Wichtige Statistiken für die Qualcomm-Aktie
- Kursveränderung für Qualcomm-Aktien: -8,5%
- $QCOM Aktienkurs per 5. Februar: $136
- 52-Wochen-Hoch: $206
- $QCOM-Aktienkursziel: $187
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Was ist passiert?
Die Aktie von Qualcomm(QCOM) stürzte gestern um bis zu 8,5 % ab, nachdem der Chiphersteller eine enttäuschende Prognose für das laufende Quartal veröffentlicht hatte und die weltweite Speicherknappheit, die die Smartphone-Hersteller unter Druck setzt, dafür verantwortlich machte.
Das Unternehmen übertraf die Gewinnerwartungen für sein erstes Geschäftsquartal mit einem bereinigten Gewinn von 3,50 $ pro Aktie gegenüber den erwarteten 3,40 $ und einem Umsatz von 12,25 Mrd. $ gegenüber 12,16 Mrd. $. Die Anleger konzentrierten sich jedoch schnell auf die schwachen Zukunftsaussichten.
- Für das laufende Quartal, das im März endet, rechnet Qualcomm mit einem Umsatz zwischen 10,2 und 11 Milliarden US-Dollar und liegt damit deutlich unter der Prognose der Wall Street von 11,11 Milliarden US-Dollar.
- Der Gewinn pro Aktie wird auf 2,45 bis 2,65 Dollar geschätzt und liegt damit deutlich unter den von Analysten erwarteten 2,89 Dollar.
CEO Cristiano Amon machte deutlich, dass das Problem nicht die Nachfrage, sondern das Angebot ist: "Es hängt zu 100 % mit dem Speicher zusammen", sagte Amon während der Telefonkonferenz.
Das Problem ist darauf zurückzuführen, dass die Hersteller von Speicherchips ihre Produktionskapazitäten von Smartphones und Unterhaltungselektronik auf HBM-Speicher (High-Bandwidth Memory) für KI-Rechenzentren verlagern.
Diese Verlagerung hat zu einer branchenweiten Verknappung von DRAM für Smartphones geführt.
Die Smartphone-Kunden von Qualcomm, insbesondere in China, reagieren darauf, indem sie ihre Pläne für den Bau von Mobiltelefonen kürzen und den Bestand an Chipsätzen reduzieren.
Das Unternehmen rechnete für das Märzquartal mit einem Umsatz von nur 6 Mrd. USD bei Chips für Mobiltelefone, was einem Rückgang von etwa 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. CFO Akash Palkhiwala erklärte, dass die Smartphone-Hersteller angesichts der unsicheren Lage bei der Speicherversorgung eine "vorsichtige Haltung" einnehmen.
Amon warnte, dass die Verfügbarkeit von Speicher wahrscheinlich die Größe des Smartphone-Marktes für das gesamte Geschäftsjahr bestimmen wird.
"Die Handset-Industrie wird durch die Verfügbarkeit und die Preise von Speicher, insbesondere DRAM, eingeschränkt", sagte er.
Einige Speicherlieferanten haben angegeben, dass sie nur 50 % bis 70 % der Nachfrage befriedigen können, wobei sich die Engpässe möglicherweise bis ins Jahr 2028 erstrecken könnten.
Der Lichtblick in Qualcomms Bericht war die Automobilsparte, die mit einem Umsatz von 1,1 Milliarden US-Dollar ein weiteres Rekordquartal verzeichnete, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen geht davon aus, dass sich das Umsatzwachstum im Automobilbereich im laufenden Quartal auf über 35 % beschleunigen wird, da die neuen Design-Aufträge zunehmen.
Was uns der Markt über die Qualcomm-Aktie sagt
Der starke Rückgang der Qualcomm-Aktie zeigt, dass die Anleger sehr besorgt darüber sind, wie lange diese Speicherknappheit andauern wird und welche Auswirkungen sie auf das Kerngeschäft des Unternehmens mit Smartphones haben wird.
Während die Qualcomm-Führungskräfte versuchten, den Markt zu beruhigen, dass die zugrunde liegende Nachfrage weiterhin stark ist, ist die Wall Street eindeutig besorgt über das kurzfristige Umsatzwachstum.
Die Speicherknappheit ist besonders problematisch, weil sie weitgehend außerhalb der Kontrolle von Qualcomm liegt. Das Unternehmen kauft den Speicher nicht selbst, sondern seine Smartphone-Kunden.
Qualcomm ist also im Wesentlichen der Gnade der Speicherlieferanten ausgeliefert, die die Produktion zwischen KI-Rechenzentren und Unterhaltungselektronik aufteilen. Und im Moment gewinnen die Datenzentren diesen Kampf.
Die Anleger sind wahrscheinlich auch wegen der Wettbewerbsdynamik besorgt. Unternehmen mit vertikal integriertem Speichergeschäft wie Samsung könnten diese Knappheit besser überstehen als Wettbewerber, die auf externe Speicherlieferanten angewiesen sind.
Dadurch könnten sich die Marktanteile in einer Weise verschieben, die der Qualcomm-Aktie auf kurze Sicht nicht zuträglich ist.
Der einzige Lichtblick ist, dass Premium- und High-Tier-Smartphones bei Lieferengpässen in der Regel widerstandsfähiger sind.
Amon merkte an, dass Smartphone-Hersteller wahrscheinlich Premium-Geräten den Vorzug geben werden, wo Qualcomm am stärksten positioniert ist. Das Unternehmen hat seinen Anteil von etwa 75 % an den kommenden Premium-Flaggschiffen von Samsung beibehalten.
Im Moment muss die Qualcomm-Aktie eine Niederlage einstecken, da der Markt die Tatsache verdaut, dass Speicherknappheit das Wachstum für mehrere Quartale einschränken könnte.
Solange sich die Speicherkapazitäten nicht stabilisieren, wird das Smartphone-Geschäft des Unternehmens, das den Großteil der Einnahmen ausmacht, unter Druck bleiben.
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