Wichtigste Erkenntnisse:
- Expansion im Bereich Sicherheit: 30 % Wachstum im 3. Quartal im Vergleich zum Vorjahr, was nun 21 % des Gesamtumsatzes ausmacht,
- Kursprognose: Ausgehend von der aktuellen Entwicklung könnte die FSLY-Aktie bis Dezember 2029 13,25 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 43,5 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 9,23 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 3,9 Jahren ein Wachstum von etwa 9,7 % erzielen.
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Fastly(FSLY) lieferte das stärkste Quartal der jüngeren Vergangenheit, mit Rekordergebnissen in allen drei Produktlinien und einem freien Cashflow von 18 Millionen US-Dollar.
Der Anbieter von Edge-Computing-Plattformen meldete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 158,2 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 15 % gegenüber dem Vorquartal entspricht und das dritte Quartal in Folge mit beschleunigtem Wachstum markiert.
CEO Kip Compton führt eine Transformation durch, die sich auf Sicherheit und Plattformerweiterung konzentriert.
- Der Umsatz des Unternehmens im Bereich Sicherheit erreichte im Berichtsquartal einen Rekordwert von 34 Millionen US-Dollar, was auf ein erfolgreiches Cross-Selling mit bestehenden Kunden zurückzuführen ist.
- Dazu gehört auch ein wichtiger Gewinn: Ein strategischer Top-10-Kunde nutzt jetzt Produkte aus allen drei Geschäftsbereichen.
- Die bereinigte EBITDA-Marge von Fastly erreichte im dritten Quartal 25,7 Millionen US-Dollar, wobei das Management die Prognosen für das Gesamtjahr in Bezug auf Umsatz, Rentabilität und freien Cashflow anhob.
- Das Unternehmen erwartet für das Jahr 2025 einen freien Cashflow von 25 bis 35 Millionen US-Dollar, was einer Verbesserung von 66 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Trotz der soliden Geschäftsentwicklung wird die Fastly-Aktie bei 9,23 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens in den Bereichen Edge Security und Content Delivery erkannt haben, ein Aufwärtspotenzial.
Was das Modell über die Fastly-Aktie aussagt
Wir haben die Entwicklung von Fastly zu einer umfassenden Edge-Plattform analysiert, die das Kerngeschäft im Bereich der Bereitstellung von Inhalten durch zunehmende Sicherheitsfunktionen ergänzt.
Das Unternehmen nutzt die Chancen, die sich aus der Konsolidierung von Anbietern und der Suche nach einheitlichen Edge-Lösungen ergeben.
Die Plattform von Fastly kombiniert nun Netzwerkdienste, Sicherheitsprodukte und Rechenkapazitäten, um das gesamte Spektrum der Edge-Computing-Anforderungen abzudecken.
Mit einer Nettobindungsrate von 106 % und einer verbesserten Cross-Selling-Ausführung beweist das Unternehmen seine Fähigkeit, innerhalb seines Kundenstamms zu expandieren.
Jüngste Erfolge zeigen diese Dynamik: Ein großer lateinamerikanischer Einzelhändler konsolidierte sich auf Fastly, um eine einheitliche Edge-Sicherheit und -Lieferung zu erreichen, während ein asiatisch-pazifischer Fachhändler die Plattform aufgrund der überlegenen Leistung und des regionalen Supports wählte.
Diese Wettbewerbsverschiebungen unterstreichen die Differenzierung von Fastly in einem überfüllten Markt.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 9,7 % und einer Nettogewinnmarge von 4,0 % prognostiziert unser Modell einen Anstieg des Aktienkurses auf 10,44 $ in 1,9 Jahren. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 69,3 voraus.
Dieses Kurs-Gewinn-Verhältnis mag hoch erscheinen, aber es spiegelt den Übergang von Fastly von Verlusten zu Profitabilität wider. Nach jahrelangen Verlusten hat das Unternehmen im Jahr 2025 zum ersten Mal Gewinne erzielt. Da sich die Margen ausweiten und das Unternehmen skalieren wird, sollte das KGV auf ein vernünftigeres Niveau sinken, während der absolute Aktienkurs steigt.
Der wahre Wert liegt in der Aufrechterhaltung der Sicherheitsdynamik bei gleichzeitiger Beibehaltung des Kerngeschäfts der Zustellung und der internationalen Expansion, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum, wo das Unternehmen in die Vertriebsabdeckung investiert.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die FSLY-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 7,9%
Das Wachstum von Fastly konzentriert sich auf die Expansion im Sicherheitsbereich und die Konsolidierung der Plattformen. Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal ein Wachstum von 30 % im Sicherheitssegment, das nun 21 % des Gesamtumsatzes ausmacht, nachdem der Beitrag vor zwei Jahren noch minimal war.
- Das Management geht davon aus, dass sich diese Dynamik fortsetzen wird, da die Vertriebsteams Cross-Selling-Motionen im gesamten Kundenstamm vorantreiben.
- Der Umsatz mit Netzwerkdiensten wuchs im Jahresvergleich um 11 % und verzeichnete damit drei Quartale in Folge eine Beschleunigung.
- Dieses Kerngeschäft profitiert von einem gesunden Verkehrsaufkommen und erfolgreichen Upsells bei bestehenden Kunden.
- Die internationale Expansion des Unternehmens, insbesondere im asiatisch-pazifischen Raum, bietet zusätzlichen Spielraum, da Fastly außerhalb Nordamerikas nach wie vor unterdurchschnittlich abschneidet.
2. Operative Margen: 4.0%
Fastly wurde im Jahr 2025 profitabel, nachdem es im Jahr 2024 eine operative Verlustmarge von 4 % verzeichnet hatte.
- Das Unternehmen erzielte eine operative Marge von 2 % in der Mitte der Jahresprognose und zeigte damit eine verbesserte Kostendisziplin.
- Die Bruttomargen erreichten im dritten Quartal 62,8 % und profitierten von Skalen- und Netzwerkeffizienzsteigerungen.
- Das Management führt strenge Budgetierungsprozesse ein und konzentriert sich bei allen Ausgaben auf die Investitionsrentabilität.
Mit dem neuen CFO Rich Wong, der den Schwerpunkt auf profitables Wachstum legt, dürfte das Unternehmen bei steigenden Umsätzen eine weitere Margenausweitung erzielen.
3. Exit P/E Multiple: 69.3x
Der Markt bewertet Fastly derzeit mit dem 69,3-fachen Gewinn, den wir als Exit-Multiple beibehalten.
Dieser scheinbar hohe Multiplikator spiegelt die jüngste Rentabilitätswende des Unternehmens und die kleine absolute Ertragsbasis wider.
Mit steigendem Nettoeinkommen und wachsenden Margen dürfte dieser Multiplikator sinken, auch wenn der Aktienkurs steigt.
Die Wettbewerbsposition des Unternehmens im Bereich Edge Computing, die erfolgreiche Ausweitung der Sicherheit und die sich verbessernde Wirtschaftlichkeit der Einheiten unterstützen eine Premium-Bewertung im Vergleich zu anderen Infrastrukturanbietern.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Edge-Computing-Unternehmen stehen im Wettbewerb mit Hyperscalern und technologischen Veränderungen. Hier sehen Sie, wie sich die Fastly-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 7,1 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 3,7 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 11,9 % (2,9 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 7,9 % und einer Marge von 4,0 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 43,5 % (9,7 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich das Sicherheitsmomentum beschleunigt und Fastly bei einem Wachstum von 8,6 % eine Marge von 4,2 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 79,5 % erreichen (16,1 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Durchführung von Cross-Selling im Sicherheitsbereich, das anhaltende Wachstum bei den Netzwerkdiensten und die erfolgreiche internationale Expansion wider.
Im unteren Fall verschärft sich der Wettbewerbsdruck, oder die Einführung von Sicherheitslösungen verlangsamt sich.
Im oberen Fall beschleunigt sich die Plattformkonsolidierung, und Fastly erobert einen überproportionalen Anteil im Bereich Edge Security, während die Margen schneller als erwartet wachsen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Fastly-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
