Die Aktie von Integra LifeSciences (IART) verliert heute Morgen etwa 11 % (Handelskurs bei etwa 14 $), nachdem das Unternehmen seine Prognose für 2026 gesenkt und einen Terminkredit über 600 Millionen $ aufgenommen hat.
Die Überschwemmung im Juli in seinem Werk in Cincinnati ist ein Hauptgrund für die Herabsetzung, obwohl Integra angab, dass die neue Prognose auch aktualisierte Annahmen für das übergreifende Geschäft widerspiegelt.
Was Integra zur Überschwemmung sagte
"Unsere Ergebnisse im dritten Quartal wurden durch das Hochwasserereignis im Juli in unserer Einrichtung in Cincinnati beeinträchtigt", sagte CEO Stuart Essig. Das Werk stellt mehrere Produkte der Specialty Surgical Technologies her.
- Umsatz im dritten Quartal von etwa 410 Millionen $ bis 412 Millionen $, mit etwa 7 Millionen $ Verlust durch die Überschwemmung
- Weitere etwa 15 Millionen $ bis 20 Millionen $ Verlust im vierten Quartal
- Umsatzprognose für 2026 von 1,634 Milliarden $ bis 1,654 Milliarden $, gegenüber zuvor 1,654 Milliarden $ bis 1,695 Milliarden $
- Prognose für bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 2,30 $ bis 2,40 $, gegenüber zuvor 2,40 $ bis 2,50 $
- Vollständige Wiederaufnahme der Produktion im zweiten Quartal 2027
Wie schwerwiegend ist dies für Integra?
Stand 10. September lag der Konsens in TIKR für den Umsatz 2026 bei 1,67 Milliarden $, sogar über dem oberen Ende des neuen Korridors. Für 2027 waren es 1,73 Milliarden $.
Diese Zahl für 2027 liegt etwa 5 % über dem neuen Prognosemittelwert von 1,644 Milliarden $ und ist erreichbar, sobald das Werk wieder läuft.
Das normalisierte EPS fiel von 3,10 $ im Jahr 2023 auf 2,23 $ im Jahr 2025, und Analysten hatten 2,61 $ für 2027 angesetzt. Selbst der gesenkte Korridor von 2,30 $ bis 2,40 $ liegt über dem bereinigten EPS von 2,23 $ für 2025, was bedeutet, dass Integra trotz der Störung weiterhin ein bereinigtes Gewinnwachstum erwartet.
Der Kredit von Integra
Der vorgeschlagene siebenjährige, 600 Millionen $ schwere Senior Secured Term Loan B wird bestimmte bestehende Verbindlichkeiten refinanzieren und Gebühren begleichen, so Integra. Die Mitteilung nennt die zu tilgenden Kredite nicht, und die neue Verschuldung ist besichert.
Was kommt als Nächstes für die IART-Aktie
Bei etwa 14 $ notiert Integra mit etwa dem 6-fachen des Mittelwerts seiner neuen bereinigten EPS-Prognose, wobei für dieses Jahr ein operativer Cashflow von 190 Millionen $ bis 200 Millionen $ erwartet wird. Ich denke, der Markt reagiert über, vorausgesetzt, Cincinnati startet wie geplant wieder und die Versicherungsleistungen fließen wie erwartet. Die Störung ist vorübergehend, und das Management erwartet, dass Versicherungsleistungen einen erheblichen Teil der Gewinnauswirkung abfedern. Der Bericht zum dritten Quartal sollte mehr Details dazu liefern, wie viel der Prognosekürzung auf die Überschwemmung zurückzuführen ist.
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