Wichtige Daten zur American Express-Aktie
- Performance der letzten Woche: -3%
- 52-Wochen-Spanne: $220 bis $387
- Bewertungsmodell Kursziel: $453
- Implizites Aufwärtspotenzial: 29,5% über 2,9 Jahre
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Was ist passiert?
American Express Gesellschaft Die Aktien der American Express Company gaben in der vergangenen Woche um etwa 3% nach und schlossen in der Nähe von $350 pro Aktie, da sich die Aktien von den jüngsten Höchstständen zurückzogen.
Die Bewegung entwickelte sich stetig und spiegelte eher den Verkaufsdruck nach Analystenrevisionen als eine einzelne negative unternehmensspezifische Schlagzeile wider.
Der Rückgang folgte auf die Verdauung nach der Veröffentlichung der Ergebnisse, wobei die Aktien kürzlich in der Nähe eines 52-Wochen-Hochs bei 387 $ gehandelt wurden.
Nachdem American Express gute Ergebnisse gemeldet hatte, aber die Prognosen weitgehend im Rahmen der Erwartungen bestätigte, ließen die Käufe nach und die Anleger sicherten sich die Gewinne, insbesondere angesichts der im Vergleich zu den meisten anderen Finanzwerten hohen Bewertung der Aktie.
Analysten-Updates im Laufe der Woche verstärkten den Pullback. JPMorgan senkte sein Kursziel von $385 auf $375 und behielt die Einstufung "Neutral" bei, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 6,5 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau bedeutet.
Truist Financial senkte sein Kursziel von $420 auf $400 und behielt seine Kaufempfehlung bei, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 13,6 % bedeutet.
Obwohl die Einstufungen beibehalten wurden, signalisierten die Abwärtskorrekturen ein begrenzteres kurzfristiges Aufwärtspotenzial und trugen zum Verkaufsdruck nach dem jüngsten Anstieg der Aktie bei.
Die jüngsten Ertragsergebnisse unterstützen weiterhin die längerfristige Ausrichtung. American Express meldete für das vierte Quartal einen Umsatz von 19 Mrd. USD, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn stieg um 13 % auf 2,5 Mrd. USD, was auf die starken Ausgaben der Karteninhaber zurückzuführen ist.
Die Nettokartengebühren stiegen um 17 %, und das Management prognostizierte für 2026 ein Umsatzwachstum von 9 % bis 10 % und einen Gewinn je Aktie von 17,30 $ bis 17,90 $ sowie eine Erhöhung der Dividende um 16 % auf 0,95 $ je Aktie.
Trotz des soliden Updates deutet die Bewegung der letzten Woche darauf hin, dass der Markt die Erwartungen neu kalibriert hat, anstatt die Aktie sofort wieder höher zu bewerten.
Ist American Express unterbewertet?
Unter den gegenwärtigen Annahmen wird American Express wie folgt bewertet:
- Umsatzwachstum (CAGR): 8,8%
- Operative Margen: 26,9%
- Exit P/E Multiple: 17.6x
Das Umsatzwachstum wird nach wie vor durch die Ausgaben der Premium-Kartenmitglieder gestützt, insbesondere in den Bereichen Reisen, Essen und grenzüberschreitende Transaktionen, wo American Express durchweg höhere Gebühren pro ausgegebenem Dollar einnimmt.
Das geschlossene Netzwerk des Unternehmens ermöglicht eine effizientere Umwandlung des Ausgabenwachstums in Einnahmen als bei Kartenherausgebern für den Massenmarkt, was die Beständigkeit bei normalem Wachstum stärkt.
Die Rentabilität bleibt ein zentraler Werttreiber, wobei sich die operativen Margen aufgrund eines disziplinierten Kostenmanagements und stabiler Kredittrends am oberen Ende der historischen Spannen bewegen.
Da sich die Verlustraten normalisieren, ist es wahrscheinlicher, dass zusätzliche Einnahmen in die Erträge einfließen, als dass sie durch höhere Rückstellungen absorbiert werden.
Auf dem derzeitigen Niveau spiegelt die Aktie das Vertrauen in die Dauerhaftigkeit der Erträge wider, berücksichtigt aber nicht in vollem Umfang das anhaltende Wachstum der Prämienausgaben und die operative Hebelwirkung.
American Express scheint unterbewertet zu sein, wobei die Performance im nächsten Jahr von der Ausgabendynamik der Kartenmitglieder, der Kreditstabilität und der Fähigkeit des Managements, die Margendisziplin aufrechtzuerhalten und gleichzeitig weiter in die Akquisition von Premium-Kunden zu investieren, bestimmt wird.
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