Wichtige Statistiken für die AMD-Aktie
- Performance der letzten Woche: -9%
- 52-Wochen-Spanne: $76 bis $267
- Bewertungsmodell Kursziel: $478
- Implizites Aufwärtspotenzial: 97% über 2,9 Jahre
Was ist mit der AMD-Aktie passiert?
Advanced Micro Devices(AMD) fiel Ende letzter Woche im vorbörslichen Handel um etwa 7%, da das Unternehmen trotz einer soliden Performance im Gesamtjahr 2025 eine schwächere Umsatzprognose für das erste Quartal veröffentlichte.
Konkret prognostizierte AMD am späten 3. Februar 2026 für das erste Quartal einen Umsatz zwischen etwa 9,5 und 10,1 Mrd. US-Dollar, verglichen mit 10,27 Mrd. US-Dollar im vierten Quartal.
CEO Lisa Su bekräftigte, dass die Nachfrage nach KI-Servern der nächsten Generation, einschließlich der Lieferungen an OpenAI, in der zweiten Jahreshälfte zunehmen dürfte, wobei das Speicherangebot die Produktion nicht einschränkt.
Der Markt schien sich jedoch auf die kurzfristige KI-Dynamik und die Qualität der Einnahmen zu konzentrieren, da die in China lizenzierten KI-Chips im vierten Quartal 390 Millionen US-Dollar beisteuerten.
Reuters wies sogar darauf hin, dass AMDs Rechenzentrumssegment ohne diese nach China gelieferten Chips die Schätzungen für das vierte Quartal verfehlt hätte, was die Bedenken hinsichtlich der Kundenkonzentration verstärkte.
AMDs Handel Ende Januar erfolgte zeitgleich mit der Veröffentlichung der Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025, die einen Rekordumsatz von 34,6 Milliarden US-Dollar und eine anhaltende Margenausweitung sowohl bei GAAP- als auch bei Non-GAAP-Kennzahlen zeigten.
Der Umsatz im vierten Quartal erreichte 10,3 Milliarden US-Dollar, wobei die Non-GAAP-Betriebsmarge auf 28 % stieg, was die anhaltende Stärke bei Rechenzentrums-CPUs und die beschleunigte Einführung von KI-Plattformen widerspiegelt.
Das Management teilte außerdem mit, dass etwa 390 Millionen US-Dollar des Umsatzes im vierten Quartal mit Rechenzentren aus MI308-Lieferungen nach China stammen, die unter einer US-Exportlizenz genehmigt wurden.
Für das erste Quartal 2026 prognostizierte AMD einen Umsatz zwischen 9,5 und 10,1 Milliarden US-Dollar, was einen leichten sequenziellen Rückgang, aber ein anhaltendes Wachstum von über 30 % im Jahresvergleich bedeutet.
Ist die AMD-Aktie im Moment fair bewertet?
Im Rahmen des dargestellten Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum: 32.9%
- Operative Margen: 25,5%
- Exit P/E Multiple: 33x
Die Aktie von Advanced Micro Devices scheint unterbewertet zu sein, vorausgesetzt, die Bewertungsannahmen halten bis Dezember 2028 und die Ausführung entspricht den modellierten Erwartungen.
Die Annahmen beinhalten eine Umsatzwachstumsrate von 32,9 %, eine Ausweitung der operativen Margen auf 25,5 % und ein stabiles Exit-P/E-Multiple von 33,0.
Die Bewertung impliziert ein Kursziel von 478 $ mit einem Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 97 % und einer annualisierten Rendite von etwa 26 %, wenn die Annahmen zutreffen.
Die AMD-Aktie ist abhängig von einem anhaltenden Wachstum im Bereich der Rechenzentren, einer breiteren Kundendiversifizierung und einer Margenverbesserung durch skalierte KI- und CPU-Plattformen im zweiten Halbjahr.
Dennoch bleibt die Aktie von Advanced Micro Devices anfällig für kurzfristige Volatilität, das Risiko der Kundenkonzentration und das Timing der KI-Monetarisierung, wodurch die Ergebnisse eher von der Lieferung als von der Gewissheit abhängen.
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- Umsatzwachstum
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- Exit KGV-Multiple
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