Wichtige Statistiken für die Amgen-Aktie
- Performance der letzten Woche: -4%
- 52-Wochen-Spanne: $261 bis $353
- Bewertungsmodell Kursziel: $365
- Implizites Aufwärtspotenzial: 8% über 2,9 Jahre
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Was ist passiert?
Amgen Inc. Aktie fiel in der vergangenen Woche um etwa 4 % und schloss bei 339 $, da die Aktien nach der Veröffentlichung der Q4-Ergebnisse des Unternehmens zurückgingen.
Nach einem starken Anstieg bis Ende Januar konnten die Anleger ihre Gewinne trotz positiver Schlagzeilen festhalten, was eher auf eine neue Positionierung als auf eine Verschlechterung des zugrunde liegenden Geschäfts von Amgen hindeutet.
Die Aktie bewegte sich nach unten, weil das Ergebnis-Update die Stärke bestätigte, aber die Erwartungen nicht wesentlich erhöhte. Amgen meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von etwa 9,9 Mrd. USD, der über dem Konsens von 9,5 Mrd. USD lag, und ein bereinigtes EPS von 5,29 USD, das die Schätzungen von 4,73 USD übertraf.
Das Management gab auch eine Prognose für das bereinigte EPS für 2026 in Höhe von 21,60 bis 23 USD heraus, die über der Schätzung der Börse von 22,09 USD lag, aber der Ausblick stimmte weitgehend mit dem überein, was bullishe Investoren bereits eingepreist hatten, was das zusätzliche Aufwärtspotenzial begrenzte und Gewinnmitnahmen nach der jüngsten Rallye auslöste.
Die Reaktionen der Analysten spiegelten diese gemischte Einschätzung wider. UBS hob ihr Kursziel von $380 auf $390 an und bekräftigte ihre Kaufempfehlung unter Hinweis auf das Vertrauen in die langfristige Ertragskraft.
BMO Capital Markets hob sein Kursziel von 335 $ auf 372 $ an und verwies auf die besseren Chancen für den Adipositas-Kandidaten MariTide, während Bernstein die Aktie auf "Market Perform" herabstufte und das Kursziel von 335 $ unverändert beließ, so dass das durchschnittliche Kursziel bei 342 $ lag und die Aktien in einer gewissen Spanne blieben.
Die institutionelle Aktivität zeigte eine gemischte Überzeugung. Mediolanum International Funds erhöhte seinen Anteil um 309,2 %, während Atlantic Union Bankshares seine Position um 66,3 % aufstockte und damit eine selektive Akkumulation signalisierte.
Gleichzeitig reduzierte die Principal Financial Group ihren Anteil um 1,3 %, Wilkinson Global verringerte seine Position um 13,9 % und die United Community Bank verringerte ihre Bestände um 55,4 %, was eher auf eine Umschichtung als auf einen breit angelegten Verkauf hindeutet. Institutionelle Anleger besitzen immer noch etwa 76,5 % der Amgen-Aktien.
Diese Woche sorgte auch für Schlagzeilen aus regulatorischer Sicht: Ein gemeinnütziger Gesundheitsdienstleister reichte eine Klage im Zusammenhang mit dem 340B-Arzneimittelpreisprogramm ein und forderte mindestens 7 Millionen US-Dollar Schadenersatz, nachdem Amgen den Verkauf von rabattierten Medikamenten gestoppt hatte.
Mit Blick auf die Zukunft verlagert sich die Aufmerksamkeit auf Pipeline-Katalysatoren in den Bereichen Fettleibigkeit, Onkologie und Entzündungen, wo konkrete klinische Daten und frühe kommerzielle Traktion wahrscheinlich den nächsten Schritt vorantreiben werden und nicht allein die Stimmung.
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Ist Amgen überbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 1,4%
- Operative Margen: 44.2%
- Exit P/E Multiple: 14,3x
Das Umsatzwachstum war von vornherein auf eine Spitze ausgerichtet, gefolgt von Erwartungen für ein Wachstum im niedrigen einstelligen Bereich in den nächsten Jahren.
Die Umsatzprognosen deuten darauf hin, dass die künftige Leistung eher von der Umsetzung neuerer Therapien als von einer allgemeinen Umsatzsteigerung abhängt.
Die Margen sind nach wie vor eine klare Stärke, die durch Amgens Größe und die Effizienz der Biologika-Produktion unterstützt wird, aber das zusätzliche Potenzial hängt davon ab, wie effektiv neuere Produkte anlaufen, ohne den Preisdruck oder die Einführungskosten zu erhöhen.
Pipeline-Assets wie MariTide bergen ein bedeutendes langfristiges Potenzial, obwohl die aktuelle Bewertung bereits eher von stetigen Fortschritten als von positiven Überraschungen ausgeht.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Amgen im Verhältnis zu seinem erwarteten Wachstum überbewertet zu sein, wobei die Aktie für dauerhafte Cashflows gepreist ist, aber nur eine begrenzte Sicherheitsspanne bietet.
Im nächsten Jahr wird die Performance wahrscheinlich eher durch greifbare Pipeline-Ergebnisse und die kommerzielle Umsetzung bestimmt als durch eine Neubewertung, so dass das Aufwärtspotenzial begrenzt bleibt, sofern die Ergebnisse die Erwartungen nicht wesentlich übertreffen.
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- Umsatzwachstum
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