überschreitung der Baukosten.
2. Operative Margen: 25,4%
Die LTM-EBIT-Marge von Xcel Energy liegt bei 19,9 % und spiegelt ein gut geführtes reguliertes Versorgungsunternehmen wider. Die Betriebsmargen im regulierten Versorgungssektor sind relativ vorhersehbar, da sowohl die Kosten als auch die Einnahmen der Aufsicht der Behörden unterliegen.
Historisch gesehen hat Xcel mit EBIT-Margen im hohen Zehner- bis niedrigen Zwanzigerbereich operiert, was seine beständige Fähigkeit widerspiegelt, genehmigte Renditen auf einer wachsenden Tarifbasis zu erzielen. Das Potenzial für eine Margenausweitung ist gegeben, da das Lastwachstum in den Rechenzentren die Kapazitätsauslastung der Erzeugungs- und Übertragungsanlagen des Unternehmens verbessert.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir eine operative Marge von 25,4 % angesetzt. Dies spiegelt eine Verbesserung wider, da das Wachstum der Tarifbasis zu regulierten Erträgen führt und die Verträge mit den Rechenzentren zusätzliche Einnahmen mit höheren Margen bringen. Ungünstige Tarifergebnisse oder Baukostenüberschreitungen könnten das Tempo der Margenverbesserung während des Prognosezeitraums verlangsamen.
3. Exit P/E Multiple: 17,6x
Xcel Energy wird derzeit mit dem 19-fachen des NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnisses gehandelt, was im Einklang mit regulierten Versorgungsunternehmen steht und durch das Wachstum von Rechenzentren unterstützt wird. Die Aktie ist im vergangenen Jahr leicht gestiegen, da die Anleger die Versorgungsunternehmen als wichtige Infrastruktur für die KI-gestützte Datenverarbeitung erkannt haben.
Historisch gesehen wurden regulierte Versorgungsunternehmen wie Xcel zwischen dem 16- und 22-fachen des Gewinns gehandelt, und das aktuelle Multiple liegt in der Mitte dieses Bereichs. Der überdurchschnittliche Kapitalplan von Xcel und das Engagement in wachstumsstarken kommerziellen Großlasten unterstützen einen Aufschlag gegenüber langsamer wachsenden Versorgungsunternehmen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten haben wir ein 17,6-faches Exit-P/E-Multiple verwendet. Dies impliziert eine leichte Kompression des Multiplikators gegenüber dem aktuellen Niveau, da das Wachstum in den nächsten Jahren stärker eingepreist wird. Positive Ergebnisse aus anhängigen Tarifverfahren oder beschleunigte Vertragsabschlüsse für Rechenzentren könnten im Laufe der Zeit eine höhere Multiplikatorannahme unterstützen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die XEL-Aktie bis zum Jahr 2035 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Ergebnisse der Tarifverhandlungen, des Lastwachstums der Rechenzentren und der Ausführung des Kapitalplans (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Niedriger Fall: Enttäuschung über die Tarifentwicklung und Anstieg der Kapitalkosten, wodurch die genehmigten Erträge begrenzt und das Dividendenwachstum verlangsamt werden → 5,4 % jährliche Erträge
- Mittlerer Fall: Die Verträge für die Rechenzentren werden ausgeweitet und der Kapitalplan in Höhe von 60 Mrd. USD erzielt planmäßig die genehmigten Renditen → 7,7 % Jahresrendite
- Hoher Fall: Große kommerzielle Last steigt, Tariferhöhungen werden früher als geplant genehmigt und der Gewinnmultiplikator steigt leicht an → 9,7 % jährliche Rendite
Für die Zukunft entspricht das Renditeprofil von Xcel Energy dem, was Anleger typischerweise von hochwertigen regulierten Versorgungsunternehmen erwarten: stetig, vorhersehbar und eher inflationsgeschützt als spektakulär. Das kurzfristige Modell prognostiziert eine annualisierte Rendite von etwa 5,6 % bis Dezember 2028, während das längerfristige mittlere Szenario 7,7 % jährlich bis 2035 prognostiziert.
Aber die Dividendenrendite von Xcel von etwa 3,0 % und die wachsende Nachfrage nach Rechenzentren machen das Unternehmen zu einer überzeugenden Wahl für einkommensorientierte Anleger, die neben dem Wachstum auch Wert auf Kapitalstabilität legen.
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Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
