Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-Momentum: Die KI-Plattform von Rovo hat die Marke von 5 Millionen monatlich aktiven Nutzern überschritten, was die Akzeptanz in Unternehmen und größere Geschäftsabschlüsse fördert.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die TEAM-Aktie bis Juni 2028 einen Wert von 118 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 84 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,4 Jahren ein Wachstum von etwa 15 % erzielen.
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DieAtlassian Corporation(TEAM) hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 ein herausragendes Ergebnis erzielt: Der Jahresumsatz überschritt die Marke von 6 Milliarden US-Dollar und erreichte erstmals ein Quartal mit einem Cloud-Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar.
Das Unternehmen hob seine Jahresprognose für alle wichtigen Kennzahlen an, da sich Unternehmen zunehmend für Atlassian entscheiden, um kritische Geschäftsprozesse zu unterstützen.
CEO Mike Cannon-Brookes hob die rekordverdächtige Umsatzentwicklung im Unternehmensbereich hervor.
- Atlassian hat die Anzahl der Abschlüsse mit einem jährlichen Vertragswert von mehr als 1 Million US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt.
- Große Kunden wie Cisco, Expedia, Reddit und Synchrony Financial verlassen sich bei ihren wichtigsten Arbeitsabläufen nun auf die Plattform von Atlassian.
- Die Rovo AI-Plattform ist ein wichtiger Katalysator für das Wachstum. In weniger als neun Monaten haben mehr als 1.000 Kunden ein Upgrade auf die Teamwork Collection durchgeführt und mehr als 1 Million Seats erworben, um Zugang zu erweiterten KI-Funktionen zu erhalten.
- Unternehmen, die KI-Tools zur Codegenerierung einsetzen, verzeichneten einen messbaren Anstieg der Jira-Nutzung: Sie erstellten 5 % mehr Aufgaben, hatten 5 % mehr monatlich aktive Benutzer und erweiterten ihre Anzahl an Arbeitsplätzen 5 % schneller als Unternehmen ohne diese Tools.
- Die Cloud-Umsätze wuchsen im Jahresvergleich um 26 %, während die verbleibenden Leistungsverpflichtungen um 44 % auf 3,8 Mrd. US-Dollar anstiegen, was auf eine gute Sichtbarkeit künftiger Umsätze schließen lässt.
- Die Cloud-Netto-Bindungsrate kletterte im dritten Quartal in Folge auf über 120 %, was eine erfolgreiche Expansion innerhalb der bestehenden Kundenbasis belegt.
Trotz der starken Fundamentaldaten und der zunehmenden Verbreitung von KI wird Atlassian mit 84 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens bei der Transformation von Unternehmen in Richtung KI und Future-of-Work erkennen, ein Aufwärtspotenzial.
Was das Modell über die Atlassian-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von Atlassian zu einer KI-gestützten Kollaborationsplattform und den wachsenden Marktanteil des Unternehmens analysiert.
Das Unternehmen profitiert von mehreren Nachfragetreibern. Unternehmen konsolidieren auf einheitliche Arbeitsplattformen, die Projektmanagement, Dokumentation und Service-Workflows integrieren.
KI-Funktionen beschleunigen diesen Trend, da Unternehmen nach Plattformen suchen, die unmittelbare Produktivitätssteigerungen ermöglichen und gleichzeitig Sicherheits- und Compliance-Standards einhalten.
Der Teamwork Graph von Atlassian enthält mehr als 100 Milliarden Objekte und Verbindungen zwischen Erst- und Drittanbieter-Tools und ermöglicht es Rovo, kontextbezogene KI-Erlebnisse zu liefern.
Dieser Datenvorteil, kombiniert mit Sicherheit und Governance auf Unternehmensniveau, versetzt das Unternehmen in die Lage, die Nachfrage nach KI-gesteuerter Workflow-Automatisierung zu befriedigen.
Das Service-Collection-Geschäft zeigt eine starke Dynamik, wächst im Jahresvergleich um über 60 % in den Unternehmensmärkten und expandiert über die IT hinaus in die Bereiche Personalwesen, Finanzen und Kundenservice. Mehr als zwei Drittel der Kunden von Service Collection nutzen die Plattform jetzt für Workflows außerhalb der IT.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 18,8 % und einer operativen Marge von 26,5 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 2,4 Jahren auf 118 $ steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,8 zugrunde gelegt.
Dies stellt eine erhebliche Kompression gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von Atlassian von 43,7x (ein Jahr) und 110x (fünf Jahre) dar. Das niedrigere Kurs-Gewinn-Verhältnis spiegelt die kurzfristige Marktvolatilität und den allgemeinen Druck im Softwaresektor wider, obwohl das Unternehmen eine starke Leistung erbringt und seine Wachstumskennzahlen beschleunigt.
Der eigentliche Wert liegt in der langfristigen Akzeptanz von KI-gestützten Kollaborationstools in Unternehmen und in der Ausweitung über die traditionellen Softwareentwicklungsteams hinaus auf andere Geschäftsfunktionen.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die TEAM-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 18,8
Das Wachstum von Atlassian konzentriert sich auf die Cloud-Migration und die Einführung der KI-Plattform.
Das Unternehmen verzeichnete im 2. Quartal ein Cloud-Umsatzwachstum von 26 %, wobei Migrationen zu einem Wachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich beitrugen. Das Management erwartet, dass sich dieser Beitrag im Gesamtjahr fortsetzen wird.
Unternehmenskunden unterzeichnen immer größere, mehrjährige Verpflichtungen. Das 44%ige Wachstum der verbleibenden Leistungsverpflichtungen, das sich in drei aufeinanderfolgenden Quartalen beschleunigt hat, deutet auf eine starke Dynamik hin.
Die Unternehmen standardisieren Atlassian nicht nur für 2026, sondern verpflichten sich bis 2028 und darüber hinaus.
Die Teamwork Collection hat in weniger als neun Monaten 1 Million Arbeitsplätze erreicht, was die schnelle Akzeptanz des Premium-KI-Angebots zeigt.
Kunden nennen die KI-Funktionen als Hauptgrund für Cloud-Migrationen und Upgrades auf höherwertige Pakete.
2. Operative Margen: 26,5 %
Atlassian hat gesunde Margen beibehalten, obwohl das Unternehmen stark in KI und Unternehmensfunktionen investiert hat.
Das Unternehmen konnte seine Bruttomargen sogar verbessern, während es Rovo auf 5 Millionen monatlich aktive Nutzer skalierte und damit ein effizientes Management der KI-Infrastrukturkosten demonstrierte.
Das Management bekräftigte sein Ziel, bis zum Geschäftsjahr 2027 eine Non-GAAP-operative Marge von 25 % zu erreichen, mit Spielraum für weitere Steigerungen, da der Cloud-Umsatz steigt und sich der Produktmix hin zu margenstärkeren Angeboten wie der Teamwork Collection verschiebt.
3. Exit P/E Multiple: 15,8x
Der Markt bewertet Atlassian derzeit mit dem 16,6-fachen der nachlaufenden Gewinne.
Wir gehen davon aus, dass das KGV im Prognosezeitraum leicht auf 15,8x sinken wird, was den allgemeinen Gegenwind im Softwaresektor trotz starker unternehmensspezifischer Fundamentaldaten widerspiegelt.
Die kurzfristige Marktunsicherheit hat die Software-Bewertungen auf breiter Front unter Druck gesetzt.
Da Atlassian jedoch eine konsequente Umsetzung bei der KI-Monetarisierung und der Unternehmensexpansion zeigt, sollte das Unternehmen angesichts seines Wachstumsprofils und seiner strategischen Positionierung einen Aufschlag gegenüber dem breiteren Markt erzielen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Unternehmenssoftware ist mit einer sich verändernden Wettbewerbsdynamik und wirtschaftlichen Zyklen konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Atlassian-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Juni 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 14,4 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 20,2 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 42 % (8,3 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 16,0 % und Gewinnspannen von 21,7 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 85 % (15,1 % jährlich).
- High Case: Wenn sich der Einsatz von KI beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 17,6 % führt, während Atlassian eine Marge von 22,8 % erzielt, könnte die Gesamtrendite 135 % erreichen (21,5 % jährlich).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Monetarisierung von KI-Plattformen, erfolgreiche Cloud-Migrationen und die Fähigkeit des Unternehmens wider, über Software-Teams hinaus in breitere Geschäftsabläufe zu expandieren.
Der niedrige Fall geht von langsameren Unternehmensausgaben und verstärktem Wettbewerb aus.
Der hohe Fall geht von einer beschleunigten Einführung von KI und einer Margenausweitung bei der Skalierung der Plattform aus.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Atlassian-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
