Wichtige Statistiken für die HON-Aktie
- Performance der letzten Woche: 6%
- 52-Wochen-Spanne: $187 bis $248
- Bewertungsmodell Kursziel: rund $280
- Implizites Aufwärtspotenzial: etwa 20%
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Was ist passiert?
Die Honeywell International Inc. Aktie stieg in dieser Woche um etwa 6 % und wurde zuletzt bei 230 $ pro Aktie gehandelt, da sich die Anleger auf den Auflösungsplan des Unternehmens für das Jahr 2026, die neuen Zielvorgaben der Analysten und die jüngsten institutionellen Einreichungen konzentrierten. Der Markt fängt an, Honeywell weniger als breit gefächertes Industriekonglomerat zu betrachten, sondern eher als eine "Sum-of-the-parts"-Geschichte, bei der das auf Luftfahrt und Verteidigung fokussierte Aerospace-Geschäft getrennt von dem verbleibenden Automatisierungsunternehmen bewertet werden könnte. Das ist insofern von Bedeutung, als Honeywell Aerospace direkter mit GE Aerospace, RTX und TransDigm verglichen werden kann, während das verbleibende Unternehmen mit Konkurrenten in den Bereichen Automatisierung, Elektrifizierung und Gebäudetechnik wie Emerson, Eaton, Johnson Controls, Siemens und Schneider Electric verglichen werden wird.
Die Aktie stieg, weil Honeywell den Anlegern einen klareren Katalysator für die Wertfreigabe im Jahr 2026 lieferte: Die Abspaltung der Luft- und Raumfahrt ist für den 29. Juni geplant, und in Kürze werden Investorenveranstaltungen für beide Seiten des Unternehmens stattfinden. Auf der Wolfe Industrials and Transports Conference sagte CFO Mike Stepniak, dass für die Abspaltung "alles im grünen Bereich" sei, wobei der Aerospace Analyst Day für den 3. Juni und der RemainCo Analyst Day für den 11. Juni angesetzt sind. Diese Veranstaltungen sollten den Anlegern mehr Details über das Wachstum, die Margen und die eigenständige Ertragskraft von Honeywell Aerospace und dem verbleibenden, auf Automatisierung spezialisierten Unternehmen liefern.
Analysten- und institutionelle Aktualisierungen trugen ebenfalls zur Unterstützung des Kurses bei. Barclays hob sein Kursziel für Honeywell auf 251 $ an, während Citigroup, RBC und Evercore ihre konstruktiven Ansichten beibehielten und die Aktie mit einem moderaten Buy-Konsensrating und einem durchschnittlichen Kursziel von 250 $ beließen. Jüngste Einreichungen zeigten auch das Interesse institutioneller Anleger, darunter Seven Grand Managers, die eine Position von 161.000 Aktien im Wert von etwa 31 Mio. $ eröffneten, und Geode Capital, die eine Beteiligung von 15,7 Mio. Aktien aufstockten, während institutionelle Anleger und Hedgefonds etwa 76 % der Honeywell-Aktien besitzen.
Das jüngste operative Update von Honeywell gab den Anlegern einen weiteren Grund, konstruktiv zu bleiben. Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2,45 US-Dollar gegenüber den erwarteten 2,32 US-Dollar, einen Umsatz von 9,1 Milliarden US-Dollar und eine Prognose für den bereinigten Gewinn je Aktie für das Gesamtjahr 2026 von 10,35 bis 10,65 US-Dollar, während Stepniak sagte, dass die Gebäudeautomatisierung auf ein weiteres starkes Quartal zusteuert, die Prozessautomatisierung auf einem Rekordauftragsbestand sitzt und das LNG-Geschäft für 3,5 Jahre ausverkauft ist. Für die Anleger bedeutet dies, dass Honeywell mit einer soliden Auftragsperspektive, einer sich verbessernden Segmentdynamik und einem stärkeren Argument, dass die Teile einzeln mehr wert sein könnten als zusammen, in eine große Trennung im Jahr 2026 geht.
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Ist HON unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum CAGR: rund 6%
- Operative Margen: ca. 24%
- Exit P/E Multiple: etwa 20x
Die Umsatzprognosen von Honeywell sehen eher stabil als explosiv aus, wobei die TIKR-Schätzungen einen Umsatzanstieg von etwa 37 Mrd. USD im Jahr 2025 auf etwa 49 Mrd. USD im Jahr 2030 vorsehen.
Die Wachstumsaussichten des Modells hängen davon ab, dass Honeywell den Auftragsbestand in Umsätze umwandelt, die Nachfrage in der Luft- und Raumfahrt in der zivilen Luftfahrt, im Verteidigungsbereich und bei den Aftermarket-Dienstleistungen auf einem hohen Niveau hält und die Ausführung im Bereich Automatisierung verbessert.
Die Margenausweitung ist der größere Hebel, weil das verbleibende Honeywell-Geschäft nach der Abspaltung sauberer werden könnte, insbesondere wenn die Gebäudeautomatisierung weiter wächst und die Industrieautomatisierung nach den jüngsten Portfolioabgängen mehr beiträgt.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell von TIKR, dass die Honeywell-Aktie rund 280 $ pro Aktie wert sein könnte, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 20 % in den nächsten Jahren bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Honeywell unterbewertet zu sein, wobei die künftige Entwicklung von der Ausgliederung der Luft- und Raumfahrt, der Umstellung des Auftragsbestands, der Ausführung der Margen und davon abhängt, ob die Anleger den ausgegliederten Geschäftsbereichen einen höheren Wert beimessen, als sie es heute bei Honeywell tun.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die HON-Aktie von hier aus?
Anleger können mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR in weniger als einer Minute den potenziellen Aktienkurs von Honeywell International bzw. den Wert einer Aktie schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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