Kennzahlen zur Monday.com Aktie
- Kursveränderung für Monday.com Aktie: -21%
- $MNDY Aktienkurs per 9. Februar: $78
- 52-Wochen-Hoch: $335
- $MNDY Aktien Kursziel: $168
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Was ist passiert?
Die Aktie von Monday.com(MNDY) stürzte am Montag um über 21% ab, nachdem das Unternehmen für Projektmanagement-Software die Investoren mit seinem Ausblick für 2026 vor den Kopf gestoßen hatte.
Das in Israel ansässige Unternehmen steht nun vor zwei großen Herausforderungen: verlangsamtes Wachstum und zunehmende Befürchtungen, dass KI sein gesamtes Geschäftsmodell stören könnte.
- Monday.com prognostiziert für das laufende Quartal einen Umsatz zwischen 338 und 340 Millionen Dollar. Das ist weniger als die 343 Millionen Dollar, die Analysten erwartet hatten.
- Für das Gesamtjahr rechnet das Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 1,452 und 1,462 Milliarden Dollar und verfehlt damit die Konsensschätzung von 1,48 Milliarden Dollar.
- Die Enttäuschung über die Prognosen wird noch größer, wenn man die Rentabilität betrachtet. Monday.com erwartet einen Betriebsgewinn von nur 165 bis 175 Millionen Dollar für das Jahr.
- Die Analysten hatten mit 220 Millionen Dollar gerechnet. Das ist eine beträchtliche Lücke, die darauf hindeutet, dass das Unternehmen einem erheblichen Margendruck ausgesetzt ist.
Der Ausverkauf der Aktie war brutal. Die MNDY-Aktie hat in diesem Jahr bisher etwa die Hälfte ihres Wertes verloren. Das Unternehmen hat seit seinem Höchststand im November 2021 über drei Viertel seiner Marktkapitalisierung eingebüßt.
Dies ist Teil einer breiteren Talfahrt bei Softwareaktien, wobei der iShares Expanded Tech-Software Sector ETF seit Jahresbeginn um 22 % gefallen ist.
Was ist die Ursache für die Schwäche?
Die Unternehmensleitung nannte während der Bilanzpressekonferenz mehrere Faktoren.
- Erstens ist der Markt für kleine Unternehmen weiterhin unruhig. Der No-Touch-Selbstbedienungskanal des Unternehmens hat sich schwer getan, und die Geschäftsleitung geht nicht davon aus, dass sich dies im Jahr 2026 verbessern wird.
- Zweitens drückt der Gegenwind der Wechselkurse auf die Margen. Da 55 % der Belegschaft in Israel beschäftigt sind, wirkt sich die jüngste Aufwertung des israelischen Schekels um 20 % gegenüber dem Dollar negativ auf die Gewinne aus. Nach Angaben des Managements belasten die Wechselkurse die operativen Margen um 100 bis 200 Basispunkte.
- Drittens und am besorgniserregendsten ist die allgemeine Angst vor einer KI-Disruption, die den Softwaresektor beherrscht. Die Anleger sind besorgt, dass neue KI-Tools und -Agenten traditionelle Softwareprodukte, wie die Projektmanagement-Plattform von Monday.com, ersetzen könnten.
Fairerweise muss man sagen, dass Monday.com im vierten Quartal sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn übertroffen hat. Das Unternehmen meldete einen Gewinn von $1,04 pro Aktie und übertraf damit den Konsens von $0,92. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 25 % auf 334 Mio. $ und lag damit über der Schätzung von 330 Mio. $.
Aber die Anleger konzentrieren sich nicht auf das letzte Quartal. Sie sind besorgt über das, was als Nächstes kommt.
Was uns der Markt über die MNDY-Aktie sagt
Die brutale Reaktion des Marktes auf die MNDY-Aktie zeigt, dass die Investoren das Vertrauen in die Wachstumsstory des Unternehmens verloren haben. Die Verlangsamung des Umsatzwachstums von 27 % im Jahr 2025 auf 18-19 % im Jahr 2026 ist eine erhebliche Verlangsamung, insbesondere für ein Unternehmen, das sich eigentlich in einer Hochwachstumsphase befinden sollte.
Die Unternehmensleitung versuchte, die Anleger während der Telefonkonferenz zu beruhigen, was die KI-Disruption betrifft. Co-CEO Eran Zinman betonte, dass das Unternehmen keinen Wettbewerbsdruck durch KI-Unternehmen spürt.
"Wir sehen derzeit keine Auswirkungen von KI-Unternehmen, und wir stellen unser Produkt trotzdem so um, dass es stärker auf KI ausgerichtet ist", sagte er.
Das Unternehmen führt neue KI-Funktionen ein, darunter Agenten, Workflows und ein Produkt namens Monday Vibe, mit dem Kunden Anwendungen auf der Grundlage ihrer Daten erstellen können. Das Management hob hervor, dass Monday Vibe das schnellste Produkt in der Geschichte des Unternehmens war, das die Marke von 1 Million Dollar ARR überschritt.
Aber hier ist das Problem: Die Investoren sind nicht davon überzeugt, dass diese KI-Funktionen den allgemeinen Gegenwind ausgleichen können.
Monday.com hat zugegeben, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, kleine Geschäftskunden zu gewinnen und zu halten. Die Kosten für die Gewinnung von Selbstbedienungskunden sind gestiegen, und die Renditen für diese Investitionen liegen unter dem historischen Niveau.
Das ist ein wichtiges Warnsignal. Es deutet darauf hin, dass der Markt wettbewerbsfähiger wird und die Kunden nach Alternativen suchen, sei es in Form anderer Software-Tools oder potenziell KI-gestützter Lösungen, die sie selbst entwickeln können.
Das Management hat außerdem sein Umsatzziel für 2027 komplett fallen gelassen. Auf der letzten Bilanzpressekonferenz hatte CFO Eliran Glazer gesagt, dass das Unternehmen zuversichtlich sei, im Jahr 2026 einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Jetzt geht man von 1,45 bis 1,46 Milliarden Dollar aus und will nicht einmal über 2027 sprechen.
Auf die direkte Frage, was sich geändert hat, nannte Glazer den "Lärm auf dem Markt" und sagte, dass das No-Touch-Geschäft "nicht die Verbesserung erfahren hat, die wir uns erhofft hatten", und räumte ein, dass das Unternehmen eine "Verschiebung im Geschäft" erlebe, die Zeit brauche, um sie zu verarbeiten.
Das ist Unternehmenssprache für "wir haben mehr zu kämpfen als wir erwartet haben".
Der einzige Lichtblick ist das Unternehmensgeschäft.
- Monday.com hat Erfolg mit Kunden, die mehr als 50.000 Dollar pro Jahr bezahlen und nun 41% des gesamten ARR ausmachen.
- Die Bruttobindung in diesem Segment erreichte mit 91% den höchsten Wert in der Unternehmensgeschichte. Die Verlängerungsraten liegen in den hohen 90er Jahren.
Aber diese Verlagerung in den gehobenen Bereich ist mit Kosten verbunden. Monday.com investiert stark in den Vertrieb und die Forschung und Entwicklung, um größere Unternehmensgeschäfte zu unterstützen. Diese Investitionen belasten die Margen, bevor sie das Umsatzwachstum fördern, was einen Teil des Gewinndrucks erklärt.
Für die Anleger der MNDY-Aktie stellt sich die grundlegende Frage, ob Monday.com sich erfolgreich von einem Selbstbedienungs-KMU-Wachstumsunternehmen zu einer Unternehmensplattform wandeln und gleichzeitig die KI-Disruption abwehren kann. Im Moment kauft der Markt das nicht.
Der 50-prozentige Rückgang der Aktie in diesem Jahr spiegelt eine tiefe Skepsis sowohl gegenüber dem kurzfristigen Wachstumspfad als auch gegenüber der langfristigen Wettbewerbsposition in einer KI-getriebenen Welt wider.
Solange das Management keine konkreten Beweise dafür vorlegen kann, dass seine KI-Strategie funktioniert und die Dynamik im Unternehmensbereich die Schwäche im SMB-Bereich ausgleichen kann, wird die MNDY-Aktie wahrscheinlich weiter unter Druck bleiben.
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