Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-gestützte Beobachtbarkeit: Die Plattform von Dynatrace wird immer wichtiger, da Unternehmen KI und Cloud-native Workloads in noch nie dagewesenem Umfang einsetzen.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die DT-Aktie bis März 2028 einen Wert von 46 US-Dollar erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 26 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 36 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,1 Jahren ein Wachstum von etwa 11 % erzielen.
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Dynatrace(DT) lieferte außergewöhnliche Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026, übertraf die Prognosen in allen Bereichen und demonstrierte die wachsende Notwendigkeit von Beobachtbarkeit in einer KI-zentrierten Welt.
CEO Rick McConnell betonte, dass in der Branche ein grundlegender Wandel stattfindet. Da die KI-Workloads explodieren und die Cloud-Umgebungen immer komplexer werden, ist Beobachtbarkeit nicht mehr optional, sondern grundlegend.
- Das Unternehmen rechnet nun damit, bis zum Ende des Geschäftsjahres einen jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR) von 2 Milliarden US-Dollar zu erzielen, was drei aufeinanderfolgende Quartale mit einem stabilen ARR-Wachstum von 16 % bedeutet.
- Der mobile Datenverbrauch steigt weiter an; der Hyperscaler-Umsatz nähert sich 300 Milliarden Dollar pro Jahr, mit einem Wachstum in den hohen 20er Jahren, und diese enorme Größenordnung führt zu noch nie dagewesenen operativen Herausforderungen.
- Die Plattform von Dynatrace begegnet diesen Herausforderungen mit drei zentralen Unterscheidungsmerkmalen. Erstens: Grail, die einzige Analyse-Engine der Branche, die speziell für die Verarbeitung von Exabytes an Beobachtungsdaten in Echtzeit und unter Beibehaltung des vollständigen Kontexts entwickelt wurde.
- Zweitens Smartscape, ein Echtzeit-Abhängigkeitsgraph, der kontinuierlich ganze Technologie-Stacks abbildet.
- Drittens Dynatrace Intelligence, das branchenweit erste agentenbasierte Betriebssystem, das deterministische KI mit agentenbasierten Fähigkeiten verbindet.
- Die Log-Management-Lösung des Unternehmens ist ein Beispiel für diese Dynamik. Dynatrace hat in diesem Quartal einen jährlichen Log-Verbrauch von über 100 Millionen US-Dollar erreicht, was einer Steigerung von mehr als 100 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Sobald die Kunden einheitliche Logs im Kontext mit anderen Telemetriedaten sehen, sind sie bereit, ältere Tools zu ersetzen.
Die Kundenerfolge auf der Perform-Konferenz des Unternehmens sprechen eine deutliche Sprache. Eine große Fluggesellschaft erreichte eine um 31 % höhere Zuverlässigkeit und 75 % weniger Zwischenfälle.
TELUS reduzierte die durchschnittliche Lösungszeit von 40 Minuten auf 5 Minuten. Vodafone migrierte in nur zwei Monaten 8 Terabyte an täglichen Protokolldaten. Nationwide verringerte die Vorfälle der Priorität Eins um 74 %.
Dies sind keine inkrementellen Verbesserungen - es sind transformative Ergebnisse, die Dynatrace unverzichtbar machen.
Was das Modell über die Dynatrace-Aktie aussagt
Wir haben die Entwicklung von Dynatrace zur führenden KI-gestützten Observability-Plattform für die größten Unternehmen der Welt analysiert.
Das Unternehmen profitiert von starken säkularen Trends. Die KI-gestützte Entwicklung verkürzt die Release-Zyklen und erhöht die Komplexität der Unternehmensstacks. Dies erhöht das Betriebsrisiko, es sei denn, die Teams verfügen über eine Observability Control Plane mit Closed-Loop-Feedback zum Schutz der Zuverlässigkeit.
Da KI-gesteuerte Systeme immer wahrscheinlicher werden und die Ergebnisse variieren, sind Probleme immer schwieriger zu reproduzieren. KI verringert nicht den Bedarf an Beobachtbarkeit, sondern macht sie für eine vertrauenswürdige Automatisierung unerlässlich.
Die Dynatrace-Plattform der dritten Generation ist vollständig verfügbar und für diesen Grad an Komplexität ausgelegt. Die Architektur bietet echte Vorteile, die Wettbewerber nur schwer nachbilden können.
Grail wurde nicht aus einem Allzweck-Datenspeicher nachgerüstet. Smartscape ist nicht nur eine Überwachung, sondern ein lebendiges Topologiemodell. Dynatrace Intelligence ist nicht aufgeschraubt, sondern in das Backbone der Plattform eingebettet.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 15,8 % und einer operativen Marge von 29,7 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,1 Jahren auf 46 US-Dollar steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18,8 zugrunde gelegt.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von Dynatrace von 30,8x (ein Jahr) und 51,7x (drei Jahre).
Der niedrigere Multiplikator trägt der kurzfristigen Unsicherheit Rechnung, da das Unternehmen seine Go-to-Market-Aktivitäten skaliert und über seine Kernunternehmensbasis hinaus expandiert.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung des langfristigen Wachstums, da die Beobachtbarkeit für KI-Operationen entscheidend wird, während margenstarke Produkte wie Protokollmanagement und Sicherheit ausgebaut werden.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die DT-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 15,8%
Das Wachstum von Dynatrace basiert auf der strukturellen Nachfrage nach Beobachtbarkeit in Cloud- und KI-Umgebungen.
Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal ein Wachstum des Abonnementumsatzes von 16 % und damit drei aufeinanderfolgende Quartale mit zweistelligem Wachstum der Nettoumsatzrendite.
Das Management geht davon aus, dass sich die Dynamik fortsetzt, da globale Unternehmen ihre fragmentierten Tools konsolidieren.
Die Kunden standardisieren Dynatrace für eine durchgängige Beobachtung und haben in diesem Jahr Dutzende von Aufträgen in siebenstelliger Höhe erhalten.
Das DPS-Lizenzierungsmodell des Unternehmens ermöglicht eine breitere Akzeptanz, auch wenn die Logs weiterhin schnell wachsen.
2. Operative Margen: 29,7%
Dynatrace hat eine solide Rentabilität beibehalten und gleichzeitig stark in Innovationen investiert.
Im 3. Quartal erreichte die operative Marge 30 %, was die Skalierbarkeit des Plattformmodells beweist.
Das Unternehmen sieht weitere Möglichkeiten zur Margensteigerung durch betriebliche Effizienz und durch die Nutzung von KI zur Verbesserung der internen Produktivität in den Bereichen Kundensupport, Vertrieb und Entwicklung.
3. Exit P/E Multiple: 18,8x
Der Markt bewertet Dynatrace mit dem 20-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums im Zuge der Skalierung des Unternehmens leicht auf 18,8x sinken wird.
Da Dynatrace eine robuste Ausführung demonstriert und Kunden die Beobachtbarkeit zunehmend als Grundlage für KI-Operationen betrachten, sollte das Unternehmen einen Aufschlag auf breitere Software-Multiplikatoren erzielen.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Softwareunternehmen sind mit Ausführungsrisiken und Marktzyklen konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Dynatrace Aktie unter verschiedenen Szenarien bis März 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 12,4 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 24,1 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 21 % (4,7 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 13,8 % und einer Marge von 25,8 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 56,6 % (11,4 % jährlich).
- High Case: Wenn die Beschleunigung der KI-Workloads zu einem Umsatzwachstum von 15,1 % führt, während Dynatrace eine Marge von 27,3 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 97,4 % erreichen (17,9 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Ausführung von Unternehmensgeschäften, die erfolgreiche Erweiterung des Protokollmanagements und die Fähigkeit des Unternehmens wider, agentenbasierte KI-Arbeitslasten zu monetarisieren.
Im unteren Fall verschärft sich der Wettbewerb oder die Ausgaben für die Cloud gehen zurück.
Im oberen Fall übersteigt die Nachfrage nach Observabilität die Erwartungen, da die KI-Implementierung schneller als erwartet voranschreitet.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Dynatrace-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
